漫畫：股市風云中新社發 葉綠 作

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　　中新網5月22日電據香港《大公報》報道，中國央行上周五針對包括股市在內的資產價格過熱罕見地連出三招，但這一利淡本周一卻被A股市場在半小時內消化殆盡，滬深股指依舊昂頭創出歷史新高。

　　報道稱，中國證監會主席尚福林認為，全民炒股的觀點可能并不像媒體所講的那么嚴重。而投行高盛在訪問了超過150名內地機構投資者后表示，內地機構投資者雖然認為A股估值昂貴，但相信短期內難以調整。

　　一如市場所料，由于央行三管齊下，滬深股指21日低開3%左右，其中，滬綜指低開127.91點，以3902.35點開盤；深成指低開406.25點，以11693.85點開盤。隨后兩者分別略微下跌到3892.98點、11663.48點，但因為下檔承接力強買盤踴躍，股指很快在半小時收復失地，滬綜指重新回到4000點以上。

　　銀河證券分析師張均如此描述說，好友借利空組合拳出臺之際，越挫越勇，大盤激情洋溢，演繹個股大幅低開后的瘋狂。熱點更是從上午的十幾個擴散到了幾十個。最后，滬綜指和深成指分別漲41.97點或1.04%、169.10點或1.40%，各報4072.23點、122690.20點。盤中的各自新高為4083.42點、12356.85點。兩市主板成交放大至3177.86億元(人民幣，下同)。

　　申銀萬國報告認為，大盤上漲說明組合拳利淡消息已基本被消化。市場買盤強勁，主要還是得益于資金面的充裕。組合拳雖會收縮流動性，但外貿順差所帶來的流動性泛濫局面不會徹底改變。加息后實際利率仍為負利率，因此銀行儲蓄搬家的趨勢也不會改變。

　　國泰君安則認為，組合拳中的擴大

匯率浮動區間可能將加速

人民幣升值，并造成更多的境外資金流入中國股市，對于資金面將起到正面作用。這點促使21日

房地產板塊率先全面上漲，引領市場快速消化政策利淡。而兩市第一權重板塊銀行股，此次組合調控政策對它們凈利潤的負面影響估計小于0.7%。因此，多數銀行股21日跌幅都沒有超過1.5%，對股指拖累不大。

　　此外，內地股民最為關注的兩張證券類報紙均在頭版顯著位置刊登“加息不是打壓股市”的文章，從中可以認定管理層不希望看到因為加息而使股市暴跌。加上去年來多次震蕩的教訓告訴投資者：牛市中任何的震蕩都是大舉進場的最佳時機。從漲停個股增多至80余只可以看出，市場對于趁利淡在低位搶籌的操作策略已達成了共識。因此，A股21日半小時內便消化了央行苦心推出的三招。

　　高盛通過訪問超過150名內地機構投資者了解到，A股現在所處的水平，大部分投資者覺得偏高大約10%到30%，股市正向危險的亢奮前進。但高盛發現，這些機構投資者正面臨一個兩難的困境：一方面，意識到股市偏高；另一方面，覺得近期股市不會出現大的調整，因為來自散戶的資金十分充裕。(記者 鄭旭榮 宋毅碩)

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