尚福林在2006中國金融論壇上講話

　　由中國金融學(xué)會、金融時報社聯(lián)合主辦，新浪財經(jīng)獨家網(wǎng)絡(luò)合作的2006中國金融論壇于2006年12月26日在北京友誼賓館聚英廳舉行。本次論壇主題為“和諧社會 中國金融業(yè)的社會責(zé)任”。新浪財經(jīng)獨家圖文直播本次論壇。以下為中國證監(jiān)會主席尚福林講話實錄。

　　各位來賓、同志們，上午好。

　　很高興參加這次由中國金融學(xué)會和金融時報社聯(lián)合主辦的中國金融論壇。構(gòu)建社會主義和諧社會是黨中央提出的重大戰(zhàn)略任務(wù)，這次論壇以和諧社會——中國金融業(yè)的社會責(zé)任為主題，探討金融業(yè)在和諧社會建設(shè)中擔(dān)當(dāng)?shù)氖姑�。這對我國金融業(yè)的改革發(fā)展具有重要的意義，下面我就推進資本市場的改革發(fā)展，促進社會主義和諧社會的建設(shè)談幾點意見，供大家參考。

　　一、發(fā)展資本市場是社會主義和諧社會建設(shè)偉大事業(yè)的內(nèi)在要求

　　改革開放20多年來，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善，主導(dǎo)我國經(jīng)濟社會運行的基礎(chǔ)、機制發(fā)生了深刻的變化。在當(dāng)前我國經(jīng)濟社會發(fā)展的新時期，落實黨中央提出的構(gòu)建和諧社會的戰(zhàn)略部署，需要進一步發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。注重通過市場機制動員和引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素的合理配置。在市場經(jīng)濟體制下，資本市場是利用市場化手段配置資源的重要的渠道，在和諧社會建設(shè)中具有著不可替代的作用。

　　第一、發(fā)展資本市場有助于建立市場化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整機制，為和諧社會建設(shè)夯實更具有競爭力的實體經(jīng)濟基礎(chǔ)。從全球發(fā)展趨勢看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐在不斷加快，建設(shè)和諧社會、增強我國經(jīng)濟的整體實力，是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的目標(biāo)。我們必須順應(yīng)這一趨勢，建立起能夠適應(yīng)日益激烈的國際競爭形勢的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，資本市場通過價格信號，引導(dǎo)資源在不同行業(yè)的配置，是利用市場化機制，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的高效平臺。也是推動公司并購重組，迅速發(fā)展壯大我國重點行業(yè)龍頭企業(yè)的重點場所。

　　第二，發(fā)展資本市場有助于提高社會儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，提供堅實的財力支持。直接融資與間接融資比例不合理，導(dǎo)致金融機構(gòu)失衡一直是影響我國金融效率的重大的制約性因素。在當(dāng)前我國居民儲蓄持續(xù)增長，銀行體系普遍存在著流動性過剩的情況下，大力發(fā)展資本市場，擴大融資比重，促進儲蓄向投資的高效轉(zhuǎn)化，對于動員各方面的力量，支持和諧社會建設(shè)具有重要的現(xiàn)實意義。

　　第三，發(fā)展資本市場有助于強化我國的金融經(jīng)濟和社會安全保障機制，為和諧社會建設(shè)構(gòu)筑穩(wěn)定的外在環(huán)境。一方面發(fā)展資本市場可以優(yōu)化金融資產(chǎn)配置，改變當(dāng)前使金融風(fēng)險過渡集中于銀行體系的局面。增強我國金融體系的彈性和防御各種沖擊的能力，促進維護我國經(jīng)濟和金融安全。另一方面發(fā)展資本市場可以為各種養(yǎng)老金保值增值提供更為寬廣的投資渠道，促進完善我國社會主義的保障體系。

　　第四，發(fā)展資本市場，有助于拓寬廣大人民群眾分享經(jīng)濟增長程度的渠道，為和諧社會建設(shè)進一步營造國強民富的格局。資本市場的建立打破了傳統(tǒng)上居民投資的限制和地域限制。同時專業(yè)

理財服務(wù)行業(yè)的發(fā)展又為人們克服自身投資知識的局限，在合理承擔(dān)風(fēng)險的基礎(chǔ)上追求投資回報創(chuàng)造了有利的條件。可以預(yù)見，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展和資本市場的不斷完善，資本市場的財富功能將會得到更進一步的發(fā)揮。

