不支持Flash
|
|
|
|
操盤必讀 1月4日證券市場要聞及簡評http://www.sina.com.cn 2007年01月04日 07:26 新浪財(cái)經(jīng)
唐肇毅 證券時報(bào):尚福林——不斷完善資本市場運(yùn)行機(jī)制 中國證監(jiān)會主席尚福林近日指出,為進(jìn)一步健全資本市場的法律制度體系,當(dāng)前要推動《證券公司監(jiān)管條例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》、《上市公司監(jiān)管條例》、《獨(dú)立董事條例》等法規(guī)條例盡早出臺,要以提高立法質(zhì)量為核心,努力增強(qiáng)立法工作的前瞻性、時效性和可操作性。尚福林說,進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場功能。要著力推進(jìn)多層次資本市場建設(shè),適時推出創(chuàng)業(yè)板,積極發(fā)展固定收益類產(chǎn)品市場,擴(kuò)大交易所市場規(guī)模,推進(jìn)場外交易市場建設(shè),穩(wěn)步發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場,切實(shí)發(fā)揮好資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的功能進(jìn)一步提高資本市場的效率。要繼續(xù)推進(jìn)股票發(fā)行制度改革,提升審核效率;在風(fēng)險(xiǎn)可測、可控、可承受的前提下,逐步放開對產(chǎn)品創(chuàng)新的限制,支持證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)擴(kuò)大服務(wù)范圍,不斷提高服務(wù)水平;通過競爭實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,鼓勵和支持上市公司、證券公司等通過規(guī)范經(jīng)營做優(yōu)做強(qiáng),提升我國資本市場的競爭力與吸引力。進(jìn)一步做好資本市場的監(jiān)管執(zhí)法工作。要主動跟進(jìn)、積極研究股權(quán)分置改革后市場監(jiān)管面臨的新情況、新問題,以落實(shí)高管人員個人責(zé)任、強(qiáng)化信息披露、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警為重點(diǎn),調(diào)整監(jiān)管執(zhí)法工作思路和方法。要切實(shí)加大中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)法工作力度,明確界定執(zhí)法盡責(zé)權(quán)限。要堅(jiān)決打擊各類證券違法犯罪活動,切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益,維護(hù)投資者的信心。同時要積極推動建立適應(yīng)資本市場實(shí)際需要的專業(yè)化司法審判制度,探索行政和解執(zhí)法模式,完善證券民事訴訟制度及其他多元化的糾紛解決制度。 簡評:我國資本市場出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折性變化,資本市場對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用有所增強(qiáng)。但看到成績的同時,還必須認(rèn)識到,我國資本市場發(fā)展歷史短,是“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場,還存在很多薄弱環(huán)節(jié)。為進(jìn)一步做好資本市場改革發(fā)展的各項(xiàng)工作,尚福林表示,下一步將進(jìn)一步改善資本市場的運(yùn)行機(jī)制,不斷加深對我國資本市場發(fā)展、運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識,進(jìn)一步深入研究市場機(jī)制性問題,內(nèi)外并重,推動健全相關(guān)制度,消除影響市場機(jī)制有效發(fā)揮作用的體制性、制度性障礙。要積極完善股權(quán)激勵、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制、并購重組等法律制度,提升公司治理水平,逐步形成市場持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制。 新華網(wǎng):周正慶——股市開始進(jìn)入持續(xù)穩(wěn)定向上的良性通道 據(jù)全國人大財(cái)經(jīng)委員會副主任、原中國證監(jiān)會主席周正慶介紹,2006年是中國股市從長期持續(xù)低迷轉(zhuǎn)向持續(xù)健康發(fā)展的重大轉(zhuǎn)折年,中國股市開始進(jìn)入持續(xù)穩(wěn)定向上的良性通道。 