□ 本報(bào)記者 劉麗靚

　　國(guó)內(nèi)股市的火熱，引起了海外眾多紅籌公司的垂青，多家在香港上市的紅籌公司紛紛表示將擇機(jī)回歸A股市場(chǎng)。記者昨日從知情人士處了解到，中國(guó)移動(dòng)今年下半年將回A股上市，傾向于直接發(fā)行A股，目前該事項(xiàng)已經(jīng)提上了議程。但中國(guó)電信回歸A股之事目前暫被擱淺。此外，建設(shè)銀行近日也傳出消息稱其目前已在考慮回歸A股的問(wèn)題。隨著這些質(zhì)優(yōu)績(jī)好的海外紅籌批量回國(guó)，無(wú)疑將提升A股市場(chǎng)的投資價(jià)值和國(guó)際化水平，并有利于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的穩(wěn)定。

　　有分析師指出，《境外中資控股上市公司在境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票試點(diǎn)辦法(草案)》有望在7月1日后正式頒布實(shí)施，這為紅籌公司的順利回歸鋪平了道路。

　　據(jù)了解，在這份草案中規(guī)定了紅籌公司回歸應(yīng)具備的四個(gè)條件，此外還規(guī)定初期將主要面向大公司，暫不放開(kāi)至小公司。那么，符合條件的一批行業(yè)龍頭企業(yè)，如中移動(dòng)、中海油、中國(guó)網(wǎng)通、聯(lián)想集團(tuán)、中國(guó)糧油、華潤(rùn)電力等等有望成為首批試點(diǎn)企業(yè)。但規(guī)定還指出，目前兩類公司暫不納入紅籌回歸行列：一是母公司已在國(guó)內(nèi)上市，二是子公司已在國(guó)內(nèi)上市。因此，東風(fēng)汽車、中國(guó)聯(lián)通等紅籌公司目前將無(wú)法回歸。

　　雖然《試點(diǎn)辦法》中規(guī)定的條件似乎有點(diǎn)苛刻，卻難擋“游子”們的回歸之心。到目前為止，中國(guó)移動(dòng)、中海油、中國(guó)遠(yuǎn)洋、北京北辰、上海復(fù)地、中國(guó)建筑、富力地產(chǎn)等都紛紛表態(tài)將擇機(jī)回歸A股市場(chǎng)。

　　紅籌公司回歸的通道已經(jīng)打開(kāi)，但西南證券分析師張剛卻表示了自己的擔(dān)憂。他指出，由于兩地上市，上市公司管理辦法等法律法規(guī)必然有所不同，這將導(dǎo)致紅籌公司上市在部分細(xì)節(jié)上，仍存在著問(wèn)題。如公司治理方面，內(nèi)地有關(guān)監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、公司章程、股東大會(huì)通知召開(kāi)和表決方式、高管兼職等方面的規(guī)定，與香港就存在著差異；這其中尤其需要引起關(guān)注的就是紅籌公司回歸A股市場(chǎng)的A股發(fā)行價(jià)格問(wèn)題。其發(fā)行價(jià)格有必要控制在一個(gè)合理的市盈率水平之內(nèi)，發(fā)行價(jià)格如果定得過(guò)高，這對(duì)于A股投資者來(lái)說(shuō)也是一種不公平。此外，大盤紅籌公司海歸發(fā)行，必將吸引大量機(jī)構(gòu)和散戶的資金踴躍申購(gòu)，從而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成套現(xiàn)壓力。

　　“從長(zhǎng)期看，紅籌公司回歸，對(duì)于A股市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)顯然是一件好事。”一市場(chǎng)人士表示，它有利于增加A股市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的代表性，也有利于A股市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。特別是在將來(lái)股指期貨推出的情況下，A股市場(chǎng)需要有更多的大盤藍(lán)籌股的上市，使各大藍(lán)籌股之間形成一種相互制約的關(guān)系，避免少數(shù)幾只股票的拉升引發(fā)股指的大起大落。

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