　　概言之，大力發(fā)展資本市場是新時期構(gòu)建社會主義和諧社會的內(nèi)在要求。促進我國資本市場的持續(xù)健康發(fā)展，切實服務(wù)于和諧社會建設(shè)，也是資本市場參與主體義不容辭的歷史責(zé)任。

　　二、當(dāng)前我國資本市場正在進入一個新的發(fā)展階段

　　在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)和各方面的大力支持下，近年來我國資本市場的改革和發(fā)展工作扎實推進，資本市場的建設(shè)不斷取得新的進展。

　　第一，堅持以改革促發(fā)展。資本市場服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的能力得到了強化。在多年探索的基礎(chǔ)上，積極穩(wěn)妥的推進了

股權(quán)分置改革，目前已經(jīng)有93%的公司完成或者進入改革程序。市值占96%，股權(quán)分置改革基本完成，為建立全面市場化的機制奠定了基礎(chǔ)。在改革的過程中及時實施了新老劃斷和新股發(fā)行，為一批大型企業(yè)和高成長型的企業(yè)上市創(chuàng)造了有效條件，有利的支持了企業(yè)改革和金融發(fā)展。近年來市場的籌資額超過了歷史年度的最高水平。

　　第二，堅持以監(jiān)管促規(guī)范。資本市場的整體運行秩序顯著好轉(zhuǎn)。按照國務(wù)院的部署，以清理占用上市公司資金為突破口，全面推進規(guī)范上市公司運作的各項工作，目前占用金額較2005年初下降了60%。清欠工作取得了重大進展。通過綜合治理，證券行業(yè)歷史遺留的風(fēng)險平均壓縮了95%。客戶保證金、第三方存款等基礎(chǔ)性制度建設(shè)在穩(wěn)步推進。今年以來，證券行業(yè)全行業(yè)扭轉(zhuǎn)了連續(xù)多年虧損的局面，綜合治理工作取得了顯著成效。通過這些工作，市場長期積累的風(fēng)險得到了有效的控制。

　　第三，堅持以創(chuàng)新促建設(shè)。資本市場持續(xù)發(fā)展的能力進一步提高。針對資本市場投資結(jié)構(gòu)存在的突出問題，會同有關(guān)方面積極探索，出臺了一系列政策，推進了機構(gòu)投資者的建設(shè)。市場已經(jīng)初步形成了多元化的機構(gòu)投資者發(fā)展格局，適應(yīng)廣大中小企業(yè)和中關(guān)村科技園區(qū)高科技發(fā)展的需要，相繼推出了中小企業(yè)板塊和園區(qū)企業(yè)進入代辦市場，做了有益的探討和嘗試。與此同時推出了認(rèn)股權(quán)證、

貨幣市場基金等產(chǎn)品創(chuàng)新，推動了資本證券化等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，制訂了開展融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則，籌建了金融期貨交易所。

　　第四，堅持以完善制度促依法行政，資本市場的法治建設(shè)不斷完善。針對新形勢下資本市場創(chuàng)新發(fā)展需要和強化監(jiān)管執(zhí)法的需要，推動了公司法、證券法和刑法的修訂，為切實提高執(zhí)法質(zhì)量，建立查審分離的行政處罰工作體制，設(shè)立了行政處罰委員會，行政復(fù)議與訴訟委員會，進一步健全了行政執(zhí)法體制和機制。近年來相繼查處了德恒證券等一大批違法證券，有效的維護了投資者的權(quán)益。

　　第五，堅持以開放促競爭，行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量在不斷改善。履行我國加入世貿(mào)組織的承諾，積極推動建立中外合資證券金融機構(gòu)和中外合資基金管理公司，目前共有24家合資基金管理公司和8家合資證券公司獲準(zhǔn)設(shè)立。我們在基金管理額度中超過40%是由中外合資的公司在管理。積極推進中外合作試點工作，52家機構(gòu)取得了QFII資格。我國證券行業(yè)的整體素質(zhì)得到了有效的提升。滬深兩市分別上升了96%和89%，這是前兩天的數(shù)據(jù)，昨天好象是受兩稅合一的影響，據(jù)說滬指出現(xiàn)了比較大幅度的上漲。日均成交額379億元，增長183%，以股權(quán)分置改革為重點的基礎(chǔ)建設(shè)工作的深入開展，資本市場正在發(fā)生著轉(zhuǎn)折性的變化。

　　三、堅持不移的推動資本市場的改革發(fā)展，堅定服務(wù)和諧社會建設(shè)

