準確定位、大打地方牌、提高單一項目承銷費用

　　證券時報記者　吳清樺

　　本報訊　　今年5月新股發行重新開閘以來，優質券商從保薦業務中賺得盆滿缽滿，占據了大部分的市場份額。在前11個月，中小型保薦機構大多表現不佳。但是，大多數保薦機構仍然積極突圍，通過找準自身服務對象的定位，利用自身所在地的政府資源，提高中小保薦項目的承銷費率等多種辦法尋求發展。

　　本報信息部統計顯示，在今年前11個月的券商投行承銷業務中，有14家保薦機構承銷家數僅為一家，18家券商保薦機構融資額在10億元以下。此外，尚有40家保薦機構，約六成保薦機構尚未參與到

　　保薦對象瞄準中小企業

　　面對大型券商搶占市場份額的競爭，中小保薦機構并未坐以待斃，而是積極尋求自身出路。部分中小保薦機構積極活躍在江蘇浙江一帶，將當地極具成長性的準備上市的中小企業承銷業務盡收囊中。

　　昨日，正在浙江嘉興與一中型企業就上市事宜進行談判的東北證券投行管理總部總經理劉志強接受了記者的采訪。劉告訴記者，東北證券投行對自身定位十分明晰，服務客戶定位為中小企業龍頭公司，客戶主要集中在江蘇、浙江、

　　據悉，目前，東北證券保薦上市的企業雖然僅有一家，即萬豐奧威，但已有好幾個項目在申報過程中，儲備的項目也比較多。

　　提高單一項目承銷費率

　　中小型保薦機構一般很難拿到較大的保薦項目，但中小型企業的承銷費率往往較高，即存在著“大項目低費率、小項目高費率”的狀況。在小規模公司中，1.5%至3%的常規費率標準被打破。

　　統計數據顯示，在今年前11個月上市的50家公司中，承銷費率最高達到10.96%，即華龍證券承銷威爾泰時收取的承銷費比例。華龍證券幫助威爾泰募集資金1.094億，而自身收取承銷費就達1200萬元。平安證券在新海宜的承銷過程中，也收取了1200萬元的承銷費。第一創業、長江巴黎百富勤在保薦過程中，也出現了7%的高承銷費率。

　　今年以來，IPO融資規模前三位的大盤股分別是工商銀行、中國銀行、大秦鐵路。這三家公司的承銷費率分別為1.81%、2.50%、1.60%。工商銀行的承銷費用雖高達8.46億元，但平均分給中信、國泰君安、申萬、中金四家券商之后，每家券商所得承銷費用也只有約2億元。

　　大打地方牌

　　許多中小保薦機構開始大打地方牌。統計數據顯示，東吳證券投行在今年IPO開閘以來，保薦的兩個項目為江蘇宏寶和金智科技，這兩個企業均為江蘇地區的企業。華泰證券投行保薦的大港股份，其注冊地址也為江蘇省。國元證券承銷的中鋼天源，與國元證券同屬于安徽省企業。

　　投行業內人士表示，券商投行與本地的企業關系緊密十分正常，保薦機構憑借著本地的政府資源，可以拿到更多的保薦項目。此外，大多數地方性券商也會在服務好本地的企業之后，再拓展其他市場。