于婷婷

　　里昂證券中國研究部主管劉煒昨日在上海接受《第一財經(jīng)日報》采訪時認(rèn)為，中國股市的散戶比例目前已達到全球最高，這是一個市場見頂?shù)拿黠@信號。

　　劉煒表示：“根據(jù)證交所的數(shù)字模型來進行保守估計的話，中國股市的散戶比例最起碼已經(jīng)達到了65%到70%，這個量在全世界所有市場中是最高的。從過去十幾年的經(jīng)驗來看，散戶比例達到如此高的水平通常是市場見頂?shù)囊粋�非常明顯的標(biāo)志。”

　　中國證券登記結(jié)算公司網(wǎng)站上的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月11日A、B股日新開戶總量達37.4萬戶。劉煒稱：“最近賺錢的都是從來沒有買過A股的新開戶的人，他們中有些人賺的甚至比一個懂A股的基金經(jīng)理還多。而機構(gòu)投資者顯然預(yù)料得到市場即將見頂，我們可以看到所有的投資機構(gòu)包括保險公司、共同基金、QFII、社保基金現(xiàn)在都在大量沽售，而不是買入。”

　　對于當(dāng)前投資中國股市的泡沫風(fēng)險，里昂證券主席兼首席執(zhí)行官樂民信昨日對《第一財經(jīng)日報》表示：“在一個存在著40多倍市盈率的市場上，是不是要繼續(xù)投資取決于投資者對風(fēng)險的承受能力。”

　　“把資金壓到一種投資工具上會導(dǎo)致這個投資工具的泡沫越來越大，最后總歸是要破的。”劉煒表示，“目前流動性資金大量注入股市，是因為內(nèi)地市場投資渠道短缺，政府正在發(fā)展中國債券市場、可轉(zhuǎn)換債券市場，今后會在一定程度上幫助釋放

　　此外，樂民信還認(rèn)為，美國經(jīng)濟增長的放緩可能會成為A股市場的一個潛在風(fēng)險。