滬指創新高！基金申購戶數創新高！基金凈值創出新高！越來越多想借道基金入市的投資者，在目前的行情下怎么讓自己的財富創新高？

　　“投基”不懼高

　　在2004年投資基金之前，北京天擇燃氣技術開發服務中心總經理司薊倉已經是炒股多年的老股民。手中股票被套多年，為了分散投資風險，司選擇了投資基金。2004年剛開始買基金時他選擇了貨幣基金，但收益一直不高。去年7月份開始，他投資3萬元申購易方達策略成長基金(以下簡稱易基策略)。

　　國內A股從2006年4月份開始復蘇啟動，到七八月份滬指已經到1650點到1660之間，易基策略凈值也從2006年初1.144元漲到7月份的1.8元左右，累計凈值一度超過2元，其凈值增長率超過74%，而同期上證A股收益率為44%，大幅度超過大盤指數。在去年年中，像易基策略這樣累計凈值超過2元的基金屬于“高價”基金。

　　多數投資者覺得高凈值基金很燙手，“恐高癥”一度在基民中蔓延。即使在今年的行情中，買高凈值基金還是低凈值基金仍困擾著投資者。去年8月份后A股市場繼續上揚，勢頭強勁，司薊倉嗅出大盤要繼續創造牛市行情的趨勢，根據自己的風險承受能力，司選擇了買易基策略這只

　　與司薊倉同樣選擇高凈值基金的還有做期貨的北京南華香塘偉業投資公司副總經理張一偉。去年年底，華夏大盤精選累計凈值達到2.422元，盡管太太反對買入此高凈值基金，張一偉還是背著太太投下10萬元。

　　事實上，投資包括華夏大盤在內的“高價”股票型基金并沒有讓張一偉失望。2006年整體表現優異的股票型基金在2007年前3個月整體業績優于上證指數，華夏大盤領跑速度更是引人注目，今年上半年凈值增長率排行第一，不僅是首只凈值突破5元的基金，而且最近又率先成為唯一 一只凈值超6元的開放式基金。

　　“我覺得高凈值的基金與高價股股票的道理一樣，收益好所以才價格高，起碼說明他此前的操作中很成功。”張一偉分析，“只要基金業績繼續向好，投資者不是短線炒賣基金，市場行情調整時還是可以持有一部分高凈值基金。”

　　兩翻收益喜人

　　司薊倉從去年7月份以1.6840元投資3萬元申購易基策略并持有到現在。2006年全年，包括分紅再投資在內，易基策略凈值增長率增長超過210%，而到今年7月25日，易基策略繼華夏大盤精選之后成為第二只累計凈值突破5元的主動型基金，達到5.019元。以易基策略8月21日凈值5.133元計算，包括中間分紅再投資在內，一年時間內司薊倉初始投資3萬資產已經變成12萬多元，投資收益翻兩番。而且今年以來，司還不斷追加申購易策略，實際投資回報已經遠遠不止12萬元。“從收益上看，基金不比股票差，只不過基金不如股票刺激。”司表示。

　　除了易基策略，他還在去年底買入了嘉實服務基金、今年初買進易方達平穩基金。“投入基金的資金大約30萬元，到現在基金凈值資產已經超過100萬元。”司透露，其中2004~2005年投資

　　與高點追買低點贖回、高換手率的基民不同，司一直穩定持有所買基金：“從2004年開始買基金到現在，我從沒有贖回過，而是不斷增加申購。”進入2007年，大盤一改去年單邊上漲趨勢出現震蕩，出現了“2·27”、“5·30”兩次大跌。但即使經歷了兩次大跌，司也沒有贖回。

　　但真正像司薊倉這樣能拿得住的基民還真不多。張一偉在“5·30”之前判斷大盤已經積聚風險，就開始考慮減持。當時他投資10萬元以2.422元申購華夏大盤精選，到5月25日以5.062元贖回時，10萬元的初始投資已經超過20萬，實現翻番。不過，如果他一直拿住到目前，獲利將會更多。

　　“買基”也要研究基本面

　　滬指已經沖破5000點，在這樣的高位下投資者選擇基金的難度開始加大。但司薊倉認為，基金投資不應該特別看重點位：“基金畢竟是長期投資而非波段操作。當然也要講究節奏，觀望一段時間判斷大盤已經盤整企穩，沖高在即，就可以分批買入，也不要一下滿倉。基金不像股票那樣賺價差，所以從長期來看，大盤指數點位并非決定性的因素。”

　　至于如何選擇基金，司薊倉和張一偉都表示，要看基金過往業績以及基金公司整體投資管理能力。

　　“基金也要像炒股一樣深入研究基本面，也就是深入研究基金過往業績以及基金持倉。” 張一偉說，“仔細研究基金持倉，看其投資風格是否符合政策導向，比如基金所持有企業是否符合國家現在的產業政策等等，不是說現在爆炒藍籌就一定要買投資大藍籌的基金；另外，努力尋找基金經理的資料，看他的投資風格是否和自己的風險偏好一致。”

　　“目前國內A股沒有做空機制，股指期貨和融資融券等工具都沒有推出來，基金還是處于單邊做多的局面，所以基金波動不會特別大。雖然過往業績并非金科玉律，但畢竟一定程度上反映了基金經理的操作水平。”張一偉說，“要選擇那些運行較為穩健、管理能力較強的基金公司旗下的優質基金。”中國經營報記者：朱紫云