□ 本報記者 饒婷婷

　　繼中國平安之后，昨日中國人壽和中國財險相繼公布了2006年年報。中國人壽依靠獨特的資源優勢，在股權投資上取得了高達1785%的收益增長，此外，中國平安在二級市場的出色表現也奪人眼球，憑借3139.07億元的投資規模取得了與中國人壽6,517.47億元投資資產相差無幾的投資業績。同時，兩家公司在許多領域的投資效益目前還沒有得到完全釋放。

　　投資：各有千秋

　　“最引人注目的是中國人壽在股權投資上的表現�！遍L江

　　受益于資本市場整體形勢，2006年保險資金投資收益增長明顯。中國人壽投資收益由2005年的91.83億元增長至2006年的232.03億元，增加了140.20億元，增長152.67%，投資收益率為5.50%。與此同時，平安實現投資收益223.6億。

　　“中國人壽的投資資產為6,517.47億元，平安是3139.07億元，懸殊的投資資產卻有相差無幾的投資收益，說明平安在二級市場上投資操作的水平很高。”張凡表示。

　　不過他同時指出，兩家公司在許多領域的投資效益目前還沒有釋放出來，例如國壽對渤海產業基金的投資以及平安在基礎設施領域的投資等等。

　　“可以想象，中國人壽2007年的投資收益也會十分搶眼，中國人壽持有的7000萬股興業銀行目前已經30多元，對徽商行以及信托公司的投資也會有所回報。”

　　相比之下，中國財險及其子公司實現及未實現的投資凈收益23.26億元，扭轉上年凈損失3.36億元的成績顯得黯然許多。而人保一直以來在投資上的保守風格也與財險業務的短期性密切相關。

　　每股收益 ：參差不齊

　　年報顯示，2006年三家保險公司的保費收入、凈利潤均有明顯增長，在市場份額上三家公司仍然占據了保險業大半江山，但在每股收益上差距比較大。

　　其中，中國平安實現凈利潤59.86億元，較上年同期增長79.3%；每股收益達0.97元(以2007年發行后總股本計算，每股收益為0.81元)。年報顯示，2006年平安核心保險業務的凈利潤創歷史最好水平。報告期內，平安壽險業務實現保費收入689.89億元，同比增長17.2%，平安產險業務繼續保持快速增長，2006年保費收入達169.66億元。其中，平安產險實現保費收入168.62億元，凈利潤為6.45億元，較去年增長121.2%。

　　中國人壽截至2006年12月31日止年度，保險業務收入合計達人民幣1,826.80億元，較2005年增長14.44%；凈利潤達人民幣96.01億元，增長75.97%。全面攤薄每股收益為人民幣0.34元；

　　中國財險已賺凈保費556.16億元，增長4.2%，2006年度公司實現母公司股東應占凈利潤20.82億元，較上年增長121.49%。每股盈利0.187元。

　　在年報發布后，中國人壽股價下跌3.46%，收于36.59元，分析人士認為，除受大盤影響外，相比平安0.97元的成績，國壽每股收益是0.34元，可能是影響股價下跌的原因之一，雖然凈利潤的增長都達到了75%以上，但國壽的股本有200億，平安僅為60億，大盤子拉低了國壽的每股收益。

　　在市場份額上，中國人壽繼續保持了在中國壽險市場的領先地位，市場份額為45.27%，而平安壽險業務增長迅速，占到了中國壽險市場的17.0%，兩者合計占據了壽險市場62.27%的份額；同時，中國財險占中國非壽險市場份額的45.1%，平安產險占中國產險市場的10.7%，兩者合計達到了55.8%。

　　值得一提的是，交強險的實施對平安產險與中國財險車險業務的增長影響很大，2006年人保車險業務比例由2005年的72.9%上升到74.6%，平安由62.2%上升到69%。二者的綜合成本率也隨之上升，中國財險由2005年的97.2%上升為2006年的98.9%，平安產險的綜合成本率由96.9%上升到99.9%，