他在日前舉行的《公司法》和《證券法》修訂實(shí)施一周年座談會上表示,實(shí)現(xiàn)這個重大轉(zhuǎn)折的根本原因是:中國已經(jīng)把大力發(fā)展資本市場提上了重要戰(zhàn)略位置,提出了明確的指導(dǎo)思想和正確的政策方針。此外,《公司法》和《證券法》的修訂為資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展提供了與客觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展相適應(yīng)的法律環(huán)境和法律保障。 目前,上證綜合指數(shù)(2675.474,107.88,4.20%)最高已達(dá)2698點(diǎn),比去年初增加130%;滬深股市股票總市值上升到8萬億元以上,比去年初增加了一倍,籌集金額超過了2000億元;A股總開戶人數(shù)接近8000萬戶,扭轉(zhuǎn)了前幾年出現(xiàn)的投資者喪失信心、交投冷淡、股指持續(xù)下跌、市值連續(xù)下挫、籌集資金功能停滯不前等低迷狀態(tài)。 ,股權(quán)分置改革進(jìn)展順利,取得了決定性的重要成果。截至目前,已有1200多家上市公司完成了股改或進(jìn)入股改程序,占應(yīng)改革公司的93%以上。股改的成功實(shí)現(xiàn)了歷史性的突破,徹底糾正了中國股市在發(fā)展初期存在的制度設(shè)計(jì)上的缺陷,為今后市場健康發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。 《公司法》和《證券法》修訂實(shí)施有力地推動了制度創(chuàng)新,為資本市場長期有待解決的制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新留下法律空間,使得資本市場的發(fā)展能夠真正做到有法可依。 簡評:由于上述制度創(chuàng)新,2006年,中國金融期貨交易所得以誕生,2007年股指期貨等金融衍生產(chǎn)品可望陸續(xù)出臺,融資融券業(yè)務(wù)即將推出,合規(guī)資金入市的渠道進(jìn)一步拓寬,多層次資本市場建設(shè)正在順利推進(jìn)。 證券時報(bào):上海銀行間同業(yè)拆放利率今日開始運(yùn)行 央行宣布,上海銀行間同業(yè)拆放利率今起開始運(yùn)行。央行稱,這是中國貨幣市場基準(zhǔn)利率建設(shè)方面推出的新舉措。央行表示,此舉是旨在進(jìn)一步推動利率市場化,培育中國貨幣市場基準(zhǔn)利率體系,提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力,指導(dǎo)貨幣市場產(chǎn)品定價(jià),完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。這個由全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的“上海銀行間同業(yè)拆放利率”(簡稱“Shibor”)正式運(yùn)行。有了Shibor這桿“標(biāo)尺”,央行的金融宏觀調(diào)控措施能更精準(zhǔn)有效,也可以作為統(tǒng)一度量衡的工具,推動利率市場化、為央行貨幣政策轉(zhuǎn)向價(jià)格型調(diào)控創(chuàng)造條件。Shibor由信用等級較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率,是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。目前對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。Shibor報(bào)價(jià)銀行團(tuán)現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成。報(bào)價(jià)行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商,在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。Shibor的形成是這樣的:每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià),剔除最高、最低各2家報(bào)價(jià),對其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后,得出每一期限品種的Shibor,并于11:30對外發(fā)布。 