本報記者 張勇 蔡志杰 上海報道

　　短短3個月，從日均開戶不足千戶到5萬戶，投資者在爭先恐后地進入B股市場。

　　這緣于一條未經證實的消息。據稱，近日監管部門在一次內部會議上針對B股的去留做了討論，其間相關方的意見逐漸趨于一致，盡快解決B股問題很快將進入議事日程。

　　至于這樣的潛在利好什么時候兌現，B股的洼地效應還能持續多久，這樣的問題尚未有明確答案。而短期內，B股累計漲幅驚人，市場人士認為，應該謹慎對待。

　　B股“井噴”

　　進入5月以來，B股出現了歷史上從未有過的強勁走勢。上證B股指數自5月8日在兩個交易周內上漲50%多，超過360點；同期深圳成份B股指數也上漲了近15%，在5500點附近強勢震蕩。

　　在兩市B股指數雙雙創出歷史紀錄的同時，成交量也大幅放大。據粗略統計，五一長假之后，日成交量幾乎是節前的5倍左右，都達到10多億股。

　　價量齊增統計顯示，今年5月份以來，可交易的100只B股中，全部實現上漲。

　　在漲幅排行榜中，合計有37只股票股價漲幅超過50%。二紡B、耀皮B、大化B、帝賢B、東貝B等5只個股股價月內漲幅均在90%以上；上工B、永久B等9只個股月漲幅在70%至90%之間；另有23只個股月漲幅在50%至70%之間。

　　滬市B股在本輪行情表現突出。在漲幅超過50%的股票中，有27只屬于滬市B股，占72.97%。至截稿時，兩市可交易的百只個股中，七成以上實現上漲。

　　某券商營業部的工作人員介紹，由于受五一節前B股高舉高打的影響，近日通過銀證轉賬轉入外匯的投資者很多都通過券商的“對公賬戶”轉入，投資者通過私人賬戶的銀證轉賬系統一度出現癱瘓。

　　不過，海通證券分析師張崎表示，成交量的明顯放大和高換手率顯示出增量資金的流入以及原有持股人的退出同時存在。

　　八成散戶

　　新增資金的流入是B股市場出現“井噴”的主要因素。數據顯示，4月份B股開戶接近一季度(約5萬戶)，五一后的前3個交易日開戶數就超過4月。

　　而1年前B股新增開戶數每天也就幾百戶。

　　“現在交易B股的主要是個人投資者。”張崎表示，“因為國內的機構不能參與B股交易，而外資機構最近一段時間也沒有大舉進入B股的跡象。”

　　眾多B股公司的前十大股東名單顯示，雖然外資機構持股比較集中，但在所有股東中的比例比較低，“外資所占的比例大概也就是20%，剩下的80%基本上就是散戶。”張崎說，“有點像2001年時B股開放時的狀態。”

　　2001年，B股正式對境內個人投資者開放，但從2002年開始，B股陷入長期的熊市，有些B股的投資者至今尚未解套。“現在成交量這么大，總是有人在這個時候跑出來了，而且可能是機構。”國泰君安證券研究所的一位研究員說。潛在利好

　　張崎認為，現在大量資金奮勇進入B股市場無非是看中A、B股的差價。截至4月30日，A、B股經過

　　但B股股價短期內未必會和A股接軌。張崎認為，一方面，A、B股差價較大的品種中，其A股價格有虛高的成分，加之持續上漲后兩者的差價明顯縮小；另一方面，考慮換匯成本，B股本身也會較A股有一定的折價，雖然無法判斷這個折價比率多少才合理，但在A、B股合并之前這個差價將始終存在。

　　“B股比較火其實只是洼地效應的一個資金推動。B股遲早要歸到A股去，只是現在受到人民幣兌換的障礙。”申銀萬國證券研究所陸潔華認為，“如果人民幣可以自由兌換，那么B股合并到A股就是自然而然的事情。而人民幣自由兌換大概還需要一兩年時間。”

　　最近盛傳的A、B股合并計劃或生變數，據稱，中國

　　不過，市場人士認為B股和H股在短期內合并并非易事。消息人士說，港交所希望建立一個交易平臺，供上述股份買賣，但是內地監管機構對此項建議卻有保留。

　　來源：經濟觀察報網