本報記者 朱寶琛

　　日前，國家發改委發文宣布了2007年第一批企業債券發行規模，共95家發債主體，總規模達992億元。其中，能源307億元、交通219億元、工業190億元、城建209億元，高新技術及其他67億元。在本次宣布的發債企業名單中，有國家電網公司、中國鋁業等央企背景的企業，也有瀘州市興瀘投資集團有限公司這樣的地方企業，以及華潤、神華集團等與上市公司有關聯的企業。

　　分析人士指出，本次近千億元企業債規模的獲批顯示了政策的導向性，是在全流通背景下中國資本市場走向完善的一步，意味著落后多年的企業債一級市場改革終于有了實質性進展，打破了企業債一級市場審批的行政壟斷，將有利于進一步加強國民經濟薄弱環節的建設，也為投資者提供了更多的投資機會。

　　據悉，本次債券按照“區別對待，有保有壓，調整結構，協調發展”的原則，貫徹國家產業政策和

宏觀調控政策，在投資項目上嚴把土地、環保、市場準入和技術、安全門檻，重點支持

能源、交通等基礎設施建設；支持環境整治和循環經濟，促進節能減排工作；選擇中小高科技企業集合發行債券，增強自主創新能力。

　　業內人士指出，如果企業債券市場能夠有比較大的突破，不僅能使融資結構得到很大的改善，從短期來說，增加投資者的機會，分散流動性過剩給銀行帶來的風險，降低銀行信貸快速增加的壓力；從長期來說，促進債券市場制度性建設，債券評級體系的完善，發債公司的信譽建設，推動整個證券市場，包括債券市場、

股票市場的發展；而且，企業債如果允許在銀行間市場和交易所市場同時交易，可能會有利于兩個市場的利率形成機制趨向一致，進而推動兩個分割市場的統一。

　　此次債券在投資項目上將重點支持能源、交通等基礎設施建設。分析人士認為，近千億元企業債券的發行，無疑為相關的企業注入了一潭“活水”。從目前獲得發行額度的幾家上市公司來看，它們對資金的需求都比較強烈，相關項目投資金額巨大，有的公司甚至已經提出了再融資的預案，還有公司計劃兩年內追加借入30億元短期過橋貸款。

　　國家發改委財政司司長徐林此前也曾對媒體表示，今年將擴大企業債發行規模，企業債發行規模增幅不低于55%。去年全年發行企業債券1015億元，如果今年發行按此幅度增長，則發行總量將接近1600億元。

　　據悉，去年獲得核準的企業債債券額度規模超過1000億元，比以往年度有較大規模的增長。銀河證券戴旭曾撰文指出，隨著機構投資者的不斷培育，在對市場參與者資金狀況、新機構投資者發展狀況和新的市場債券需求等多種因素分析后，有理由相信今年市場完全可以承接2000億元或更大規模的企業債券發行。

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