簡評:對于多個金融市場而言,作為基準(zhǔn)利率培育的Shibor有著多方面意義,一方面,Shi-bor的推出加速了我國利率市場化進(jìn)程;另一方面也為央行的金融調(diào)控從數(shù)量型轉(zhuǎn)向價(jià)格型調(diào)控創(chuàng)造條件,即將現(xiàn)行的以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)的貨幣政策框架,轉(zhuǎn)變?yōu)橐酝ㄘ浥蛎浕蚶蕿橹薪槟繕?biāo)的框架。同時,對于市場經(jīng)濟(jì)下央行的貨幣政策調(diào)控而言,Shibor將是一個極為重要的變量,它能在整個利率體系中起主導(dǎo)作用、核心作用,并能制約其他利率。央行以后可通過公開市場操作來調(diào)整基準(zhǔn)利率,形成合理的市場預(yù)期,進(jìn)而傳導(dǎo)并影響微觀經(jīng)濟(jì)行為, 使其調(diào)控更加精準(zhǔn)和有效。 證券日報(bào):多路資金輸血社; 資本市場話語權(quán)不斷提升 日前,全國社保基金理事會理事長項(xiàng)懷誠透露,截至11月底,社保基金入市資金已經(jīng)達(dá)到社保基金總額的20%,社保基金總額30%投資資本市場的比例暫不會變。分析人士指出,全國社;鹳Y產(chǎn)規(guī)模為2000多億元,按以上數(shù)據(jù),社保目前還有將近10%左右約200多億元可投資股市的資金未啟動。根據(jù)全國社;鹄硎聲嘘P(guān)數(shù)據(jù)顯示,目前全國社;鹳Y產(chǎn)配置中,股票投資占23.46%,實(shí)業(yè)投資占13.69%,固定收益投資占54.55%,現(xiàn)金等價(jià)物投資占8.30%。具體到證券市場而言,截至今年9月30日,全國社;鸸渤钟泄善辟Y產(chǎn)市值約2554億元,今年前9個月全國社保基金已實(shí)現(xiàn)收益121.36億元?梢姡绫;鹨呀(jīng)成為中國最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。 簡評:從社;鸾衲耆径仁找媲闆r來看,今年A股行情幾近翻番,社;鹨布哟罅擞麅冬F(xiàn)的力度。據(jù)統(tǒng)計(jì),全國社;鹌煜碌闹攸c(diǎn)投資規(guī)模在三季度明顯下降,截至9月30日,全國社保旗下的多個賬戶合計(jì)持有A股253只,持股市值達(dá)到191.1億元,這個規(guī)模相比6月末263只個股、215.2億元明顯下降。與此同時,社;鹗斋@了一大筆真金白銀。全國社;鹄硎聲y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至今年9月底,社;鹨褜(shí)現(xiàn)收益121.36億元,期間收益率為6.01%。已實(shí)現(xiàn)收益加浮動盈虧,全國社;鹩240.53億元,期間經(jīng)營收益率為11.67%,其中,委托股票投資對已實(shí)現(xiàn)收益的貢獻(xiàn)超過50%。業(yè)內(nèi)人士稱,這主要是因?yàn)樯习肽旯墒写蠓蠐P(yáng),社保基金投資收益水漲船高。此外,社;疬有望通過國有股劃轉(zhuǎn)方式無償取得一些大型國企股份,從而大大增強(qiáng)在證券市場上的地位和影響力。據(jù)了解,工行在日前的IPO超額配售過程中,將其超額配售所得股份的10%,即約5.3億股股份轉(zhuǎn)讓給了社保基金理事會,而工行的國有股東,包括財(cái)政部、中央?yún)R金公司以及社保基金理事會將按照自己持股比例,向社;疝D(zhuǎn)讓且不收取任何款項(xiàng)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,根據(jù)國有股減持的相關(guān)規(guī)定,應(yīng)將IPO后10%的股票撥給社保基金,就此看來,工行國有股東需要劃轉(zhuǎn)給社保基金的股份將規(guī)模巨大,目前的5.3億股很可能只是其中的很小部分。而隨著更多大型國企回歸A股,社;鸬囊(guī)模將迅速擴(kuò)大,其入市的資金量也會大增。日前,首批9省市企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個人賬戶中央財(cái)政補(bǔ)助資金正式委托社保基金投資運(yùn)營。 隨著社;鹑胧幸(guī)模越來越大,其在資本市場的話語權(quán)也將同步提升。 證券日報(bào):證券公司章程指引廣泛征求意見 國證監(jiān)會日前起草了《證券公司章程指引(征求意見稿)》并公開向社會廣泛征求意見!吨敢返闹饕獌(nèi)容是引導(dǎo)證券公司規(guī)范運(yùn)作,完善證券公司內(nèi)部治理機(jī)制,推動[證券公司現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)!吨敢芬螅竟蓶|及其實(shí)際控制人具備法律法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的條件。