□晨報記者 苗夏麗

　　近期，上市公司股權激勵開始出現“復蘇”的痕跡。昨日，金螳螂推出首期股權激勵計劃草案，行權價高達49元，直接將股價推高至53.9元，以漲停板收盤；而12月20日中糧地產、中化國際等也發布了有關股權激勵的消息，股價當天也紛紛漲停。市場人士表示，隨著上市公司專項治理活動的結束，以及上市公司股價泡沫漸消等因素，上市公司的股權激勵預計將重新進入正常軌道。

　　專項治理“凍結”股權激勵

　　從去年2月中捷股份成為首家股權激勵上市公司后，雙鷺藥業、萬科A、伊利股份等幾十家公司紛紛推出股權激勵草案，掀起一波股權激勵的小熱潮。上海榮正投資咨詢公司董事長鄭培敏表示，從去年到今年3月份合計15個月，有43家公司推出股權激勵計劃。但從今年3月開始，中國證監會開展了上市公司專項治理活動，上市公司治理水平成了股權激勵等審批事項的前提條件或重點關注事項，由此股權激勵就進入了“凍結”狀態。

　　盡管這期間的6月，特變電工披露擬實施首期股票期權激勵計劃，但公司實際上2月初就已經停牌，其股權激勵是在公司治理活動之前，由此也成了唯一的一個特例。鄭培敏認為，進入12月以來，有大約3家公司新推出了股權激勵計劃，按照之前統計數據，上市公司股權激勵進展開始恢復正常水平。

　　年報前股權激勵或現高潮

　　值得注意的是，昨日有消息稱監管部門正在部署2007年年報工作，其中強調在年報披露前30日內和業績預報或快報披露前10日內，上市公司不得進行股票期權的授權和行權。有關市場人士表示，在上述日期之前，上市公司的股權激勵計劃可能會出現一個密集期。

　　市場人士認為，不少上市公司會趕在年報披露前推出股權激勵計劃，由此，行權的條件就可以將2006年的財務指標作為基準。上市公司開展股權激勵主要在于通過激勵計劃提高高管的積極性，促進公司業績增長，而從上市公司今年的業績預告來看，2007年凈利潤喜多憂少，不少公司的業績同比都出現了增長，如果等到2007年年報發布之后再進行股權激勵方案，考量上市公司業績增長的基數就必須用今年業績，相比用2006年業績作為基準，實施股權激勵的門檻也就高得多了。

　　有分析人士還表示，不少上市公司的股價在“5·30”之后就一直未創新高，10月以來的新一輪下跌，又使得股價泡沫進一步被擠壓，很多公司的股價不再高高在上，而這也為上市公司推出股權激勵方案提供了契機，高管可以更低的行權價取得公司的股權，由此，其啟動股權激勵的熱情也將再度燃起。

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