最近3個月以來，證券市場莊股案以及資金挪用案的遺留問題再次成為市場人士關注的焦點問題。但由于相關后續問題的法律規定有待進一步明晰，目前幾大案件雖然開庭卻尚未出臺最終的處理意見。業內分析人士昨天指出，3個月內集中開審4起相似的案件意味著一種信號，說明相關法律問題可能會在近日明晰。

　　據記者了解，去年11月3日大鵬證券公司前董事長徐衛國及其7名職員因涉嫌操縱五礦發展股價案在深圳市羅湖區法院出庭受審；其后12月29日，歷時5年之久的民事銀廣夏賠償案在銀川市中院做出一審，今年1月18日，張海被控職務侵占、挪用資金案在佛山市中院二次開庭；2月2日南方證券操縱“哈飛股份”股價案開庭審理。以上四大案件從事發至今都長達2年以上，由于相關法律問題難以界定，南方證券、大鵬證券和健力寶案的后續賠償問題至今懸而未決。

　　一位市場分析人士指出，以

南方證券操縱“哈飛股份”股價案來看，從2006年6月30日至9月30日，S哈藥區間振幅為36.61%，股價下跌了12.09%，而之后股價并沒有繼續下跌而是大幅上漲，從2006年9月29日截至今年2月26日股價上漲了56.43%，非理性上漲的背后可能意味著相關利益人在繼續哄抬股價，這也意味著后來者繼續效仿形成了惡性循環。

　　據記者了解，現有的法律和法規中，雖有對違法責任人的處罰措施，但對違法行為的后果，即操縱者違法持有的

股票如何處置和如何挽回其行為的后果卻基本沒有規定。這是造成案件難以最終解決的根本原因。

　　對此，一家曾參與南方證券案的律師事務所工作人員昨天在接受記者采訪時分析指出，由于法律對莊股案后續賠償問題沒有明確界定，給執行形成障礙。目前尚有三大問題尚待明確，一是要確認賠償事宜。在確認了非法行為后，應對要求持有大于5%小于30%以及超30%標準進行相應級別的處罰。沒有能力進行要約收購的違法者由相關部門接管其持有的所有股票，終止其股票的交易行為;二是促使其將非法持有的股票通過大宗交易或在二級市場出售，并規定執行期限；三是股票所得收益首先彌補中小投資者的損失，其次對違法者做相應處罰，最后才是提供資金者的利益。

 和平  

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