□ 華泰證券 金靈

　　上周是五一過后的第一個交易周，股市再度節節攀升，滬市的周漲幅高達4.7%，深市的周漲幅達5.7%，上周漲幅在10%以上的牛股多達434只，約占滬深總交易股數的31%，滬深兩市的綜合投資盈利率已持續6周達到80%以上，顯示出大盤依然處于極強的多頭市場氛圍之中。相比之下：觀察上周的新股板塊，在2007年上市的41只新股中有19只新股上漲，但僅有中信銀行(周漲幅高達14%)、信隆實業(周漲幅高達12%)、紫鑫藥業(周漲幅高達10%)等三只新股漲勢較好，其余新股均表現一般。但類似中信銀行、中國鋁業等剛上市的低價大盤藍籌新股則明顯受到主力機構的青睞。

　　上周下跌的新股竟多達22只，其中跌幅居前的是新海股份(上周跌幅8%)、興業銀行(上周跌幅6%)、恒寶股份(上周跌幅5%)、露天煤業(上周跌幅5%)、威海廣泰(上周跌幅5%)，這些新股均是在4月份曾經受到市場熱烈追捧過的新股，但在大幅拉高過后，于5月份明顯有主力減倉動作，因為對于這類明顯見頂回落的新股，投資者應考慮暫時觀望為宜。筆者就新股板塊中比較有潛力的新股分析如下：

　　1、中國鋁業(601600)行業龍頭，藍籌股中的新寵。

　　題材點睛：公司為全球第二大氧化鋁生產商、第四大原鋁生產商。公司現已控制礦產資源量6.3億噸，可以支持現有氧化鋁規模生產30年以上。公司還積極開發海外資源，在澳大利亞、越南等國鋁土礦資源開發的前期工作已經順利推進。因此公司的行業龍頭地位無與倫比，壟斷優勢十分突出。2006年每股收益高達0.87元，目前該股的動態市盈率為23倍，在新股板塊中偏低。　　　　

　　投資攻略：由于近期中國聯通、寶鋼股份的大漲，預示著節后市場熱點由券商題材股轉向藍籌股，中國鋁業作為剛剛上市的優質藍籌股，目前價位仍在主力成本附近，是難得的安全投資品種。中國鋁業總股本為105億股，本次發行12.37億股，發行價格為6.6元/股。公司以換股吸收合并山東鋁業和蘭州鋁業的方式實現上市。公司吸收合并山東鋁業的換股比例為3.15：1，即每1股山東鋁業

股票可換取3.15股中國鋁業A股股票，山東鋁業2006年9月22日停牌前價格為25.41元，也就是說，經過7個多月的等待，參與換股的山東鋁業和原股東截至5月11日收盤的收益達到139%。但該股自4月30日上市以來，累計五個交易日換手率卻不足70%，顯示出原始投資者售氣氛較濃。但自5月9日起，該股明顯有主動性買盤接籌，促使股價活躍，目前新主力的建倉成本約在19元附近，建議投資者在此區域內逢低吸納。

　　2、湘潭電化(002125)小盤高成長股，有差價可做。

　　題材點睛：湘潭電化主營業務為電解二氧化錳的生產和銷售，電解二氧化錳是一次電池生產的主要原材料。公司目前具有電解二氧化錳產能4.2萬噸，占全球產能的10.16%，占國內產能的21.67%，是全球單廠生產能力最大的電解二氧化錳生產企業，在國內也處于絕對龍頭地位。公司募集資金投向主要用于2萬噸/年無汞堿錳電解二氧化錳技改工程，項目完成后，將大幅擴大公司無汞堿錳電解二氧化錳的生產規模，提高盈利能力。預計未來三年，公司產能將保持快速增長，主營業務利潤率也將快速增長。公司06年度攤薄每股收益0.222元，主營業務收入34951.18萬元，同比增長13.38%，凈利潤1670.53萬元，同比增長10.91%。

　　投資攻略：該股自4月3日上市至今的24個交易日換手率達384%，市場的平均持倉成本集中在19。7元附近，由于該股在上市首日明顯有實力機構入駐，目前經過了一段時間的橫向整理之后，股價在19元附近有止跌回穩跡象。雖然該股的動態市盈率高達97倍，但其股價僅在19-21元的區域內震蕩，短線投資者不妨考慮在此區間內高拋低吸。

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