本報記者 劉麗靚

　　全國社保基金理事會理事長項懷誠在昨日召開的全國社保基金理事會第二屆理事大會第三次會議上表示，2007年社保基金股票投資在維持30%的戰略配置比例上限的同時，將對股票類資產進行動態再平衡和結構調整，繼續參與新股申購，優化各類委托組合的關系，關注股指期貨等新產品的發展及運用，年內需要完成的投資額度預計會超過1000億元，年度收益目標是戰勝相應基準。

　　項懷誠表示，去年社保基金收益水平創下歷史新高。2006年，社保基金已實現收益196億元，收益率為9.34%，分別是上年同期的3.7倍和2.99倍。已實現收益加浮動盈虧，經營業績為620億元，經營收益率為29.01%，分別是上年同期的8.7倍和6.97倍。如果加上三家銀行股權投資的當年浮盈增加額，去年基金經營業績為1479億元。按時間加權計算，自成立以來，基金累計年均已實現收益率為3.89%，累計年均經營收益率為6.88%，分別是同期累計年均通貨膨脹率1.37%的2.84倍和4.98倍。扣除個人賬戶分享的收益，累計已實現收益占社保基金權益的13.19%，占財政撥入資金的15.30%。

　　據項懷誠介紹，2006年底社保基金資產規模為3268億元，其中固定收益類1499億元，占比45.86%；

股票類1119億元，占比34.24%；股權類341億元，占比10.45%；現金及等價物類309億元，占比9.45%。從資產占比情況看，股票和現金及等價物兩類資產投資超過了年初計劃的比例上限。對此項懷誠表示，股票占比高的原因，主要是境外轉持股票市值和A股股票市值增長較快所致。境外股票方面，經國務院批準，社保基金會從去年開始對上市后成長性好的股票采取直接持有替代此前的現金減持方式。這種持有方式的改變，在獲得了高達133億元一二級市場差價收益的同時，使境外股票占總資產的比例達到了11%。

　　項懷誠表示，2007年，社保基金股票投資在維持30%的戰略配置比例上限的同時，將對股票類資產進行動態再平衡和結構調整，包括對國內A股、香港H股和境外股票之間進行二級優化配置，以增強股票整體組合抵御風險的能力。具體地說，國內A股方面，要優先配置經風險調整后收益和安全性均較高的產品，參與新股申購，優化各類委托組合的關系，關注股指期貨等新產品的發展及運用。境外股票方面，加強各委托投資組合和外匯風險管理，抓住部分H股戰略配售機會。年度收益目標是戰勝相應基準。

　　此外，在實業投資方面，以20%的戰略資產配置比例上限為目標，繼續拓寬投資渠道，穩健擴大投資規模。在加強對國家重點企業改革改制項目投資的同時，社保基金還將積極關注和捕捉其他領域的投資機會，如地方政府的優質項目。另外要深入研究新會計準則的影響，制定新準則下股權資產優化管理的可行性方案。年度收益目標是高于6%。

　　在固定收益投資方面，經過審議，會議批準在堅持社保基金中長期戰略資產配置計劃總體不變的前提下拓寬固定收益投資的上下限比例，即變現有的55%-65%為50%-70%。在當前收益率水平較低、市場容量不大的情況下，投資比例將盡量維持在50%的戰略資產配置比例下限。按照收益比較優勢，擬定的主要途徑是在強化協議存款投資之外努力提高信托和信用產品的投資比重。年度收益目標是高于3.5%。

　　對于現金及等價物投資，項懷誠指出，在滿足流動性管理的前提下，現金持有將盡可能降低到最低限度，目標比例應接近于0。年度收益目標是高于1年期定期存款。據項懷誠介紹，2007年，由于所持有的協議存款即將大規模集中到期，加上新劃入的資金，年內需要完成的投資額度將創歷史之最，預計會超過1000億元。

　　據項懷誠透露，國有股權劃轉問題國務院已責成財政部牽頭對相關文件提出補充意見。目前，此項工作已經進入意見匯集階段。與此同時，境外上市公司國有股減持改轉持的工作取得較好成績。

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