積極推動本土風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金發(fā)展

　　□ 本報(bào)記者 侯捷寧

　　由證券日報(bào)社主辦的“第三屆中國證券市場年會”日前在北京隆重舉行。中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌出席大會并做主題演講。他指出，隨著我國資本市場發(fā)展壯大和效益提升，作為資本市場核心功能之一的定價功能正越來越顯現(xiàn)出來。他同時稱，要積極推動本土風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金的發(fā)展。

　　結(jié)合目前我國資本市場改革和發(fā)展的情況，祁斌在主題演講中深入闡述了資本市場發(fā)展和我國企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)之間關(guān)系的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)問題。

　　祁斌指出，長期以來，我國企業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)機(jī)制不夠完善，主要表現(xiàn)在：一是傳統(tǒng)的資產(chǎn)價值評估方式難以準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價值；二是我國企業(yè)的轉(zhuǎn)讓機(jī)制有待完善；三是資本市場的發(fā)達(dá)程度，直接影響到我國企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)的機(jī)制完善。

　　可喜的是，隨著近幾年來我國資本市場各項(xiàng)改革的推進(jìn)和基礎(chǔ)性制度的完善，我國企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)以及科學(xué)化的市場價值體系構(gòu)建得到有效推動。與此同時，隨著資本市場發(fā)展壯大和效益提升，資本市場核心功能之一，定價功能越來越得到顯現(xiàn)。

　　祁斌表示，面對

中國經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展前景為資本市場提供的歷史性發(fā)展機(jī)遇，我們應(yīng)該抓住有利時機(jī)，發(fā)展多層次資本市場，推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，提高我國經(jīng)濟(jì)的國際

競爭力。

　　首先，加快推進(jìn)包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)市場等多層次體系市場建設(shè)，不斷拓展資本市場廣度和深度。發(fā)揮資本市場配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)和民營企業(yè)的上市提供資本市場的平臺，使不同類型和不同成長階段的企業(yè)在參與國際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的同時，在我國資本市場得到更為充分、合理的價值發(fā)現(xiàn)。

　　其次，強(qiáng)化資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，提高市場效率，完善市場定價功能和機(jī)制。進(jìn)一步加強(qiáng)法律法規(guī)體系的建設(shè)，加大執(zhí)法力度，不斷改進(jìn)和加強(qiáng)監(jiān)管，完善市場相互制衡、自我約束和創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)制，推動我國資本市場形成真正的資本約束和激勵機(jī)制。應(yīng)該嚴(yán)格信息披露制度，加大透明度，大力培育機(jī)構(gòu)投資者特別是長期機(jī)構(gòu)投資者，提高其對資本市場的參與程度，從而更好完善市場的定價機(jī)制。

　　第三，通過市場化手段，推動上市公司做大做強(qiáng)。鼓勵企業(yè)基于資本市場平臺，開展國內(nèi)和國際的并購活動。一方面，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，降低運(yùn)營成本，并推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級；另一方面，努力增強(qiáng)我國企業(yè)的國際競爭力，擴(kuò)大我國經(jīng)濟(jì)的影響力。

　　第四，推動本土風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金的發(fā)展。積極為本土風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資基金營造規(guī)范發(fā)展的條件，使其成為企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)過程中不可或缺的一環(huán)，并有效促進(jìn)國內(nèi)市場的健康發(fā)展。

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