本報記者 劉兆瓊 袁朝暉 上海、北京報道

　　一直在研究中的私募合法化將可能在股指期貨交易中獲得承認。

　　據悉，目前中國金融期貨交易所(下稱中金所)正在研究這一課題，股指期貨推出之后，參與到股指期貨投資中的私募將有可能首先獲得監管層的承認。而針對做期貨的私募資金的規模、集資門檻、私募基金經理的資格等都將有進一步的規范。

　　“這塊研究我們一直在做，現在就等著股指期貨推出，同時做股指期貨的私募機構也將很快得到監管層的承認。我們現在正在做一些相關的調研工作，很多家私募機構對此還是很有興趣。畢竟獲得正式身份之后，在集資方面會有更多的便利。這對于‘資金為王’的期貨交易來說也是十分必要的。”一位知情人士對本報表示。

　　一段時間以來，中金所也在與私募基金商談相關事宜。

　　顯然，私募也期待借機“正名”，一些私募開始四處籌資，“沒有2億元，玩不了股指期貨。”在此之前，從事商品期貨，只要有1000萬元—2000萬元的資金量就足夠了。

　　交易流程，以及進入股指期貨市場的途徑，也是中金所和私募商談的重點。以私募的身份還是以其他身份進行投資？在私募看來，當然建議以現成的私募身份最好。但是，知情人士稱，中金所認為私募合法化很難，至少中金所并無權力批準私募合法化。

　　從目前來看，知情人士分析，私募可能會借道期貨公司等進入市場。

　　而一些

　　目前，眾多私募基金經理也表現出對未來滬深300股指期貨的濃厚興趣。同時，已經有多家期貨公司開始重點開發證券私募基金客戶，為未來股指期貨的推出培育廣泛的客戶資源，有些期貨公司甚至已經打算與私募基金有更加深入的合作，包括股權合作等。

　　私募基金表示，為了配合有關方面的要求，他們可以接受諸如私募基金的管理人必須以投資管理公司的名義注冊、注冊資本不得低于1000萬、必須具有基金投資管理必要的場所和設備、定期向所有股東和投資者公布投資情況和財務狀況等等條件的要求，并且愿意在中國證監會登記注冊。

　　事實上，私募合法化在2006年獲得了格外的關注，這主要是由于私募資金在這一年獲得了相當高的收益回報，甚至超過了大部分的公募基金。深圳“赤子之心”成立于2004年2月，隨后，深國投·赤子之心投資哲學集合資金信托和平安·PUREHEART中國成長一期集合資金信托相繼推出。 截至2006年10月31日，這三個產品的累計收益率分別達144.22%、95.42%和18.69%，每單位累計分紅86元、66元和10元。

　　而私募合法化也越來越多地被監管層提到。央行副行長吳曉靈今年年初就公開表示，私募股權投資是發展資本市場的重要力量，將鼓勵私人產業投資基金出臺，鼓勵個人的資金介入投資基金的組成。

　　眾多私募機構也紛紛浮出水面。目前，這些私募都是以信托投資的方式募集成立。僅僅今年1、2兩個月，就有數只私募信托基金成功募集。2月份，華寶信托的“千足金·華佳結構化證券投資信托”、“千足金-華創結構化證券投資信托”、“睿信證券投資信托”相繼募集成立。即將在2月募集成立的類似產品還有“億龍中國2期證券投資信托”、“大臧金-瑞華結構化證券投資信托”、“PUREHEART中國成長二期信托”以及“赤子之心(中國)2期信托”等四只私募基金。

　　“目前，以信托的方式募集資金還是要受到很多限制，比如200份的限制，這就決定私募的規模不可能像公募一樣無限量。而且信托的銷售渠道也有限，更加限制私募的發展。”一家信托公司內部人士表示。

　　而股指期貨的即將推出將為私募基金的蓬勃發展開創新的渠道。據悉，已經有不少民間私募機構開始備戰股指期貨。“工商銀行2006年年底的連續三個漲停跟那些為了做股指期貨的私募搶大盤藍籌有很大關系。在工行上，就是公募和私募搶籌撞車。以后股指期貨推出之后，兩股力量互相沖撞的事情會常有發生。”上海一家準備做股指期貨的私募表示。

　　來源：經濟觀察報網