通過深港產學研和延寧發展公司間接持有約840萬股榮信

　　榮信股份昨日上市收于51.9元，厲偉夫婦所持股份市值增至4.36億元

　　【本報訊】(記者 王欣) 國內最大的SVC(高壓無功補償裝置)設計制造商—榮信股份(002123)昨天登陸深市中小板，并以51.9元的收盤價一躍而入高價股行列。真正讓公眾關注的是，榮信的實際控制人正是經濟學家厲以寧之子厲偉、厲偉之妻崔京濤及其一致行動人左強。厲偉夫婦通過深港產學研和深圳延寧發展公司間接持有的約840萬股榮信股份，市值也一舉膨脹至4.36億元。

　　三次增資實現民營資本逐步擴大

　　榮信股份前身為1998年11月19日成立的鞍山榮信電力電子有限公司。從2000年開始，榮信股份前后3次增資擴股，其間，國有股權逐步攤薄，并最終退出，而民營資本則逐步擴大投資，由厲偉夫婦所控股的深圳深港產學研創業投資有限公司和深圳延寧發展公司最終成為公司的實際控制人。在這7年間，公司進行了從國有企業改制、增資擴股、股權轉讓到上市融資等一系列資本運作。

　　從榮信的增資擴股過程看：2000年8月3日，榮信有限公司吸收深港產學研、左強等5位新股東的增資。其中，深港產學研以現金出資420萬元。

　　2003年2月18日，榮信股份進行了第二次增資擴股。深港產學研出資538.8萬元，新增股東深圳延寧出資216萬元，以經

　　2005年11月，榮信股份的第三次增資擴股中，深港產學研、左強分別出資460萬元、600萬元，按每股1元價格認購，該價格遠低于榮信股份2004年末、2005年末的每股凈資產1.83元、2.32元。

　　1331.8萬股投入不到1700萬元

　　到了2006年8月，榮信股份的4800萬股總股本中，國有資本全部退出，深港產學研、深圳延寧的持股則擴大至1151.80萬股、180萬股，持股比例合計達到27.75%，占發行后總股本的20.81%。由于深港產學研的法定代表人為厲偉，第一大股東厲偉的妻子崔京濤出資9300萬元持股62%；深圳延寧的第一大股東及法定代表人均為崔京濤，出資4760萬元持股70%。以此計算，厲偉夫婦通過這兩家公司間接持有榮信股份約840萬股。

　　據媒體為其所做的計算，在整個資本運作的過程中，厲偉夫婦旗下的深港產學研、深圳延寧持有1331.8萬股榮信股份付出的代價約為1692.3萬元，即折合每股1.27元。

　　市值膨脹40倍再現創投

　　3月16日，榮信股份以18.90元／股的價格在網上發行，發行后總股本達到6400萬股。僅此發行價格計，厲偉夫婦間接持有的13.13%的股權總市值已經超過了1.6億元。

　　券商分析師認為，榮信股份在工業電力SVC領域處于領導地位，在節能降耗以及提高電網安全和電能質量已經是大勢所趨的情況下，非常看好國內SVC市場以及國際市場的發展前景，并認為公司將會繼續保持領先地位。各研究機構紛紛給出了25-35元的二級市場價格預測。例如，國泰君安分析師認為，2006-2008年公司的每股收益分別為0.80、1.08和1.38元，二級市場的合理價格區間為29.1-32.4元，但上市首日股價很有可能突破35元。

　　但是，最樂觀的分析師也沒有想到，榮信股份上市首日迅速受到投資者的熱烈追捧，開盤后就直沖58元／股的高價，最終收于51.9元／股，較發行價上漲174.6%。但如果與創投機構最初1.27元／股的投入成本相比，收益暴增40倍。

　　此前最讓創投業津津樂道的投資神話發生在中小板上市公司同洲電子身上。2006年6月27日，同洲電子上市首日最高達到44元的高價，也使4家創投機構的賬面資產增值50倍以上。如果與某些最早投入的創投機構的成本比較，其增值倍數還會更加可觀。

　　厲偉：著名經濟學家厲以寧之子，1963年出生，畢業于北京大學，經濟學碩士。曾任職于北京大學科技開發部、北京大學科技開發公司，1992年3月至1996年11月任深寶安(000009)股份事務代表、董事局證券委員會主任、安信財務顧問公司總經理、寶安集團總經理助理。自2000年11月起任榮信股份董事，同時還兼任深港產學研創投公司董事長、大連正源房地產開發公司董事、深圳國際高新技術產權交易所獨立董事。

　　崔京濤：1967年出生，北京大學畢業，碩士，曾任職于北京海淀職工大學、工商銀行深圳信托投資公司，現任深圳延寧發展公司董事長。