上周全球股市在中國A股帶動下全線大跌，1.5萬億美元灰飛煙滅，許多國家或地區股市跌幅大于中國。

　　中國的滬深300股指上周跌幅6.3%；摩根士丹利亞太股指周跌3.54%報142.775點；全球新興市場股指周跌6.65%報877.60點。造成全球新興市場跌幅更大的主因是亞太地區受沖擊程度反而小于拉美、南非等地。摩根士丹利拉美指數一周跌8.6%，是去年6月9日為止一周跌9.4%以來最大跌幅。

　　亞太股市菲律賓和

馬來西亞股市跌得很慘，馬來股市跌9.3%，菲律賓股市跌7.35%。亞太其余股市則跌幅略小，日本股市一周跌5.3%，為去年6月9日以最大單周跌幅。

　　美股創3個月新低，且創下2003年1月以來的最大單周跌幅。上周道瓊斯指數跌4.2%，納指跌5.9%，標普500指數跌4.4%。3大指數今年迄今的漲幅已全部抹去。在美股慘跌同時，美債卻大漲，創5個月最大單周漲幅。這一方面顯示全球股市投資者風險嫌惡度增強特征，另一方面暗示投資人預計美國經濟前景不確定性增強。

　　目前國際大行有兩種截然相反觀點，一派是德累斯頓銀行為首的主跌派，他們認為股市長期修正已經到來，目前應減持全球

股票配置。另一派是主漲派，主要是瑞士銀行、美林公司等為首，他們大多建議投資人不要出場，表示股市重挫只是暫時現象，接下來會反彈。

　　德累斯頓銀行指出，投資人的資產配置在股票的比重應該由先前的45%降為35%，債券比重由45%提高為50%。現金比重由10%增為15%。

　　瑞士銀行表示，這波修正已經完成一半以上，大家應該開始尋找買點，他們不認為總體基本面嚴重惡化，這波修正幅度會小于去年5月那波大調整。

　　鄭步春 每日經濟新聞

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