股市火了券商身價水漲船高

　　證券時報記者　李玉亭

　　隨著股市的不斷走牛，上市公司參與資本市場投資的熱情不斷高漲。上市公司“打新股”或直接在二級市場上“炒股”已經不是什么新鮮事，部分上市公司更看好牛市中券商的發展前景，重資參股證券公司。

　　近日，新湖集團宣布介入湘財證券重組，以增資擴股名義向湘財證券注資3.4億，獲得其超過10%的股權。新湖集團旗下上市公司新湖創業擬出資1.1億，獲得湘財證券3.36%股權。2006年底，華資實業公告以1.76億元購買恒泰證券8800萬股，收購完成后，華資實業共持有恒泰證券26.85%的股權，成為其大股東。隨后，西水股份公告稱擬吸收合并恒泰證券和新時代證券，華資實業因此再度受到市場關注。據本報信息部統計，目前已有270多家上市公司參股證券公司，是上市公司中不可忽視的群體。

　　幾年前的熊市使得券商經營受到影響，投資券商成為一些上市公司的“滑鐵盧”。例如，當年損失嚴重的

南方證券至少拖累了5家上市公司，并列其第一大股東的上海汽車全額計提投資減值準備3.96億元，計提減值準備的還有首創股份、邯鄲鋼鐵、路橋建設、東電B等公司。但是，隨著券商在新一輪牛市行情中利潤大幅提升，加上借殼上市題材帶來的想像空間，在投資獲益的預期下，上市公司投資券商股權得以再度升溫。

　　相關統計數據顯示，由于證券市場行情火爆，券商傭金收入成倍增長，今年頭兩個月，券商就獲得近90億股票傭金收入。相關研究人士認為，券商今年傭金有望達到650億元，較去年增長1倍以上。已經公布的券商年報顯示，2006年券商業績普遍出色，東方證券去年實現凈利潤9.33億元，超過前5年的利潤總和；中信證券預告其去年凈利潤將超過22億元，同比增幅超過450%。

　　以新湖創業參股湘財證券為例，業內分析人士認為這將是雙贏結局。湘財證券在新湖創業注入資金后，其重組工作將得到實質推進，債轉股和增資擴股的拯救方案將成為現實；其次，湘財證券正在申報規范類券商資格，新湖創業在牛市中介入證券公司，不管是股權投資還是資本運作都將令其獲益良多。　　　

　　而據記者了解，不少上市公司投資券商的目的都較為單純，僅是作為股權投資。遼寧成大董秘于占洋告訴記者，該公司以持股24.9%作為廣發證券的大股東，除了參與重大決策、履行股東權利外，不會參與證券公司的具體業務，投資券商是看好市場整體發展和券商自身實力。

　　群益證券分析師陶陟峰認為，目前我國資本市場發展迅速，上市公司投資券商充分說明了市場看好證券類資產，而證券資產在我國仍處于朝陽產業，具有很大的投資價值。陶陟峰同時指出，由于受到市場行情的影響，證券業的景氣度波動性很大，風險也相應較大，上市公司投資券商進入容易退出難，因此不能只看到眼下的火爆行情，要有長遠發展的眼光。

　　對此，于占洋深有體會。廣發證券2003年虧損7335萬元，也影響到遼寧成大當年利潤。盡管如此，遼寧成大還是于2004年先后出資1.73億元，收購增持了廣發證券1.46億股。于占洋告訴記者，公司對廣發的發展充滿信心，但他同時也指出，這并不表示公司會永遠持有廣發證券，一切都要以發展的眼光來看待。

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