　　我國資本市場正處在一個重要的發(fā)展機遇期，市場發(fā)展總體上面臨著有利的形勢，但也必須對發(fā)展中的困難和問題有充分的估計。當(dāng)前，資本市場穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)仍然薄弱，市場的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問題沒有得到根本解決。市場化運行機制不健全，市場功能發(fā)揮不全面，市場效率不高和競爭力不強等問題依然存在。解決這些問題需要以更大的力度持續(xù)推進資本市場的改革和發(fā)展。

　　下一步的重點工作：

　　1、推進多層次市場體系的建設(shè)，支持符合條件的企業(yè)整體上市和大型企業(yè)境內(nèi)外同時發(fā)行上市，推動境外上市公司回歸境內(nèi)市場發(fā)行A股，加快推進高成長型中小企業(yè)發(fā)行上市工作，繼續(xù)努力提高上市公司的質(zhì)量，提高市場整體的投資價值，推進創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，擴大交易所市場規(guī)模，進一步拓展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能，形成統(tǒng)一監(jiān)管下的非上市公司股份報價轉(zhuǎn)讓平臺，推進場外交易市場的建設(shè)；

　　2、大力發(fā)展公司債券市場，完善公司債券發(fā)行體制，建立健全以市場化為導(dǎo)向的公司債券的發(fā)行審核體制，完善債券信用評級制度，建立債券市場主體的信用機制，發(fā)揮中介機構(gòu)和投資機構(gòu)識別風(fēng)險、分散風(fēng)險、承擔(dān)和化解風(fēng)險的功能，推進債券交易制度創(chuàng)新，完善債券投資者結(jié)構(gòu)，提高債券市場的流動性，推動建立統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場，促進交易所市場和銀行間市場的發(fā)展。

　　3、不斷推動市場創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵一批有條件的優(yōu)質(zhì)證券公司做優(yōu)做強，通過發(fā)行上市，完善證券公司資本補充機制，不斷改善基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動基金銷售業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，積極探索基金公司開展委托理財業(yè)務(wù)，實施員工持股計劃的具體安排。逐步推開和擴大融資融券業(yè)務(wù)試點。

　　4、全面強化市場監(jiān)管工作，建立健全市場監(jiān)管和上市公司監(jiān)管的聯(lián)合機制。建立上市公司高管人員的責(zé)任追究機制。構(gòu)建非上市公司監(jiān)管的制度體系和監(jiān)管框架，推動建立打擊非法發(fā)行、非法交易工作的長效機制。加強證券公司日常的監(jiān)管。在明年8月底前，全面落實客戶交易資金第三方監(jiān)管和財務(wù)報告披露制度，進一步完善基金監(jiān)管規(guī)則體系，全面加強基金公司治理結(jié)構(gòu)，基金銷售風(fēng)險控制等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)管。有針對性的加強對各類證券中介機構(gòu)的監(jiān)管，另外還要做好投資者的教育工作，提高投資者防范風(fēng)險的水平和意識。

　　5、穩(wěn)妥推出金融期貨，按照高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步的原則，落實金融機構(gòu)相關(guān)的制度安排和相應(yīng)的準(zhǔn)備工作，繼續(xù)深入開展金融期貨的投資者教育工作，從制度和機制上做好股指期貨風(fēng)險防范和化解工作，確保期貨順利上市和平穩(wěn)運行。

　　6、繼續(xù)抓好目前已經(jīng)開展的5項重點工作的后續(xù)安排，加強對股權(quán)分置改革后市場監(jiān)管的研究，做好對沒有股權(quán)分置改革公司的安排。以促進上市公司質(zhì)量提高為中心，繼續(xù)抓好清欠工作，推進上市公司并購重組，進一步提高上市公司規(guī)范化運作的水平，抓好證券公司綜合治理收尾工作，為轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管奠定良好的基礎(chǔ)，落實大力發(fā)展機構(gòu)投資者的部署，圍繞提高執(zhí)法效率和質(zhì)量繼續(xù)推動完善資本市場法建設(shè)。

　　各位來賓、同志們，建設(shè)社會主義和諧社會是黨中央從中國特色社會主義事業(yè)總體布局和全面建設(shè)小康社會的全局出發(fā)，提出的重大戰(zhàn)略任務(wù)。服務(wù)和諧社會是金融業(yè)在新時期肩負(fù)的一個重要的歷史使命。我們將積極推進資本市場的改革和發(fā)展，努力夯實資本市場健康運行的基礎(chǔ)，促進資本市場在和諧社會建設(shè)中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

　　謝謝大家。

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