新會計準則或有“監管過渡期”

　　本報記者 熊欣

　　隨著歲末年初的日益臨近，明年1月1日起在上市公司正式執行的新會計準則再度成為各方關注的焦點，相關各方從管理層面到上市公司紛紛開展了新會計準則培訓工作。記者昨日從知情人士處了解到，出于穩定市場的考慮，管理層正在考慮給予新會計準則施行一個“監管過渡期”。

　　所謂“監管過渡期”是指，在明年1月1日起正式開始執行新會計準則后，一定時期內，出于穩定市場的考慮，管理層或將給予一定的過渡期，即其監管考量還以舊的準則為參照。據該知情人士透露，管理層在一次工作考察中提出一種“初步考慮”，如果新會計準則對資本市場的沖擊太大，給資本市場的運行和監管帶來太大影響，監管層將考慮在一定時期內，仍以舊的準則為監管參照。因此，新舊兩套會計準則或將在2007年并行一段時間，即從2007年一季報開始，上市公司除按照新會計準則編制和披露財務報表之外，還將被要求按照現行準則再編制一份備份財務報表。

　　據了解，由于新會計準則的施行將對國內上市公司帶來重大影響，自

　　另據悉，保監會昨日正式下發了《保險行業新會計準則實施指南》(征求意見稿)，《關于保險業新會計準則培訓有關事項的通知》也已下發，保險業積極備戰漸行漸進的新會計準則全面拉開帷幕。

　　滬深股市雙雙大幅下挫

　　藍籌分化加劇“二八”現象

　　□ 本報記者 白 嶺

　　周一兩市結構性調整激烈展開。從指數漲跌的數據來看，深成指下跌114.23點，跌幅達到了2.39%，深圳綜指跌幅達到2.79%，兩者均創出自今年7月31日以來單日最大跌幅；上證綜指只有1.04%的跌幅，但87家上漲、780家下跌的數字充分顯示了調整的劇烈程度遠大于此。

　　中國銀行、工商銀行、中國石化三大巨頭聯袂飄紅，第一大權重股工商銀行昨日繼續走強，再度刷新上市以來的新高3.59元。然而個股普跌十分嚴重，兩市僅僅146只個股收出紅盤。漲幅榜上，部分房地產、金融以及3G等個股走勢較為活躍。這可以說是“二八”現象表現極致的一天，也是主力資金集中火力猛攻藍籌型核心資產淋漓盡致的反映。

　　市場分析人士認為，去年到今年的跨年度大行情中，無論是成長股還是價值股都有過充分的表現，而藍籌型股票由于價值低估而爆發的價格補漲則是近期才爆發，這也是藍籌型牛市得以發動的基礎。另一方面隨著個股漲幅漸高，“高處不勝寒”的心態也在日益加重，投資者防范技術性調整風險的欲望逐步增強。所以�煻唐趦却蟊P沖高回落，震蕩調整成為必然。

　　在近期可能出現的結構性風險中，小非解禁是其中的一個重要方面，這部分個股所面臨的最主要風險來自于非流通股轉流通股后的拋售壓力，尤其在目前個股估值普遍不低的情況下，非流通股拋售對個股將產生巨大壓力。在這種情形下，形成了二級市場的機構資金和非流通股東的對峙。這可能引起更多的資金考慮目前A股市場的估值情況，對估值超越上市公司實際成長能力的個股進行大規模減持。漲幅巨大的題材股是目前市場投資者的另外一個高風險區域。

　　優化持股是目前應對市場風險的主要方法。分析人士認為，估值偏低的防御型個股應該是最好的持有品種，但是對前期漲幅較大的部分大藍籌應該保持一定的警惕，藍籌股內部也可能會出現一定的結構性分化。實際上，市場結構正在由以前的“二八”現象向“一九”現象轉化，這也就意味著大部分的個股不能逃脫下跌的命運。在這種情況下調整倉位優化持股結構，應為抵御結構性風險的必要手段。