□ 本報記者 萬敏 張勝男

　　近日，ST板塊眾公司的風光不再，隨著上交所要求*ST和ST股每兩周提示一次風險的出臺，曾經跟著升天的“雞犬”如今重新落回到地面，而另一方面，有著實質重組或注資題材的ST公司股價依然表演著“高空彈跳”。在流動性充裕的推動下，大多數ST股均出現了翻番走勢，投資者在憧憬未來的時候可能忽視了重組失敗的風險，也忽視了內幕交易、操縱市場風險。

　　分化走勢明顯

　　僅以5月29日為例，SST輕騎、ST輕騎B(600698、900946)、*ST秦嶺(600217)、*ST春蘭(600854)、*ST匯麗B(900939)等近10公司同時發布公告，稱在可預見的兩周之內，公司及其控股股東、實質控制人均確認不存在應披露而未披露的重大影響股價敏感信息，包括但不限于涉及公司股權分置改革、股權轉讓、非公開發行、債務重組、資產剝離或資產注入等其他重大資產重組事項。當日，這些公司的股票就出現了不同程度的明顯回落。

　　但同時，ST板塊

股票的業績較差，支持股價上行的動力是形形色色的資產重組題材。在股權分置改革背景下，大股東重組公司、提升業績的動力大大增強，很多ST股通過實質性重組脫胎換骨，煥發了生機，股價也因之大幅上漲。比如*ST羅牛、S*ST百花等有明確預期的公司，吸引著大量資金的關注，*ST博訊的股價也未完全反映出注資預期中的礦業資產價值，類似個股尚有*ST新天、S*ST新太等個股。

　　兩大壓力

　　對于如此的分化走勢，渤海投資研究所秦洪認為主要是因為兩方面的因素，一是資金偏好的改變，在此之前，由于新入市的資金對低價的垃圾股炒作具有極強的認同感，所以ST板塊一度火爆。但從目前相關信息來看，近期新增資金主要是境外熱錢以及基金等機構資金，他們對作為垃圾股代表的ST股并無多大好感，所以，ST股在近期出現分化也在情理之中。

　　二是政策面的監管力度以及加大風險提示力度也使得各路資金對ST股產生了一定的分化預期。首先是上交所要求滬市*ST和ST公司至少每兩周披露一次風險提示，去掉了由各種傳言堆砌起來的“朦朧美”之后，部分公司的炒作空間也得到了抑制。

　　警惕風險

　　管理層針對近期市場狀況，采取多種措施嚴查上市公司高管人員、證券從業人員利用內幕信息牟取不正當利益的行為，強化對內幕交易和操縱股價等違法行為的打擊力度，針對當前炒作市場重組概念的情況，嚴格監管借殼上市等重組行為。因此，投資者更應該密切關注管理層對資產重組題材的監管動向，警惕ST板塊的市場風險。昨日，財政部上調了交易印花稅稅率，此舉可見政府遏制投機的鮮明態度。

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