申林英

　　 隨著2007年歲末的臨近，著名創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心選秀榜單的發(fā)布引起風(fēng)險(xiǎn)投資界一陣熱潮。

　　 這組針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資行業(yè)機(jī)構(gòu)以及相關(guān)的人物、案例、中介機(jī)構(gòu)的排名評(píng)選，迄今為止已經(jīng)進(jìn)行了7年，該排名以其獨(dú)立性、公正性和客觀性而受到業(yè)界的關(guān)注與認(rèn)可，并作為行業(yè)機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)晴雨表，成為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)募資、投資的重要參考。縱觀整個(gè)排行榜，可以從中發(fā)現(xiàn)以下三大亮點(diǎn)：

　　三兄弟躋身前10強(qiáng)

　　本土VC進(jìn)入收獲期

　　 分析本次評(píng)選結(jié)果，“中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”中的本土VC占到了26%，表現(xiàn)特別的3家本土VC——深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司和聯(lián)想投資有限公司，因?yàn)樵诒灸甓却T果累累而躋身前10強(qiáng)。而在以往各年度，前10名中的本土VC都不多于1家。

　　 以行業(yè)“黑馬”——深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司為例，在2007年，該公司不僅投資了龍生茶葉、橡果國(guó)際、易居中國(guó)等知名案例，而且還通過(guò)三諾電子、怡亞通、遠(yuǎn)望谷、西部材料、科陸電子等眾多案例的上市獲取了高額回報(bào)。其中，三諾電子作為首家在韓國(guó)證交所上市的中國(guó)企業(yè)，IPO募資2.6億元，并在上市后連續(xù)多個(gè)交易日漲停，吸引了各界的高度關(guān)注。深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司在“中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”中的排名亦從第29位竄升至第3位。

　　 同樣，從第28位升至第5位的上海聯(lián)創(chuàng)投資成功晉級(jí)，則是因?yàn)橹沁~微電子等6個(gè)知名投資案例，金風(fēng)科技、西部礦業(yè)、遠(yuǎn)望谷等的成功上市，以及3億美元新基金——NewMargin Growth Fund的募資。

　　鼎暉風(fēng)采依舊

　　中國(guó)PE排行榜首次亮相

　　 對(duì)中國(guó)日漸繁榮的私募股權(quán)投資領(lǐng)域的各類(lèi)年度排名，成為本次評(píng)選的新增特色之一。相比創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)而言，本土私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)則還處于發(fā)展初期。縱觀該次排名中的“2007年中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)30強(qiáng)”榜單，只有渤海產(chǎn)業(yè)投資基金一家為本土PE，外資PE仍然占據(jù)市場(chǎng)主流。

　　 鼎暉投資因?yàn)?6億美元新基金“CDH Fund III”的募集（其中70％左右投向中國(guó)大陸地區(qū)），泛華保險(xiǎn)、航美傳媒、百麗等著名案例的成功退出，以及在全國(guó)各地近5億美元的私募股權(quán)投資而勢(shì)壓群雄，以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)獲得了“2007年中國(guó)最佳私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)”、“2007年中國(guó)最佳募資私募股權(quán)機(jī)構(gòu)”和“2007年中國(guó)最佳退出私募股權(quán)機(jī)構(gòu)”稱(chēng)號(hào)，其董事長(zhǎng)吳尚志也因此奪得了“2007年中國(guó)最佳私募股權(quán)投資家”的榮譽(yù)。摩根士丹利和貝恩投資有限公司分別摘得“2007年中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)30強(qiáng)”的第二、第三名。

　　行業(yè)集中度有所提升

　　 值得注意的是，除了鼎暉投資在中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)排名中摘得眾多頂級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)之外，榮登“2007年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜首的軟銀賽富，因?yàn)?1億美元第三期基金的募集，神州數(shù)碼等投資事件，以及完美時(shí)空、怡亞通、橡果國(guó)際、永新同方等案例的上市，同時(shí)成為“2007年中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”、“2007年中國(guó)最佳募資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)”、“2007年中國(guó)最佳退出創(chuàng)投機(jī)構(gòu)”，其首席合伙人閻焱也因?yàn)楸姸嘁�人注目的投資和退出案例頻頻告捷，而獲得了“2007年中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資家”稱(chēng)號(hào)。

　　 行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)突出的若干投資機(jī)構(gòu)包攬多個(gè)分項(xiàng)獎(jiǎng)，在一定程度上說(shuō)明了中國(guó)VC/PE市場(chǎng)的行業(yè)集中度比以往有所提高，市場(chǎng)格局在逐漸激化的競(jìng)爭(zhēng)中開(kāi)始進(jìn)入不斷洗牌的轉(zhuǎn)折期，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資領(lǐng)域隱現(xiàn)“第二波競(jìng)賽”。