□ 本報記者 彭春來

　　根據上證所公告，老國債質押式回購將于2007年6月8日和新回購并軌運行。這意味著歷經14年風雨的老國債質押式回購已完成了歷史使命和新老交替，即將退出資本市場舞臺。

　　為促進國債市場發展，上證所自1993年就推出國債質押式回購業務。2003年以來，由于國債現券持續下跌以及部分券商違規操作，國債回購風險集中爆發。在中國證監會的領導和組織下，上證所和中國結算等相關各方采取有效措施，強化回購業務的監督和管理，于2006年5月8日推出新國債質押式回購制度。

　　新回購制度重點在質押券轉移占有、標準券折算率管理、債券余額查詢等方面進行了完善，并對交易進行余額前端控制，以保護投資者利益為出發點，在兼顧市場效率和習慣的同時，進一步規范了業務運做。經過一年的運行，新國債回購健康發展，安全和效率均得到有效保證，已經成為交易所市場主要的融資渠道，得到市場參與者的廣泛認可，新老回購并軌的條件已經基本成熟。

　　據了解，上證所和中國結算已經進行了相應的準備工作，從技術上確保市場完成新老切換。