□本報(bào)記者 郭鳳琳 北京報(bào)道

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文日前表示，盡管目前A股和房地產(chǎn)市場(chǎng)存在明顯泡沫，但未來(lái)6-12個(gè)月，資產(chǎn)價(jià)格仍將維持上漲趨勢(shì)。

　　高善文在其著作《透視繁榮》的首發(fā)式上說(shuō)，靜態(tài)地看，由于貿(mào)易順差和銀行主動(dòng)信貸創(chuàng)造等原因，我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格膨脹和上漲的過(guò)程并未結(jié)束，未來(lái)6-12個(gè)月資產(chǎn)價(jià)格高估的情況會(huì)進(jìn)一步嚴(yán)重，A股市場(chǎng)指數(shù)仍將進(jìn)一步上漲，住宅價(jià)格普遍大幅上升的過(guò)程也遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　他指出，避免資產(chǎn)價(jià)格破滅有兩種辦法，一種是通過(guò)收入和上市公司盈利的快速增長(zhǎng)，最終使高估的資產(chǎn)價(jià)格逐步恢復(fù)到良性水平；另一種是通過(guò)股價(jià)在短期內(nèi)大幅度急促下跌來(lái)完成估值水平的修復(fù)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)以及上市公司盈利增長(zhǎng)的可持續(xù)性來(lái)看，以第二種方式來(lái)消化泡沫的可能性更大。

　　高善文說(shuō)，泡沫崩潰有兩個(gè)重要前提條件：中央銀行

外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過(guò)程結(jié)束甚至下降，

人民幣匯率不再升值乃至貶值，這表明與國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際收支失衡相聯(lián)系的資產(chǎn)重估過(guò)程進(jìn)入倒計(jì)時(shí)；廣義貨幣增長(zhǎng)率持續(xù)下降，并帶動(dòng)信貸市場(chǎng)利率明顯上升。但到目前為止，這兩個(gè)條件并未出現(xiàn)。他還指出，A股指數(shù)上升的過(guò)程并未結(jié)束，明年上證指數(shù)的高點(diǎn)會(huì)超過(guò)目前6100點(diǎn)的最高點(diǎn)，不排除最終過(guò)萬(wàn)點(diǎn)的可能。未來(lái)2-3年，人民幣對(duì)美元有望升值20%，或者達(dá)到1：6的水平。

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