本報記者 寧國強

　　QDII可以投資A股嗎？中國證監會新聞處說，“可以，但絕不是現在”。

　　日前，一份“關于《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》及《關于實施〈合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法〉有關問題的通知》中有關問題的口徑”(下稱口徑文件)把資本市場搞得消息泛濫。在該口徑文件中，證監會基金部表示，未來QDII產品可同時投資于國內和國外市場，即QDII未來可投A股。

　　記者采訪了解到，除了上投摩根的市場總監朱戈宇曾表示接到了“這份文件”，包括工銀瑞信和銀河基金研究中心等基金、機構和券商均未看到該份文件。

　　上述證監會工作人員表示，的確有相關文件出臺，但該文件作為一種“答復”的口徑，不是正式的政府指令性文件，不具有嚴格的政策性意義，更不是正式的政策性法規，不能理解為現在就允許QDII投資A股。但是證監會認為QDII全球配置型基金隨著證券市場的發展，確實可以考慮投資A股，這個事件的關鍵重在“未來”。同時有關所謂“QDII配置A股可能不超過1%”的報道，證監會方面表示對這個投資比例一無所知。

　　上海睿信投資有限公司董事長李振寧對于QDII投資A股表示了憂慮。他說：“QDII即合格的境內機構投資者，在設計之初便作為一種明確指向海外投資的基金產品，如果此類基金兼顧國內外市場，那么在一系列政策上，比如外匯管理等等，都要做出相關的調整。而且在對于投資者的承諾等方面，也存在著比較大的問題。”比如一只定位于海外市場的QDII產品突然變成了同時配置國內外投資的產品，那么QDII機構又如何解釋該產品最初對于投資者的承諾？

　　李振寧認為，目前讓QDII擁有跨越兩個市場的投資機會是不現實的。當前市場環境中，對某種消息夸大其辭也是不適當的。

　　宏源證券高級分析師唐勇剛同樣對此消息發表了看法，QDII全球配置型基金因為其全球概念，若投資國內A股還是有一定道理的，那么號稱海外配置型基金是不是就必須專注于海外？對于這種字面含義的咬文嚼字，是不是說明政策面上有更大的事情在醞釀？諸如全面開放資本市場已有消息？

　　第五只QDII基金經理——工銀瑞信中國機會全球配置基金經理郝康對于這個消息表示了樂觀，他認為投資權限的擴大可以給QDII基金提供了更多的選擇投資機會，進而為QDII基金提供更多在不同市場套利的機會。機會的增多，對于專業化投資無疑是個好消息。“雖然該消息定位在未來，但是對于QDII基金本身來說，還是一個不錯的想法。”

　　郝康認為，當前中國向國際全面開放資本市場的時機還不成熟，即使QDII基金可以投資國內A股市場，他掌管的QDII基金對于國內A股市場的投資比例大致也就是10%左右，資金主力仍然會是海外市場。而且目前基金系QDII數量有限，按照10%的投資比例，對于國內A股的巨大市場容量來說，即使考慮到未來新增發的QDII系列產品，影響力也會比較有限。他還認為，對于QDII來說，兼顧國內外市場難度并不需要全面開放資本市場那么大難度，但是在外匯等方面，確實需要更多的改進工作。