業績大幅飆升 人民幣持續升值 基金青睞有加

　　□ 渤海投資 秦洪

　　前期地產股受制于調控的壓力而一直滯漲，但在本周，雖然周末有所調整，但就周K線來說，地產股的走勢漸趨活躍。看來，在人民幣升值的推動下，地產股可能成為近期的主要熱門品種。

　　地產股熱貫穿行情始末

　　對于地產股來說，業內人士一直認為是牛市的永恒主題，道理很簡單，一是本輪牛市行情的動力之一就是宏觀經濟的快速穩定增長，而房地產行業則是本輪經濟增長的強勁引擎之一，所以，作為宏觀經濟晴雨表的股票市場，自然會反映這一趨勢，那么，地產股與本輪牛市行情的相輔相成格局也就確立。

　　二是本輪牛市行情的另一強大動力則是人民幣升值。畢竟人民幣升值帶來了極強的資金流動性，從而推動著A股市場的強勁走高。而海外市場經驗則顯示出，本幣升值必然會帶來本幣資產價格的上漲，所以，作為人民幣核心資產的地產股自然會因為人民幣升值趨勢而持續上漲。所以，地產股是牛市行情中的永恒主題，與本輪牛市相伴始終。

　　三大理由催生新攻勢

　　牛市并不意味著馬不停蹄地往上漲，而是需要休整的，尤其是當目前房地產價格成了輿論關注的焦點以及持續出臺的調控政策影響下，房地產股的適度休整也在情理之中。不過，近期房地產股則迎來了股價催化劑，有望擺脫前期滯漲的陰影，迎來陽光燦爛的新主升浪行情。

　　這主要有三個方面，一是公布的三季度季報顯示出地產股的盈利能力大幅飚升，并沒有因為調控政策的影響而出現業績滯增的態勢。尤其是保利地產、萬科A等三季度季報顯示出開工面積、銷售面積等均有望賦予地產股龍頭企業未來的高速成長動能，如此就注入了地產股的強勁上升動力。

　　二是人民幣升值有再進入到新升浪的趨勢。如果把人民幣升值趨勢繪成類似于上證指數K線圖的話，不難看出，人民幣匯率在前期一直維持在7.51附近震蕩，但在上周開始突破這一平臺蓄勢期，進入到加速上升的態勢，本周一度突破7.46的重要技術關口。這自然會提振各路資金對地產股的股價走勢樂觀看法。

　　三是基金三季度季報也顯示出基金等主流資金對地產股青睞有加，而且還根據行業的發展，予以積極的持倉調整，比如說增加了行業龍頭的積極配置數量，持有金地集團的基金數從二季度的18家上升到三季度的28家，持有萬科A的基金數從二季度的95家上升到三季度的110家，均位于前列。如此就進一步推動著市場各路資金重新審視地產股的投資機會，所以，地產股就迎來新一輪上升行情的機會。

　　兩頭把握投資機會

　　由此可見，地產股目前的走勢特征有兩個方面：一是地產股是牛市的永恒主題，在近期調控預期略微下降以及新的股價催化劑的推動下，地產股已有走出前期滯漲陰影的趨勢。二是地產股的內在運行格局有了較大的變化，行業龍頭股在調控過程中，依靠優勢的產品定位以及資本市場融資平臺的支持，獲得了極大的發展動力，也成為機構資金重點配置的對象，有望引領地產股再創輝煌。

　　故在實際操作中，建議投資者密切關注兩類地產股，一是行業龍頭，包括保利地產、金地集團、萬科、招商地產等，其中金地集團的前景最為樂觀一些，因為公司利用資本市場的融資平臺優勢，持續融資，大幅度儲備土地資源，未來的業績增長勢頭強勁，可低吸持有。

　　二是新近介入到房地產業或者發展勢頭強勁的中小房地產股，比如說廣宇發展、北京城建、天鴻寶業等三季度基金大幅加倉的品種。同時對安徽水利、大連友誼等房地產業務增長勢頭強勁的個股也可低吸持有。

　　值得指出的是，對于工業地產這一獨特的地產業務股，建議投資者可重點跟蹤，畢竟未來的土地資源將日趨減少，土地價格上漲趨勢明朗，所以，工業地產股的前景也可樂觀，深基地B、空港股份、海泰發展、張江高科等品種可低吸持有。