侯捷寧

　　“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，這句投資者耳熟能詳?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)提示語，在2007年被賦予了新的內(nèi)涵。“投資者教育”也成為目前市場最熱門的關(guān)鍵詞之一。

　　2007年，投資者教育不斷走向深入。特別是風(fēng)險(xiǎn)教育的功能已突破原有的外延邊界，逐步成為中國證券市場制度創(chuàng)新和市場創(chuàng)新一個(gè)不可或缺的重要組成部分，實(shí)實(shí)在在地肩負(fù)起了為中國證券市場健康發(fā)展保駕護(hù)航的重要使命。

　　投資熱引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)隱憂

　　近兩年，隨著滬深股市持續(xù)火爆，大量缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識的新股民蜂涌而入。尤其是今年以來，投資者入市總量猛增。統(tǒng)計(jì)顯示，在不長的時(shí)間內(nèi)，全國投資者開戶數(shù)從6000多萬戶增長到目前超過1.3億戶。

　　而去年到今年新增的投資者中，大多數(shù)是中小投資者。這部分中小投資者，又有相當(dāng)數(shù)量此前從未參與過股市，缺乏市場經(jīng)驗(yàn)。個(gè)別投資者甚至出現(xiàn)抵押房產(chǎn)炒股、拿養(yǎng)老錢炒股的情況，甚至有投資者誤將權(quán)證當(dāng)股票投資，結(jié)果幾十萬元最終變成廢紙，損失慘重。而這并非偶然現(xiàn)象，類似的案例今年時(shí)有發(fā)生。

　　針對證券市場出現(xiàn)的新情況、新問題，證監(jiān)會(huì)高度重視。今年初，尚福林主席在全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上就明確指出，“當(dāng)前，隨著股市日趨活躍，大量的資金和大量的新投資者進(jìn)入市場，新入市投資者風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng)，有可能為股票價(jià)格膨脹提供土壤，使市場風(fēng)險(xiǎn)加速積累。”因此，加強(qiáng)投資者教育尤其是風(fēng)險(xiǎn)教育極為重要。

　　有關(guān)專家指出，加強(qiáng)對投資者開展風(fēng)險(xiǎn)教育，其本質(zhì)是保護(hù)投資者免受不必要風(fēng)險(xiǎn)的損害。這也顯示出管理層對來之不易的牛市和牛市參與者的呵護(hù)。

　　實(shí)際上，加強(qiáng)投資者教育尤其是風(fēng)險(xiǎn)教育，保護(hù)投資者合法權(quán)益，增強(qiáng)投資者信心，一直是監(jiān)管層的重要工作之一。而今年這項(xiàng)工作與往年最大的不同點(diǎn)在于，從提示、警示走向了制度化新階段。

　　投資者教育緊鑼密鼓

　　2007年，證監(jiān)會(huì)不僅強(qiáng)化了對投資者教育工作的領(lǐng)導(dǎo)和推動(dòng)，建立了投資者教育領(lǐng)導(dǎo)小組，設(shè)立了專門的辦公室，抽調(diào)專門人員，組織協(xié)調(diào)包括證券業(yè)協(xié)會(huì)、交易所、投資者保護(hù)基金公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、基金公司等在內(nèi)的行業(yè)資源做好投資者教育服務(wù)，而且還結(jié)合證券期貨行業(yè)各市場主體的不同特點(diǎn)，有針對性地開展了投資者教育工作。

　　4月，證監(jiān)會(huì)組織各派出機(jī)構(gòu)和證券業(yè)協(xié)會(huì)，分別對基金銷售機(jī)構(gòu)和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展投資者教育工作情況進(jìn)行了專項(xiàng)檢查。36家派出機(jī)構(gòu)共對1500多家基金銷售網(wǎng)點(diǎn)和92家證券公司、842家證券營業(yè)部的投資者教育工作做了現(xiàn)場檢查。通過專項(xiàng)檢查和現(xiàn)場檢查，基本摸清了當(dāng)前市場主體開展投資者教育工作的基本情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正了有關(guān)機(jī)構(gòu)在推動(dòng)投資者教育工作中存在的問題，并及時(shí)提出了整改要求，確保了教育工作的質(zhì)量和實(shí)效。

　　5月，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育、強(qiáng)化市場監(jiān)管有關(guān)工作的通知》，從充分揭示風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化市場監(jiān)管角度，對開展投資者教育工作做了系統(tǒng)的安排。全系統(tǒng)和行業(yè)各單位進(jìn)一步強(qiáng)化工作機(jī)制，制定和完善工作方案，在人力、物力和財(cái)力上加大了對投資者教育工作的支持力度，保證了全行業(yè)投資者教育工作的順利開展。

　　同月，《關(guān)于證券公司依法合規(guī)經(jīng)營，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育有關(guān)工作的通知》發(fā)布，要求證券公司應(yīng)當(dāng)通過公司網(wǎng)站、交易委托系統(tǒng)、客服中心等多種渠道，綜合運(yùn)用電視、報(bào)刊、網(wǎng)絡(luò)、宣傳材料、戶外廣告、培訓(xùn)講座、電話語音提示、手機(jī)短信等多種方式進(jìn)行投資者教育，向投資者客觀充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還規(guī)定證券公司必須將投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)揭示工作有機(jī)融入其各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程，并將這項(xiàng)工作列入證券公司分類監(jiān)管的評價(jià)考核指標(biāo)之中。

　　與此同時(shí)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員投資者教育工作指引(試行)》，要求證券公司、基金公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)以及各地方證券業(yè)協(xié)會(huì)要進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育工作，會(huì)員單位及其分支機(jī)構(gòu)應(yīng)建立以本單位主要負(fù)責(zé)人為組長的投資者教育工作小組，建立健全相應(yīng)的工作制度，明確崗位職責(zé)，完善內(nèi)部考核和獎(jiǎng)懲辦法，投入足夠的人力、物力和財(cái)力，保障投資者教育各項(xiàng)工作落到實(shí)處。

　　9月，證監(jiān)會(huì)組織召開“投資者教育工作座談會(huì)”，尚福林主席在會(huì)上對投資者教育工作作出了全面部署，強(qiáng)調(diào)工作重點(diǎn)是以風(fēng)險(xiǎn)教育為主，有針對性地解決當(dāng)前存在的問題和不足，從整體上推動(dòng)資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　10月，證監(jiān)會(huì)副主席屠光紹在十七大記者招待會(huì)上明確表示，目前投資者教育的主要任務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)教育，加強(qiáng)投資者教育，是資本市場發(fā)展中一項(xiàng)長期任務(wù)。

　　通過一系列周密部署及扎實(shí)工作，2007年投資者風(fēng)險(xiǎn)教育從內(nèi)容、形式、定位到方法都發(fā)生了可喜變化，正從“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”等提示、警示演變成具有完善的投資者教育組織機(jī)構(gòu)和教育方式的一種制度化模式。而正是這種演變，投資者教育進(jìn)入了一個(gè)全新的境界。(本系列完)