本報記者 張 歆

　　股指期貨上市準備工作正緊鑼密鼓，作為股指期貨標的的滬深300指數(shù)成份股自然受到更多關(guān)注。這些公司的業(yè)績水平、盈利能力、成長性等直接關(guān)系到股指期貨未來的市場表現(xiàn)。

　　據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至4月10日，已有181家滬深300指數(shù)成份股披露了2006年年報，占到總數(shù)的六成。181家公司的簡單平均每股收益達到0.557元，凈利潤增幅也接近25%。按照昨日上述公司的收盤價計算，181家公司的簡單平均股價為20.98元，按照2006年0.557元的平均每股收益計算，動態(tài)市盈率將下降至37.68倍。考慮到這些公司今年一季度已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)或業(yè)績預(yù)告(如寶鋼股份2007年一季度預(yù)增150%)，目前實際平均動態(tài)市盈率有望下降至30-35倍左右。這一市盈率水平，與國際資本市場普遍的市盈率水平(一般為22-32倍)相比較差異不太大。也就是說，這些一、二線藍籌公司2006年和2007年一季度業(yè)績的增長，為去年三季度以來大盤指數(shù)的持續(xù)上漲做了“注腳”，也為即將到來的股指期貨提供了參考。

　　具體來看，這181家公司簡單平均每股收益為0.557元，較2005年簡單平均每股收益0.462增長了20.44%；合計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入316122808.08萬元，較2005年合計主營業(yè)務(wù)收入256498529.67萬元增長了23.25%；合計實現(xiàn)凈利潤26364514.72萬元，較2005年合計實現(xiàn)的21113917.86萬元凈利潤增長了24.87%。

　　與2005年部分成份股出現(xiàn)虧損不同，2006年已經(jīng)披露年報的成份股全部實現(xiàn)盈利。其中，每股收益最高的是馳宏鋅鍺，5.3152元/股的收益不僅創(chuàng)下紀錄，而且也推動公司股價飆升至140元以上，成為股價和業(yè)績的“雙高”公司；每股收益相對低的是S儀化，但該公司2006年每股0.009元的盈利是在2005年每股虧損0.239元和國際油價高企的基礎(chǔ)上完成的，因此也較為難能可貴。

　　滬深300指數(shù)成份股中主營業(yè)務(wù)收入冠軍是中國石化，其次是工商銀行、中國銀行、寶鋼股份和中國聯(lián)通。這5家公司的合計主營業(yè)務(wù)收入為181593950.38萬元，占181家公司合計主營業(yè)務(wù)收入的57%。權(quán)重藍籌的影響力可見一斑，未來一段時期內(nèi)，中石油、中國移 動等藍籌一旦完成海歸，將為A股市場注入更為強勁的收入增長。

　　此外，從盈利能力來看，181家公司2006年平均凈資產(chǎn)收益率為14%，較2005年增長了8個百分點。其中，有色金屬、電力、資源類或其他處于壟斷地位的上市公司盈利能力最強，凈資產(chǎn)收益率大多在30%以上；科技、家電等行業(yè)盈利能力相對較弱。值得一提的是，滬深300指數(shù)成份股業(yè)績的增長大多依靠主營業(yè)務(wù)收入的增長取得(主營業(yè)務(wù)增長水平與凈利潤增長幅度比較吻合)，具有可復(fù)制性，因此對于這些公司今年未來的三個季度乃至明年的業(yè)績增長可以寄予厚望。

　　另外，中國人壽、中國平安等部分優(yōu)質(zhì)藍籌的2006年業(yè)績還沒有正式公布，這些以業(yè)績優(yōu)異著稱的上市公司將為滬深300指數(shù)成份股的整體盈利水平再添上濃墨重彩的一筆。