見習記者 史堯堯

　　07年9月24號上證指數沖上5500點的高位，26號中國神華A股發行凍結資金超過2.6萬億元，募資規模將超過700億元，從而刷新中國建設銀行剛剛創下的580.5億元的A股最大募資規模紀錄。在如此紅火的股市帶動下，一個類似于美國OTCBB的交易市場——中國產權交易市場，逐漸成為投資者眼中的新寵。

　　據來自北京、上海、天津三地產權交易機構的最新統計顯示，今年1到8月共進行企業國有產權交易2363宗，成交金額467.6億元。作為長三角龍頭市場的上海產權交易所今年前3個季度完成的交易額就已比去年全年總額超出9.68%。在當今日漸火爆的中國產權交易中，兩大買家占據了市場交易的主角。一是外資在該市場股權的買進、賣出相當活躍；二是民營企業競購積極。

　　來自上海聯合產權交易所的數據顯示，進入今年9月以來，上海產權交易市場的產權、股權交易明顯呈現一大特點，即外資在上海產權交易市場股權的買進賣出相當頻繁。

　　據了解，僅9月18日一天就有三宗境外資本收購項目在上海聯合產權交易所完成。有一宗交易標的是上海某高科技有限公司10%的股權，出讓方是上海某集團有限公司，受讓方是美國的一家科技集團公司，最終收購價格為283萬元。還有一宗交易是上海某電子有限公司100%股權轉讓，被上海一家主營電器機械制造的某外資企業收購。另有一宗交易標的是上海某企業服務有限公司3.75%股權轉讓，出讓方是一家國有企業，收購方則是法國的一家公司，該公司原來就是出讓標的企業的控股股東，這宗交易成交后，該法國公司所占股權達到98.3%。外資在通過上海產權交易市場收購股權的同時，也出售其擁有的股權。9月13日，有兩家境外公司在上海聯合產權交易所出讓股權。一宗交易標的是一家境外投資有限公司轉讓上海某配銷有限公司100%股權，結果分別被上海的一家國有獨資企業收購其中的48%股權和一家國有控股有限責任公司予以收購剩余的52%股權。還有一宗交易標的是上海某光纜有限公司6%股權轉讓，出讓方是一家外資投資企業，受讓方是上海某國有企業，成交金額430萬元。

　　對此，上海聯合產權交易所的相關人士表示：“尋求企業融資多元化，特別是在當今中國經濟高速發展的背景下，產權交易的作用顯得尤為重要”。

　　而從天津產權交易中心了解的情況看，北方產權交易共同市場會員單位下屬的24個項目已經初步達成引資意向，意向金額總計21.84億元。其中，外商投資項目8個，意向總金額10.23億元，接近總金額的一半。同時，據記者從國資委網站了解到，天津產權中心與海外基金公司一起籌建的國內第一家“產權基金”正在加快前期準備，該基金將主要投向國有企業的重組改制、資產整合和中小企業尤其是高新技術企業，對未上市企業提供資本支持。

　　就在外資在中國產權交易市場大展身手之際，國內的民營企業也沒閑著，把產權交易視為投資融資的新場所。

　　據了解，今年1-8月，已經有3000多家企業在上海聯合產權交易所進行并購重組，這些企業涉及到全國25個省市。非公有制企業在企業并購重組中表現得尤為活躍，所占比例已經突破50%。2005年1月至今，上海聯合產權交易所已經為個人企業增量投資超過1758億，共有19983家企業在上海聯合產權交易所進行并購重組，涉及的企業并購量超過主板市場。

　　與此同時，據重慶聯合產權交易所今年上半年的經營情況看，該所共計成交產權690宗，交易金額70.96億元，較去年同期上升了20.76%；其中，競價交易額比起拍價增值2065萬元，增幅為10.08%。其中民營資產進場交易規模增長顯著，同比增幅達180%，顯示了該所在鞏固傳統的國資產權市場基礎上，已把目光投向了近年來蓬勃發展的民營經濟上。

　　民營企業之所以對產權交易情有獨鐘，主要是由于民營企業的直接融資比例非常小。 相關統計顯示，目前60%的中小企業沒有中長期的貸款。上海創業投資行業協會會長華裕達表示，銀行放貸不是投資，要避免企業受到更多銀根緊縮的影響，建立一個脫離銀行的資本市場來支撐這些投資，是非常必要的。上海聯合產權交易所總裁蔡敏勇面對媒體表示：“如股權、物權等生產要素的商品化進程加快，是初級資本市場很好的探索”。

　　由于明年深圳

證券交易所即將推出創業板，很多民營企業有望借助創業板實現上市融資，這也是造成近來產權交易購銷兩旺的內因所在。一位個人買賣產權者對記者說：“明年股市創業板的推出，極大推動了資本投資者們的熱情。買幾個前景好的產業，等到明年企業上市，也可以賣個不錯的價錢”。

　　也有小企業老板指出，“

股票創業版的推出對全國中小型企業的發展和融資起到了很好地推動作用，所以更多的投資者投資買賣產權就是看中了這一點。”

　　有業內人士表示：“企業通過產權交易并購重組主要是受三個動力的推動。首先是由于近年來國家實行優化產權結構的政策，實現了投資主體的多元化。在這種指導思想下，參與并購重組的企業范圍擴大，不僅國有企業，非公有制企業、民營企業都參與了并購的過程。其次是企業產權觀念的轉變，隨著企業對產權的日益重視，產權轉讓的案例越來越多，這也成為企業并購重組的一種重要形態。第三是由于國家制定了推定科技成果轉化、發展新型產業的政策。這三點共同推動了產權交易的不斷發展壯大。”

　　對此記者電話采訪了某經濟學院教授，他指出：“在當今國際局勢相對不穩定，特別受美國次級債危機的影響，國際金融投資商們都在尋找相對穩定和優秀的投資環境。而中國經濟的不斷崛起，為國際投資商們提供了一個相對穩定，特別是國家監管部門調控和管理逐步建設的優秀投資環境。同時，同前不久的‘中國玩具風波’中美國廠商最后的表態中也可以看出，中國‘新世界工廠’地位已逐漸穩固。這些因素都直接或間接推動了中國產權交易市場的興旺發展。”

　　記者觀察：外資買賣產權，這樣的投資是一種含金量比較高的投資，作為載體往往會在投資所在國衍生出一系列的產業鏈條和集群。外資在中國將可成為經濟發展的引擎，同時還是中國經濟體制轉型和市場經濟轉型的催化劑。即使在內資充裕的情況下也應該繼續積極吸收外資。

　　而隨著

外匯儲備超萬億，人民幣儲蓄超17萬億，民間資本的巨額膨脹，導致閑置資金尋求投資的意向進一步提高。而產權交易市場的不斷完善和發展起到了相對規范有序地引導沉淀的民間資金向產業資本轉化，有效緩解銀行資金流動性過剩問題。

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