新浪財經訊 繼昨日滬深兩市分別暴跌4.52%、5.23%后，今日兩市又展開報復性反彈，分別大漲3.92%、4.07%。股市為何上演如此一幕？今日逼空是否隱藏空頭陷阱？五一前后行情會如何演進？就這些市場熱點問題，新浪財經特別連線中信證券策略研究組，以下為中信證券策略研究組主要觀點：

　　1.敏感數據公布引發調控預期：中信

證券策略研究組認為本次調整屬于3月份以來連續上漲之后的市場正常修復，統計局推遲公布一季度經濟運行數據的行為引發部分投資者對再次宏調的擔憂，因此在操作上采取兌現利潤造成市場急跌。從實際發布經濟的數據來看，一季度GDP增長11.1%，CPI 增長2.7%，總體上較為平穩，消費價格指數依然在3%可控范圍內，后續可能的相關宏調政策對股市的直接影響相對較小。

　　2.區分看待宏觀調控與股市調控：宏觀調控的對象并不是直接針對股市的，更多是針對實體經濟，從去年8月份多次貨幣政策效果來看，如小幅穩步加息，對宏觀經濟并不會造成大的負面影響，今年1-2月份工業企業利潤同比增長43.8%就是一個明證。比較1月底市場調整的性質，可以發現主要是股市相關的政策對短期市場形成了壓力，如證監會停止新基金的發行，其它部委查處違規資金入市等等，目前，監管層并沒有專門針對股市調控的新政策動向。

　　3.盈利基礎依然健康：監管層也不是以打壓股市為目的，而是將重點放著市場更穩健的發展上。從目前市場基礎——上市公司基本面來看，目前市場依然是比較穩健的，按具體數據來看，2006年的年報來看，1048家公司凈利潤同比增長43.8%，主營業務利潤同比增長29.2%，投資收益占凈利潤比重為19%，一季度上市公司業績延續了向好的趨勢，可比的133 家公司凈利潤同比增長99.4%，主營業務利潤同比增長55.9%，投資收益占凈利潤比重則相對下降到6.3%，主營業務利潤增長大幅提高為未來市場長期穩健發展奠定了較好的基礎。

　　4.投資建議：投資是較長時間的行為，投資者不應過分地關注短期的收益波動。今年以來新股東進入A 股市場帶來大量新增資金的同時，也在一定程度上造成市場大波動，因此在當前基本面依然向好的情況下，投資者需要接受市場經常大幅波動的事實，每次大跌都是逢低買入優質股的好時機。

   5.后市預測：5.1前維持看好，5月份的行情走勢取決于證監會是否推出股指期貨。

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