IPO借殼兩路并進 金融業全線迎來跨越式發展

　　□ 本報記者 家路美

　　你方唱罷我登場。近來，金融類公司IPO上市或借殼上市的消息不絕于耳。面對本輪金融業上市熱，業內人士表示，金融業打響資本突圍戰，既是新時機、新環境下行業發展的必然要求，也是證券市場發展壯大的客觀需要，預計2007年金融業將實現跨越式發展。

　　銀行業是入市最早的金融產業，截至目前，銀行類上市公司的數量最多，整體質量也不錯。去年下半年，工商銀行和中國銀行加盟A股。日前，興業銀行又啟動招股程序。據悉，寧波商行、北京銀行等眾多股份制商行和中小銀行都提出了IPO申請。此外，交行、建行即將回歸A股也讓廣大投資者翹首以待。

　　保險業起步最晚，但這并不妨礙保險股高調亮相并給證券市場帶來“

恐龍”級震憾。2007年1月9日，A股市場迎來了第一只超級航母級保險股——中國人壽。另外，據悉中國平安也將于今年上半年回歸A股，而新華人壽、泰康人壽、中保國際、中華聯合、天安保險等多家產壽險公司也擬定了IPO上市計劃。

　　券商在經歷了脫胎換骨式的重組整頓后，另辟蹊徑，描出了一條條借殼上市路線圖。近期，廣發證券成功借殼S延邊路，國金證券宣布通過S成建投分步上市，西南證券也鎖定了“殼資源”ST長運。另據了解，S京化二亦與國元證券就重大重組和股改組合運作事宜達成合作意向，S�漇T集琦與國海證券正就借殼進行接洽，海通、東方、華泰、西南、齊魯、國聯、方正等多家券商也卷入借殼傳聞。

　　不少信托公司也提出了借殼上市方案。近日，安信信托擬向中信集團、中信華東(集團)公司和第一大股東上海國之杰投資公司定向發行10億-15億股

股票，為中信信托借殼鋪路。另外，浙江信托借殼寧波富達、重慶國托尋找借殼資源等也漸漸浮出水面。

　　金融業打響資本突圍戰，既是新時機、新環境下金融業發展的必然要求，也是證券市場發展壯大的客觀需要。業內人士表示，以下三方面因素有力推動了金融業的入市熱潮，并為金融業提升資本實力和持續發展能力增添了機會。

　　首先，上市熱源于金融業的自身動力。目前，中國金融業全面開放，金融機構不但面臨著國內同行們日益激烈的競爭，更面臨著境外資本強勢進入的威脅，在此背景下，國內金融機構必須要在短時間內謀求最大的發展空間，以鞏固自身市場地位和行業

競爭力。而借助資本市場這一平臺實現做大做強，無疑已成為金融業的共識。

　　其次是業績支撐。整體來看，現階段銀行、保險業資產質量較好，盈利能力較強，不難達到IPO或借殼上市的業績要求。券商和信托業的盈利能力也在去年得到顯著改觀。據不完全統計，到2006年底，符合持續3年盈利條件的券商有東方、招商、國泰君安、長江等19家。業內人士預計，今年多數券商有望繼續保持盈利狀態。同時，信托公司也在向樂觀方向轉變。如重慶國投經過改制重組后，去年實現利潤1.6億元，已經具備借殼上市的條件。

　　三是證券市場的奔牛行情，為金融業的大規模入市提供了現實可能性。一般來說，金融機構資產規模龐大，擬上市流通股本往往達到數億、幾十億之巨，如果市場承接力不足，金融業IPO或借殼上市的愿望就難以實現。業內人士預計，2007年股市有望繼續保持整體上升趨勢，因此，金融資產問鼎A股的幾率會大大增加。

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