泛海建設(shè)定向增發(fā)獲有條件通過

　　之前關(guān)于“證監(jiān)會暫停上市房企再融資”的說法不攻自破

　　泛海建設(shè)��000046　今天發(fā)布公告，稱公司的定向增發(fā)方案獲得證監(jiān)會有條件通過。這意味著泛海集團(tuán)董事長盧志強(qiáng)手上的項目基本能夠被注入上市公司以獲得融資平臺支撐；而“有條件通過”無疑否定了之前關(guān)于“證監(jiān)會暫停上市房企再融資”的說法，房企再融資通道仍未完全卡死。但由于“有條件”所指并不明確，證監(jiān)會對上市房企再融資所持的具體態(tài)度尚不完全明朗。

　　商報記者 趙一蕙

　　向泛海控股增發(fā)3.8億股

　　因為增發(fā)方案要接受證監(jiān)會審批，泛海建設(shè)于2007年12月28日開始停牌，12月27日報于45.5元。

　　這次的定向增發(fā)方案于2007年12月12日發(fā)布。當(dāng)日，泛海建設(shè)發(fā)布調(diào)整定向增發(fā)方案公告，稱以每股19.10元的增發(fā)價格，向控股股東泛海建設(shè)控股有限公司(泛海控股)增發(fā)3.8億股，而泛海控股則以資產(chǎn)為對價，作價72.65億元認(rèn)購泛海建設(shè)此次發(fā)行的全部3.8億股股份。

　　這筆將注入上市公司的資產(chǎn)包括了4個地產(chǎn)項目，上海董家渡總建筑面積達(dá)54.4萬平方米的3個地塊也在其中，4個項目的總土地儲備高達(dá)808萬平方米。如同時啟動，對盧志強(qiáng)資金來說是個考驗。

　　而就在方案公布之后，證監(jiān)會審批通過之前，盧志強(qiáng)曾經(jīng)急拋所持有的民生銀行(600016)股票套現(xiàn)20億元以上，當(dāng)時其套現(xiàn)動機(jī)被廣泛猜測。

　　而后泛海高層出面辟謠，稱泛海建設(shè)將用這筆資金籌備成立“民生公益事業(yè)基金會”、投資金融產(chǎn)業(yè)和能源產(chǎn)業(yè)。盡管如此，也并不能緩解外界對其資金面緊張的猜測。

　　事實上，如果這次定向增發(fā)方案無法獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，而項目動工已經(jīng)迫在眉睫，泛海系的日子肯定無法好過，集團(tuán)還會從各個途徑為項目輸血，解救房地產(chǎn)項目。因此這次定向增發(fā)就成了泛海建設(shè)翹首以待的事情。

　　今日泛海建設(shè)發(fā)布的公告并未披露具體條件所指，公司于今日復(fù)牌。

　　證監(jiān)會未對房企融資叫停

　　在泛海建設(shè)定向增發(fā)方案等待證監(jiān)會審批過程中，政策面的一些消息給泛海建設(shè)定向增發(fā)方案審批結(jié)果帶來了不確定性。

　　2007年12月下旬，有媒體披露，證監(jiān)會已經(jīng)關(guān)上了地產(chǎn)企業(yè)IPO大門，并暫停受理房地產(chǎn)上市公司包括增發(fā)、發(fā)行企業(yè)債等再融資方案。

　　隨后，又傳出消息，證監(jiān)會并未“暫停”對地產(chǎn)類公司直接融資的審批，而是采取“放緩”的態(tài)度。“證監(jiān)會前段時間在召集各大券商開會時已經(jīng)打了招呼，近期將放緩房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)地A股市場的IPO審批工作及上市的房企的再融資申請。”有券商這樣透露。

　　今日泛海建設(shè)的的定向增發(fā)有條件獲批，雖然公司未具體披露“條件”的相關(guān)細(xì)節(jié)，但也可以看出證監(jiān)會對房企的直接融資并沒有采取“一刀切”叫停的做法。

　　其中原因可能是因為本身就并沒有完全叫停，也可能是對泛海建設(shè)之類資質(zhì)較好的上市地產(chǎn)公司的放行，也或許在“條件”中設(shè)置了較高的門檻。

　　但是，不管是其中的何種原因，在其他行業(yè)公司奔赴IPO大潮或者趕赴再融資潮流的時候，證監(jiān)會的“放緩”可以清晰地品出管理層對房地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度——地產(chǎn)類企業(yè)的融資可能會受到限制，即使不是IPO或者上市企業(yè)再融資的完全叫停，門檻肯定會變得嚴(yán)格，可能要明顯高于一般其他行業(yè)。2008年房地產(chǎn)企業(yè)的直接融資可能并不如往年那樣簡單了。