中小板控股股東和實際控制人將戴“緊箍咒”

　　□ 本報記者 莊少文 陳鳳莉

　　深圳證券交易所昨日正式發布了《中小企業板上市公司控股股東、實際控制人行為指引》(以下簡稱《指引》)，該指引將于2007年6月1日正式施行。為使各方更好地理解《指引》的精神和主要內容，深圳證券交易所有關負責人接受了記者的采訪。

　　問：請介紹一下《指引》出臺的背景和意義？

　　答：全流通時代下，上市公司控股股東、實際控制人所持股份可上市流通。少數控股股東、實際控制人為牟取自身利益，有可能利用其地位進行內幕交易、操縱市場或濫用控制權通過非公平交易等方式進行利益轉移，從而損害上市公司和中小股東的合法權益。

　　為切實保護上市公司和中小股東合法權益，規范控股股東、實際控制人行為，促進中小企業板健康穩定發展，適應新形勢下控股股東、實際控制人行為的監管，《指引》從控股股東、實際控制人恪守承諾、善意行使控制權、買賣公司股份行為規范、信息披露等方面對控制股東、實際控制人行為予以規范。

　　問：《指引》對控股股東、實際控制人的責任和義務是如何定位的？

　　答：控股股東、實際控制人與上市公司董事承擔同等的忠實勤勉義務是目前海外證券市場的通行做法，《指引》借鑒了這一做法。《指引》明確規定控股股東、實際控制人對上市公司和中小股東承擔忠實勤勉義務，當自身利益與上市公司、中小股東利益產生沖突時，應當將上市公司和中小股東利益置于自身利益之上。

　　問：《指引》在引導控股股東、實際控制人“善意行使控制權”方面是如何規定的？

　　答：針對市場上曾經出現一些上市公司控股股東、實際控制人為牟取私利濫用控制權，損害上市公司和中小股東利益的案例，《指引》提出了“善意行使控制權”概念，明確控股股東、實際控制人應當善意使用其控制權，不得利用其控制權從事有損于上市公司和中小股東合法權益的行為。

　　為提高中小股東在重大事項表決中的作用，《指引》還鼓勵控股股東、實際控制人在增發、重大資產重組、重大資產購買、重大擔保、分拆上市、利潤分配等重大事項的表決中將其表決權限制在表決權總數的30%以內，并在上市公司章程中予以規定。

　　問：特定控股股東、實際控制人出售公司股份前為什么要進行預披露？

　　答：市場非常關注控股股東、實際控制人通過證券交易系統出售股份，尤其是關注其大比例出售股份或上市公司出現危機情況下出售股份。為此，《指引》規定，當出現控股股東、控制權在短期內出售比例較大、控股股東或實際控制人最近一年被交易所公開譴責或兩次以上通報批評處分或上市公司被實施退市風險警示等情形，控股股東、實際控制人擬通過證券交易系統出售股份的應在出售前兩個交易日刊登提示性公告，就擬出售的數量、時間、原因等事項說明。

　　問：《指引》對控股股東、實際控制人買賣公司股份時有哪些新的信息披露要求？

　　答：《指引》強化了控股股東、實際控制人買賣公司股份的信息披露要求，充分保護中小股東的知情權。《指引》除了要求特定控股股東、實際控制人出售前進行預披露外，還要求控股股東、實際控制人增持或減持公司股份達到公司總股份1%時應當及時作出公告；在出售后導致持有、控制公司股份低于50%、30%或出售后導致其與第二大股東持有、控制的比例差額少于5%時應對出售的原因、進一步出售或增持股份計劃等事項及時做出公告。

　　問：控股股東、實際控制人轉讓控制權時應當履行哪些誠信義務？

　　答：控股股東、實際控制人轉讓控制權對上市公司和中小股東利益影響巨大，極易發生損害上市公司和中小股東利益的現象。為此，《指引》明確規定控股股東、實際控制人轉讓控制權過程中應當對上市公司和中小股東應履行誠信義務，主要體現在：

　　1.控股股東、實際控制人應當嚴格遵守股份轉讓的法律規定和做出的各項承諾，轉讓行為不得影響承諾的履行；

　　2.控股股東、實際控制人在轉讓上市公司控制權時，應當對受讓人的意圖、受讓人的資產結構、經營性質、是否擬對公司進行重組等可能對上市公司或中小股東發生重大影響的事項進行合理調查，合理調查情況應報告交易所并與《權益變動報告書》或《收購報告書》同時披露；

　　3.控股股東、實際控制人轉讓公司控制權時，應當注意協調新老股東更換，防止公司出現動蕩，并確保上市公司董事會以及公司管理層穩定過渡。

　　問：《指引》對加強控股股東、實際控制人信息披露管理有何規定？

　　答：為加強控股股東、實際控制人信息披露的監管，《指引》規定控股股東、實際控制人應當如實填報并及時更新關聯人檔案信息庫，應當派專人負責信息披露工作。此外，《指引》還就控股股東、實際控制人信息披露管理制度的建立、重大信息報告和披露流程、未公開重大信息的保密要求、信息披露工作的配合義務等方面做了相應的規定。

　　深圳證券交易所有關負責人最后表示，深交所將進一步加強中小企業板相關制度建設，今年將陸續出臺《中小企業板上市公司分類監管管理辦法》、《中小企業板上市公司保薦工作考核管理辦法》等相關制度，并適時推出網上實時信息披露制度、彈性保薦人制度等。通過完善制度建設和進一步從嚴監管，深交所繼續致力于將中小企業板打造成“誠信之板”、“規范之板”。