連建明

　　深圳證券交易所昨發(fā)布研究報(bào)告指出：謹(jǐn)防異常波動(dòng)股票投資風(fēng)險(xiǎn)

　　股價(jià)異動(dòng)是滬深股市里經(jīng)常出現(xiàn)的一個(gè)現(xiàn)象，今年以來這種現(xiàn)象出現(xiàn)的頻率更高。為此，深圳證券交易所昨天發(fā)布一個(gè)研究報(bào)告，提醒投資者要注意異常波動(dòng)股票的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　　　今年異常波動(dòng)頻繁

　　根據(jù)深交所的統(tǒng)計(jì)，在深市主板上市公司中，2006年1-9月股價(jià)異動(dòng)公司數(shù)為188家，異動(dòng)次數(shù)為406次；2007年1-9月股價(jià)異動(dòng)公司數(shù)為271家，異動(dòng)次數(shù)為846次。與去年同期相比，股價(jià)異動(dòng)公司數(shù)增長44.15%，而異動(dòng)次數(shù)增長108.37%，比去年同期增長超過1倍。

　　顯然，今年異動(dòng)數(shù)量特別多，其中，績差股異動(dòng)的頻率更高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年1-9月ST、*ST類公司股價(jià)異動(dòng)公司數(shù)為76家，占28.04%；但異動(dòng)次數(shù)卻高達(dá)430次，占比為50.83%。

　　　　概念炒作是異動(dòng)原因

　　引起股價(jià)異動(dòng)的原因主要是公司存在資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、借殼上市、注入資產(chǎn)、整體上市等概念及預(yù)期，公司基本面在異動(dòng)期間均沒有實(shí)質(zhì)變化，投資者的期望更多是對(duì)公司未來重組成功后基本面的改觀。但值得投資者注意的是，此類題材股目前的基本面較差，且不少公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)，一般來說公司債權(quán)債務(wù)關(guān)系、股權(quán)關(guān)系等都極其復(fù)雜，重組成功與否存在較大的不確定性。一旦最終重組失敗，往往是公司被退市，投資者將會(huì)遭受重大損失。

　　此外，一些帶有目的性或傾向性的研究報(bào)告、傳聞，也會(huì)引起股價(jià)異動(dòng)，但此類研究報(bào)告、傳聞絕大多數(shù)都最終被證實(shí)是虛假、誤導(dǎo)性信息。

　　另外，深交所指出，部分股價(jià)異動(dòng)公司存在違法違規(guī)行為。隨著股改基本完成，全流通時(shí)代即將到來，為配合限售股份的解禁上市流通、相關(guān)人員的內(nèi)幕交易等，部分上市公司可能會(huì)利用重大事項(xiàng)泄密、信息披露不及時(shí)等違法手段配合相關(guān)人員牟取利益，從而引發(fā)股價(jià)異常波動(dòng)。由于存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，投資此類

　　　　散戶注意投資風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)此，深交所指出，投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注這一現(xiàn)象，謹(jǐn)防投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀和分析上市公司公告，認(rèn)真分析公司基本面的變化，不輕信各種傳聞。投資者應(yīng)當(dāng)審慎對(duì)待研究報(bào)告，同時(shí)苦練內(nèi)功，認(rèn)真學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、法律、

　　深交所指出，特別要警惕異常波動(dòng)的*ST和ST類公司，在投資異常波動(dòng)的*ST、ST類公司時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析上市公司股票被實(shí)行特別處理的原因，實(shí)施特別處理后公司主營業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況改善情況，公司針對(duì)市場傳聞的相關(guān)公告等。應(yīng)對(duì)重組情況進(jìn)行具體分析，關(guān)注有關(guān)重組的難度和不確定性以及重組對(duì)公司未來盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力的影響，做一個(gè)理性的投資者。