保監會下發的《關于股票投資有關問題的通知》主要涉及三個方面的調整：一是保險機構投資者股票投資的比例由5%上調到10%；二是投資同一家上市公司流通股的成本余額，由不得超過本公司可投資股票資產的5%在一定條件下可調整到10%；三是投資同一上市公司流通股的數量，由不得超過該上市公司流通股本的比例10%調整為上市公司總股本的10%

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 于寧 付濤】7月13日，中國保監會以傳真方式向各保險公司的資產管理公司發送了《關于股票投資有關問題的通知》(下稱《通知》)，其核心內容包括將股票投資比例從5%上調至10%，并對投資單一上市公司的比例有所放松。

　　據悉，該《通知》早在4月4日就已成文，在6月底的一次會議上，保監會官員曾提到原則上同意投資比例上調，但并未正式公布。

　　2005年2月，保監會出臺了保險資金直接入市的配套文件，和證監會聯合下發了《關于保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》、《關于保險資金股票投資有關問題的通知》。

　　新下發的《通知》主要有三個調整：一是保險機構投資者股票投資的余額，按照傳統保險產品按成本價格計算，不得超過本公司上年末總資產扣除投資連結保險產品資產和萬能保險產品資產后的比例，由5%上調到10%。而通過購買基金間接入市的比例則由原來的15%降為10%，權益類投資上限合計為20%不變。

　　據保監會披露的信息，按照新會計準則計算(把投資浮盈計算在內)，截至今年3月底，保險資金運用余額2.04萬億元，其中股票投資和基金投資3732.6億元，占比已經達到18.3%。一家資產管理公司的高管認為，“這可能是考慮到保險公司的投資能力增強，對保險公司來講也可以節省購買基金的費用。”

　　二是原規定投資同一家上市公司流通股的成本余額不得超過本公司可投資股票資產的5%，現規定投資行業龍頭企業、盈利能力強的企業比例可達到10%。

　　三是原規定投資同一上市公司流通股的數量不得超過該上市公司流通股本的10%，現將流通股本調整為總股本的10%。

　　雖然比例提高并不意味著保險公司就一定會按照上限比例去投資，但對股市仍是利好，尤其是近年來保險資金增長速度很快。7月17日，保監會官員在今年上半年的保險市場運行情況分析會上披露，今年上半年全國實現原保險保費收入3718.3億元，同比增長20.7%；保險公司總資產達到2.53萬億元，比年初增加4264.1億元；保險資金運用余額達到2.31萬億元。

　　假使按照10%的直接入市比例計算，保險公司可投資股市資金超過2000億元，可進入股市的資金新增上千億。

　　這兩年保險公司也從股市上獲利頗豐。今年上半年，保險公司資金運用收益達1374億元，同比增長2.6倍；其中，基金、股票和未上市股權投資實現的收益占到總收益的72.9%。

　　光大證券分析報告稱，在近期大盤縮量調整中，保險股一直是護盤中堅。保險資金由于資金的性質，以穩健投資為主，其重倉或者新增倉的品種大多都是基面比較好的股票。從一季度保險股持倉統計來看，保險公司進入185家A股上市公司的前十大流通股東名單，金融業、交通運輸和倉儲業，金屬行業是保險公司持股金額最大的三大行業。“5.30”以來，保險公司重倉持有的金融業、金屬行業個股大都比較抗跌。

　　目前，只有中國人壽、中國人保、平安、太平洋、中再、太平、新華、泰康和華泰九家保險資產管理公司和友邦資產管理中心獲準直接投資股票，其他中小型保險公司經批準可通過委托投資的方式投資于股市。

　　中小保險公司委托入市的進程也明顯加快。近日，華農財產保險公司和渤海財產保險公司委托股票投資的方案獲保監會批準。至此，已有陽光財險、都邦保險、華安保險、民安保險、生命人壽與合眾人壽等11家保險公司獲準委托入市。-

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