股東轉(zhuǎn)讓其持有的公司股權(quán),應(yīng)當(dāng)確認(rèn)受讓方及其實(shí)際控制人符合法律法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的資格條件!吨敢分赋,股東(大)會會議的召集、召開、議事方式和表決程序,除《公司法》規(guī)定外,應(yīng)當(dāng)由股東(大)會議事規(guī)則規(guī)定。股東(大)會議事規(guī)則由股東(大)會批準(zhǔn),列入公司章程或作為章程的附件。股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán)。但有限責(zé)任公司章程可就此另行規(guī)定。股東大會會議由出席會議股東按照所持股份數(shù)行使表決權(quán),股東所持每一股份有一表決權(quán),但公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)。公司股東單獨(dú)或與關(guān)聯(lián)方合并持有公司50%以上股權(quán)時,必須在章程中規(guī)定累積投票制度。《指引》指出,獨(dú)立董事與公司其他董事任期相同,連選可以連任,但是連任不得超過兩屆。獨(dú)立董事在任期內(nèi)辭職或被免職的,獨(dú)立董事本人應(yīng)當(dāng)向股東(大)會提供書面說明,并按規(guī)定向監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行報(bào)告義務(wù)。 簡評:在證券公司的內(nèi)部控制方面,《指引》要求,公司按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定,建立健全公司的合規(guī)制度,對公司經(jīng)營管理行為的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督和檢查。并要根據(jù)有關(guān)規(guī)定和自身情況,制定合規(guī)制度、明確合規(guī)人員職責(zé)。同時,公司要按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定,建立健全公司的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,防范和控制公司業(yè)務(wù)經(jīng)營與內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。并根據(jù)有關(guān)規(guī)定和自身情況,制定風(fēng)險(xiǎn)控制制度、明確風(fēng)險(xiǎn)控制人員職責(zé)。 上海證券報(bào):QFII A股基金規(guī)模直逼300億元 憑借著年終最后一個月的沖刺,QFII中國A股基金在2006年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的盈利紀(jì)錄。12只中國A股基金的平均年盈利達(dá)到108.41%。盈利最高的iShare新華富時A50中國基金在2006年的凈值增長更是達(dá)到138.8%。根據(jù)最新發(fā)布的理柏中國基金市場透視報(bào)告顯示,剛過去的12月份,成為2006年QFII基金表現(xiàn)最為亮眼的一個月份,當(dāng)月QFII中國A股基金的凈值增長平均達(dá)到20.46%。再度超過內(nèi)地所有類型基金的平均表現(xiàn)水平。至此,QFII中國基金的表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)3個月超過內(nèi)地基金。12月中,QFII中國A股基金表現(xiàn)最佳的仍然是前期持續(xù)領(lǐng)先的iShare新華富時A50中國基金,月凈值增長達(dá)到25.69%。有力的凈值沖刺同時也將該基金的半年累計(jì)回報(bào)推升到68.68%,當(dāng)年回報(bào)水平拉升到138.82%。另外,摩根大通中國先鋒A股基金的月增長也達(dá)到了25.02%。 簡評:QFII中國基金的表現(xiàn)之所以如此奪目,和中國股市正在經(jīng)歷空前的牛市密切相關(guān)。12月中,A股市場繼續(xù)飆升,上證綜指上漲27.45%,全年累計(jì)漲幅達(dá)到130.43%,報(bào)收于歷史新高。理柏中國研究經(jīng)理周良認(rèn)為,12月QFII中國A股基金的業(yè)績表現(xiàn)不俗,與12月指標(biāo)股持續(xù)表現(xiàn)出色有關(guān)。指數(shù)型基金iShare新華富時A50中國基金的月度回報(bào)名列第一,就是一個證明。