本報記者 劉麗靚

　　今年以來限售股解禁明顯增多，在目前相關法規仍無明文規定的情況下，國有控股股東已開始減持的問題，備受市場關注。記者昨日從知情人士處了解到，目前國資委正在起草《中央企業對其出資企業行使股東權的規范意見》，其中將對股權轉讓進行相應規定。

　　統計數據顯示，在即將到來的4月份，大、小非解禁將迎來又一個高峰，滬深兩市大、小非解禁合計數量達91.64億股。以3月27日收盤數據計算，市值高達843.19億元。分析人士指出，4月份許多重量級上市公司開始加入解禁行列，如華能國際將于4月19日解禁222798.25萬股，解禁市值高達201億元。此外，五糧液、伊利股份、煙臺萬華、原水股份等均將有逾20億元市值股份面臨解禁�，F在的情況是，在相關法規仍無明文規定的情況下，國有控股股東已經開始減持，如偉星股份和瀘州老窖。

　　按照《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》初稿的內容，目前上市公司國有股份將按照二級市場的價格進行轉讓(指二級市場的拋售)。對于國有股的協議轉讓，目前市場不成文的規定是按照市值的90%進行轉讓。對于審批，據了解，在全流通后，國有控股上市公司出售上市公司股份導致上市公司控股權變化、出售上市公司股份導致國家股低于最低持股比例、買賣國有股5%以上的大宗交易三種情形仍需通過國資委審批。但就目前來看，以上規定仍不能保證當前市場拋售行為的規范。

　　對此，中國政法大學李曙光教授對記者表示，“大小非”的解禁應當在法律范疇之內來進行，一些國有控股上市公司違反《公司法》的規定進行拋售的行為，監管部門應當制定對公司的董事等高管人員進行相對等的處罰規定，而國資委應將該處罰規定作為任免下一屆央企控股上市公司高管的依據。

　　李曙光還指出，中央企業應該積極行使股東權，按《公司法》的規定對于下屬上市公司的章程、會計賬薄等等進行監管，而國資委作為出資人，則應該在法律上盡快定位。

　　對于目前限售股解禁階段的投資，渤海投資研究員指出，從股東利益的角度看，“大非”“小非”以及二級市場投資者的利益是一致的，投資者沒有必要過分看重大股東的表態，過分看重大股東的減持信息，關鍵在于上市公司業績的成長性預期以及二級市場目前流行的主題投資等。