新華網北京11月11日電(記者任芳　趙曉輝)中國農業大學教授常清11日表示，歷史經驗證明，股指期貨推出后，短期內可能會引發股市調整和波動，但股市長期走勢依然取決于宏觀環境和估值水平，不會因股指期貨而改變。

　　常清在首屆中國股指期貨高峰論壇上說，如果說股票價格反映了企業未來盈利狀況，股票指數是國民經濟的晴雨表，那么股指期貨則代表了股市未來走勢，是股市運行狀況的溫度計。他說，溫度計只能顯示溫度高低，而不能決定溫度高低。股指期貨是管理股市風險的工具之一，決定股市長期走勢的是宏觀經濟發展狀況、利率、匯率變動情況和企業盈利能力等基本面因素。

　　研究表明，美國、香港、法國、德國和日本在推出股指期貨時，

股票市場正處于上升過程中，股指期貨上市后股市保持了原有的上漲趨勢。韓國、臺灣地區在亞洲金融危機前后推出股指期貨，印度在全球網絡股泡沫破滅過程中推出股指期貨，股指期貨的推出也未能改變當時這些國家和地區的股市下跌趨勢。

　　不過，股指期貨上市初期相關股市出現了不同程度的調整，其中日本股市調整了約一個月，下跌幅度僅1%；美國股市調整了3個月，跌幅超過10%；韓國股指期貨推出前，KOSPI200指數上漲了17.5%，推出后股市又回到下跌趨勢。

　　常清指出，股指期貨推出后會促進上市公司結構性分化，使股市運行更加平穩健康。作為股指期貨標的指數，滬深300的藍籌代表性十分強大。股指期貨推出后，成分股與非成分股將面臨不同發展機遇，藍籌績優股將更受到青睞，上市公司會出現“強者恒強，弱者恒弱”的分化。

　　常清是中國期貨市場最早參與者之一。他說，經過清理整頓的中國期貨市場已成為“最透明、最公開、最能監管”的市場，大戶操縱市場的可能性已微乎其微，內幕交易也非常容易暴露。隨著政策出臺方式和時間日益規范，這一市場也將更加公平。他同時指出，股指期貨推出后，期貨市場更需要加強監管，杜絕內幕交易。目前，投資者教育的任務依然非常艱巨，需要相關部門和機構真正把“風險講夠”。

    相關報道：

    股指期貨臨盆 監管層密集布線反操縱

    中金所加速清障 股指期貨可能12月28日上市

    股指期貨是牛市終結者嗎

    《財富非常道》：我要不要買股指期貨

    股指期貨年后推出 散戶策略以退為進

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。