值得關(guān)注的是,截至12月末,列入統(tǒng)計(jì)的10只QFII中國A股基金的最新資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到37.72億美元(接近300億人民幣)。作為各類機(jī)構(gòu)中的一個全新群體,QFII中國A股基金的市場影響力正與它的規(guī)模一起與日俱增。 證券日報(bào):QFII投資額度再批4億美元 國家外匯管理局日前核準(zhǔn)施羅德投資管理有限公司(Schroder Investment Management Limited)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資額度2億美元,并核準(zhǔn)其在交通銀行開立一個外匯賬戶和一個人民幣特殊賬戶。此外,國家外匯管理局還核準(zhǔn)了景順資產(chǎn)管理有限公司(INVESCO Asset Management Limited)增加合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資額度2億美元,并核準(zhǔn)其在中國銀行(5.43,0.49,9.92%)開立一個外匯賬戶。 簡評:目前已有逾40家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII額度,總額達(dá)90.45億美元。今年以來,合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)試點(diǎn)工作邁出新步伐。為適應(yīng)穩(wěn)步發(fā)展QFII的需要,管理層對《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》進(jìn)行了修訂,適當(dāng)降低了境外養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、共同基金等長期資金管理機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),為海外長期資金進(jìn)入國內(nèi)市場營造了更好的政策環(huán)境。有業(yè)內(nèi)人士指出,隨著投資額度的不斷擴(kuò)大,QFII對中國股市產(chǎn)生的“鯰魚效應(yīng)”將越來越明顯。 上海證券報(bào):S股漲跌幅下周一起調(diào)為5% 滬深證券交易所今日發(fā)布通知稱,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),根據(jù)交易規(guī)則,兩所決定于8日起對未完成股權(quán)分置改革的上市公司股票(即S股)的漲跌幅比例統(tǒng)一調(diào)整為5%,同時對該類股票采取與ST、*ST股票相同的交易信息披露制度。這是滬深兩市對未股改公司采取特別的差異化制度安排的第一步。截至今年1月4日,滬深兩市已有1303家公司完成股改或進(jìn)入股改程序,家數(shù)比例達(dá)97.02%,市值比例達(dá)98.55%,其中有1143家公司已完成股改。目前有40家公司由于各種原因仍未進(jìn)入股改程序。為落實(shí)中國證監(jiān)會對未股改公司實(shí)施差異化制度安排的有關(guān)精神,充分揭示存在基礎(chǔ)制度缺陷的未股改公司風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)市場優(yōu)勝劣汰,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),滬深交易所作出了上述部署。 簡評:為促使股權(quán)分置問題盡快得到最終全面解決,督促未股改公司大股東、實(shí)際控制人加快股權(quán)分置改革進(jìn)程,滬深交易所還將視市場情況,逐步對未股改公司采取差異化的制度安排。同時,在上市公司未實(shí)施股改前,證監(jiān)會在審核上市公司及其主要股東、實(shí)際控制人的證券事務(wù)申請時,將繼續(xù)對該上市公司實(shí)施股改的情況予以重點(diǎn)關(guān)注。截至2006年12月29日,滬市應(yīng)股改而未股改公司還有18家,其中,上證50指數(shù)樣本股公司還有2家,上證180指數(shù)樣本股公司還有3家。深市未進(jìn)入股改程序公司剩22家,未股改公司市值占深圳主板總市值僅為3.24%。其中,ST和*ST共占16家,深成指樣本股1家(S深發(fā)展A),深證100樣本股2家(S深發(fā)展A、S三星)。從市值分布看,這些未股改公司中,總市值在100億元以上的有1家(S深發(fā)展A);總市值在50億元至100億元的有1家(S三九);總市值在 20億元至50億元的有2家(S江鉆股份、S三星);總市值在10億元至20億元的有1家(SST星美);總市值在10億元以下的有17家。 新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
【發(fā)表評論 】
不支持Flash
|