“打新”收益率不斷縮水

　　中小企業板的東晶電子日前公布了其首次發行股票網上申購中簽率，中簽率僅有萬分之一點四，再度創出歷史新低，而根據這一中簽率計算，理論上3102萬的資金量才能穩中一簽，從東方鋯業的萬分之一點九，到方正電機的萬分之一點八，再到海隆軟件的萬分之一點六，直到東晶電子的萬分之一點四，中簽率在迭創新低，且近期有加速下跌的跡象，同時新股的收益率也在不斷下降。

　　新股的中簽率不斷走低的影響是多方面的，首先，聚集在一級市場“打新”的資金量空前龐大，統計顯示，一級市場的打新資金估計在3萬億—3.5萬億之間，因為根據最近一個

新股發行周期統計，證通電子凍結資金624億，國投新集和中海集運合計凍結的資金為3.1861萬億，而嘉應制藥凍結的資金為743億，這四只新股合計凍結的資金為33219億，這應該為目前一級市場打新股的資金總量。市場人士分析，因為這四只新股涵蓋了大盤股和小盤股，即使資金存在偏好，也應該申購其中的一只新股，而且在整個發行周期內資金沒有解凍，所以應該體現出目前一級市場的資金總量，如此龐大的資金去申購一只發行幾千萬股的小盤股，中簽率自然不會很高。

　　其次，二級市場的大幅下挫無疑將導致資金趨利避險，選擇轉戰一級市場。統計顯示，11月A股市場的月跌幅達到18.19%，創下13年來的最大月跌幅，12月雖有回升，但是二級市場波幅加劇，越來越難賺錢已經是不爭的事實，許多資金開始暫離遭遇“寒冬”的二級市場，開始選擇無風險套利的一級市場作為“避風港”。

　　就單只個股的中簽率來看，2007年來新股中簽率最高的為建設銀行，達到2.47%，最小的為剛剛公布中簽率的東晶電子，為0.014%，中簽率在不斷走低。而從申購收益率來看，新股的收益率在不斷走低，以新股上市首日均價來計算首日漲幅來推算收益率，中國石油以3.32%的收益率排名第一，其他收益率靠前的分別為中國神華為2.09%，廣陸測繪為1.25%，報喜鳥為1.11%，江特電機為1.07%。而收益率排名靠后的為利達光電，僅為0.03%，成飛集成也僅有0.03%，安納達、云海金屬、海得控制為0.05%，均排名靠后。全景

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