券商股權(quán)激勵(lì)之所以遲遲懸而不落，除了政策層面沒有給出明確的法規(guī)予以配合外，還因?yàn)檫@項(xiàng)措施在具體實(shí)操中存在不少“難言之隱”。

　　在證券行業(yè)激烈的人才競(jìng)爭(zhēng)中，股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)成為很多國內(nèi)券商公認(rèn)的具有可行性和有效性的激勵(lì)模式，但在國內(nèi)100多家券商中，真正將這個(gè)辦法落到實(shí)處的，還是僅有中信證券一家，記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，由于種種實(shí)際問題的存在，這種“雷聲大、雨點(diǎn)小”現(xiàn)象的出現(xiàn)其實(shí)并不蹊蹺。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者分析，券商屬于國有企業(yè)，股權(quán)激勵(lì)牽扯到將國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人的問題，國有資產(chǎn)會(huì)遭遇流失的風(fēng)險(xiǎn)，目前決策層在這方面仍然存有疑慮。

　　“目前，無論是已上市券商還是未上市券商，在股權(quán)激勵(lì)的問題上都多少有些尷尬。”西南證券投行收購兼并部副總經(jīng)理李陽向記者表示，非上市券商股權(quán)的流通性較差，股權(quán)激勵(lì)給予員工的利益主要在于分紅，缺乏二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性支持，股權(quán)激勵(lì)的效益會(huì)大打折扣；而上市券商的股權(quán)又存在復(fù)雜的定價(jià)問題，在目前5000點(diǎn)到6000點(diǎn)的相對(duì)高點(diǎn)位上，股權(quán)基準(zhǔn)價(jià)較高，這使二級(jí)市場(chǎng)的資本利得空間大幅壓縮，也會(huì)降低員工對(duì)股權(quán)成長(zhǎng)性的預(yù)期。

　　快報(bào)記者 馬婧妤