來源：信息時報 作者：劉昊

　　權威人士透露，期指上市工作正按既定目標進行。漫畫/沙勇

　　時報訊 (記者 劉昊) 2月7日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議審議并原則通過了《期貨交易管理條例(修訂草案)》(下簡稱為“《條例》”)，該修訂草案經進一步修改后由國務院公布施行。據了解，修訂后的《期貨交易管理條例》將規范的內容由商品期貨擴展到金融期貨和期權交易，這實質上為股指期貨的上市掃清了法律上的障礙。

　　業內人士認為，盡管該條例獲得通過對積極備戰的期貨公司來說是個好消息，但是由于股指期貨的推出仍需要做較多的準備工作，因此并不意味著該品種將加速推出。廣發期貨公司有關人士昨日也向記者表示，就近期股市巨幅振蕩對于股指期貨仿真交易的影響來看，廣州的投資者對于此項產品的操控能力仍沒有達到一個令人放心的水平。

　　未有推出時間表

　　據悉，本次《條例》修訂的風向之一就是將期貨交易的品種進行擴充，而金融期貨成為了管理層推動的重點。該《條例》將金融期貨和期權等金融衍生品首次納入了調整范圍，為我國推出外匯期貨和外匯期權以及股指期貨和股指期權等金融衍生品奠定了法律基礎。

　　其中，股指期貨是最可能率先推出的品種。在新加坡交易所搶先推出中國A50指數期貨的步步緊逼之下，去年9月8日中國金融期貨交易所(下簡稱為“金交所”)在該條例的正式施行之前就匆匆掛牌。金交所的首只產品滬深300指數期貨合約自去年10月30日就已經開始向各期貨公司的客戶提供仿真交易，市場目前的普遍預期是該期指品種有望在今年年內正式推出。

　　“現在就推出股指期貨對于投資者來說還是比較危險的”，廣發期貨的副總經理劉忠會在接受記者采訪時表示，由于近兩周股市屢屢出現大幅振蕩，以資深股民為主的股指期貨仿真交易參與者中不少都出現了虧損。而另據了解，在股市暴跌的時候，期指的仿真交易經常會出現大面積的爆倉。

　　劉忠會認為，股指期貨的真正推出還需要交易細則等配套措施的配合，主要是一些技術上的問題以及對投資者進行風險教育等細節問題。有分析人士估計，股指期貨的正式推出至少在3個月后，也有人預測股指期貨最有可能的推出時間是五六月或九十月兩個時期。

　　股市暫未受影響

　　市場普遍的預期是，可能會有主力資金預先拉高指數，在股指期貨正式推出后通過打壓滬深300指數來做空股指期貨從而進行套利，因此市場對于期指的風向頗為敏感。在股市前段時間出現深幅調整之后，甚至有市場人士猜想管理層為了避免股市暴跌將延緩期指的推出，但該說法已經被管理層否認。

　　而在昨日，股市似乎并未受到期指推出新進展的影響。兩市大盤延續了近日的反彈，上證綜指上漲0.79%，深證成指上漲1.99%，80%的個股有所上漲。而作為期指交割標的物的滬深300指數也是連續第三個交易日翻紅。

　　廣發期貨廣州業務總部的首席分析師王毅認為，要是市場一致希望打低指數的話就沒有做空的對手了，如果期貨出現暴跌而指數現貨卻較為穩定的話，那么市場中會產生一定的保值盤來支撐指數，也就是說市場所擔心的單向暴跌可能未必會發生。

　　但是，廣東科德的分析師張旭暉認為，市場的平穩是由于期指的推出目前尚未有時間表，而期指真正推出后股市恐難免會出現巨幅振蕩。從國外的先例來看，基本上都是外資的對沖基金以境內的投資基金作為對手盤進行大規模的砸盤，直到一方被逼爆倉而分出勝負，而指數方面則以單邊重挫為多見。張旭暉表示，不排除管理層會以一些手段來限制境外資金以維持股市的平穩。

　　此前有消息稱，管理層希望在股指期貨推出之前將指數調整到一個較低的位置，以避免股市受期指的波及出現暴跌。