中國證監會主席尚福林在金融衍生品大會上講話

　　新浪財經訊 今日，中國證監會主席尚福林在出席中國證券業協會、中國期貨業協會等7家行業協會聯合主辦的中國金融衍生品大會上指出，要深刻認識現階段我國資本市場的發展特征，進一步深入貫徹落實科學發展觀，促進資本市場健康發展。

　　尚福林指出，近年來，在黨中央、國務院的正確領導下，隨著《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的深入貫徹落實，我國資本市場發生了轉折性變化。但同時必須看到，當前我國資本市場“新興加轉軌”的特征依然突出，長期影響資本市場健康發展的內外部制約因素并沒有根本改變，風險防范和化解的自我調節機制尚未完全形成。與經濟社會發展的現實需要相比，現階段我國資本市場的基礎性制度建設還比較薄弱，并在很大程度上制約著市場健康發展和其功能的有效發揮。一是市場產品不夠豐富，直接融資和間接融資比例不合理的問題沒有得到根本解決；二是市場結構比較單一，多樣化的投資融資需求還沒有得到有效滿足；三是面對市場的迅速發展，進一步提升市場運行安全和效率的任務依然艱巨；四是隨著市場發展，違法違規和損害中小投資者利益行為呈現新特點；五是新入市個人投資者增長較快，對市場風險缺乏足夠認識。貫徹落實科學發展觀，加強市場體制和機制建設、促進市場協調發展，仍然是今后一段時期推進資本市場改革和發展的重心所在。

　　尚福林表示，總的看，當前我國資本市場改革發展正面臨難得的機遇，也有諸多新的挑戰。一方面，我國經濟長期穩定增長、資本市場的內外部環境不斷改善等因素決定了我國資本市場具有巨大的發展潛力。另一方面，我國資本市場發展的基礎尚不牢固，夯實市場發展基礎、防范和化解風險，是我們必須面對的一項長期而艱巨的任務。我們必須準確把握我國資本市場“新興加轉軌”的階段性特征，把它作為推進改革、謀劃發展的依據，堅持在推進資本市場改革發展中既不妄自菲薄、自甘落后，也不脫離實際、急于求成；要始終保持清醒頭腦，科學分析新機遇新挑戰，全面認識新形勢新任務，著力解決新課題新矛盾。

　　尚福林在談到做好當前和今后一個時期資本市場改革發展工作時指出，要認真貫徹落實黨的十七大精神，按照

科學發展觀的要求，立足現階段我國資本市場實際，進一步強化資本市場的基礎性制度建設，著力解決好市場發展中的體制性、機制性問題，豐富市場結構和產品結構，不斷改進和加強市場監管工作，促進我國資本市場健康發展。重點包括：

　　一是著力推進多層次市場體系建設，優化資本市場結構，多渠道提高直接融資比重。要繼續吸納符合條件的公司上市，采取措施增加流動性股份的比重，穩步發展

股票市場；大力推動公司債市場的發展，爭取在較短時間內擴大債券市場的規模和比重；加快創業板市場建設；形成更有效率的場外交易市場；穩步推進金融衍生品市場的建設。同時，改進和改善現行市場運行制度，提高市場效率，使市場功能得到有效發揮。

　　二是以風險教育為重點，繼續深入開展投資者教育工作。投資者教育是加強市場基礎建設的重要內容，是今后推進資本市場改革發展的一項長期性、系統性工作。我國資本市場發展時間不長，規范運作程度有待提高，市場不夠成熟、健全，在當前市場比較活躍的情況下，其潛在的、可能發生的風險不容忽視。要針對近期新入市的投資者缺乏證券投資經驗，投資理念不成熟，風險意識淡薄且抗風險能力弱的新情況、新特點，深入開展以風險教育為主要內容的投資者教育工作，加深投資者“買者自負”的風險意識，強化其風險識別能力和承受力。要通過不斷增強投資者的風險意識提高市場的有效性，促進資本市場的健康發展。

　　三是繼續加強市場監管，嚴厲打擊各種違法違規行為。隨著市場的日趨活躍，各種違法違規現象有所抬頭，違法違規行為手段花樣翻新，并日益呈現出新型化、網絡化、多元化的特征，其隱蔽性更強，欺騙性更大，嚴重損害廣大投資者的合法權益，給證券監管工作帶來了新的挑戰。要改進監管方式和監管手段，提升監管的科學性、針對性和有效性，不斷增強市場監管能力；要加強執法力量，加大對市場違法違規行為的查處力度，維護公平的市場環境，更加全面地保護投資者的合法權益。

　　尚福林在講話中表示，要積極穩妥地發展中國金融期貨市場。隨著我國經濟的發展和資本市場廣度和深度的不斷拓展，發展金融衍生品市場的條件正日趨成熟。積極推動我國金融衍生品市場與資本市場等各種金融市場的協調發展，穩妥推進金融期貨市場建設，對于擴大金融現貨市場規模，豐富交易品種，改善市場結構，完善市場功能，優化資源配置，乃至對于穩定資本市場，增強國民經濟的抗風險能力，具有重要的意義。

　　尚福林說，自2006年以來，中國證監會按照“高標準，穩起步”的原則，積極籌建金融期貨市場，做了大量的準備工作：修改和制訂了相關的法規規章，對股指期貨的市場框架、業務模式、準入標準、機構監管及投資人保護等方面內容做了全面系統的規定，為股指期貨的推出確立了制度基礎；成立了中國金融期貨交易所，在合約設計、交易系統建設、交易規則制訂，結算會員管理、風險控制以及仿真交易等方面做了大量準備工作；創新監管手段，除了實行嚴格的準入制度外，在日常監管中，證監會全面推廣了以凈資本為核心的管理辦法，通過量化期貨公司的抗風險能力，增加了監管的靈活性和有效性；以防范市場風險，維護市場平穩運行，保障現貨和期貨市場發展為目標，在證監會統一部署和協調下，建立了股票現貨市場和股指期貨市場跨市場聯動的監管協調機制；組織和協調中國金融期貨交易所，期貨業協會、證監會派出機構等單位，根據股指期貨準備工作的整體進展情況，分步驟、分批次、全面深入地開展了股指期貨的投資者教育活動。此外，為準備股指期貨，期貨公司增資擴股、強化內控制度和風險管理制度、完善交易系統、培訓高管和從業人員等，也進行了積極的籌備工作。目前，中國股指期貨在制度上和技術上的準備已基本完成，推出股指期貨產品的時機正日趨成熟。

　　尚福林表示，下一步，中國證監會將繼續做好股指期貨推出前的各項準備工作。在鞏固前期工作成果的基礎上，本著“把風險講夠，把規則講透”的原則，繼續做好包括機構投資者和管理者等在內的股指期貨投資者的知識普及和風險教育工作，要通過做深、做實和做細股指期貨投資者教育工作，使會員機構的中高層管理人員充分認識到各種可能存在的風險，確保股指期貨的平穩推出。

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