楊文

　　剛剛走出南方證券陰影的內地證券市場傳奇人物闞治東開始了其投資生涯的“第五次創業”，由他出任董事長的奧銳萬嘉創業投資有限公司日前在上海成立。

　　奧銳萬嘉公司的發起人包括吉興集團、徐州維維集團、沈陽明華企業集團、常州上上電纜、廣東駿發貿易、北京兆豐匯金等六家民營企業及闞治東本人。公司首期融資額5億元人民幣，以資本市場熱點有色金屬和能源類企業為主要投資方向，并將中小企業板和未來的創業板作為退出渠道。

　　據統計，2002年中國創投行業總投資金額僅為5.34億美元，至2006年，這個數字已經達到21.81億美元，在資本來源中，外資占據85.2%，這表明中國民間資本進入創投行業潛力巨大。

　　在先后主政申銀、申銀萬國、深圳創新投和南方證券之后，闞治東這次重出江湖被各方認為是民間資本對其豐富投資經歷的高度認可，尤其是在內地中小板市場高速擴容和創業板市場即將推出的背景下，優秀管理團隊成為民間資本一個迫切和普遍的需求。

　　出身證券業的闞治東與創投行業有不解之緣。1999年，從申銀萬國證券離任的闞治東受邀赴深圳掌舵新成立的深圳創新投資集團有限公司。深圳創新投在接下來的兩年中顯示了良好的盈利能力。2002年闞治東因執掌南方證券而離開創新投，此后這家由他開創局面的公司不僅度過了創投行業的寒冬，而且已發展成為目前質地最優的國有創投機構之一。

　　闞治東未能為南方證券力挽狂瀾，此后他與上證所首任總經理尉文淵搭檔，在深圳成立一家從事股權投資的投資公司。其本人近期在接受《第一財經日報》記者專訪時表示，這家公司的資金主要來自他個人和一些朋友，沒有進行有針對性的募集。但是他同時表示：“國內的民營企業有很多已經實現了相當多的資金積累，愿意拿一些錢出來做股權投資。”

　　2006年以來的二級市場的大牛市點燃了包括創業投資在內的股權投資熱情。此外，市場指數節節攀高，一些原本投資二級市場的私人證券投資基金感到市場風險擴大，也在轉向股權投資領域。

　　盡管本土創投公司和私人股權基金在中小板創造了若干成功退出并實現盈利的案例，但是這一領域最大的贏家仍是外資投行。