唐肇毅 中金在線

　　上海證券報：國務院常務會議：“十一五”期間形成與市場經濟相適應的電價機制

　　國務院總理溫家寶1日主持召開國務院常務會議，審議并原則通過《關于“十一五”深化電力體制改革的實施意見》和《公安機關組織管理條例(草案)》。會議指出，“十一五”期間深化電力體制改革的基本原則是：堅持以改革促發展，堅持市場化改革方向，堅持整體規劃、分步實施、重點突破。主要任務是：(一)抓緊處理廠網分開遺留問題，逐步推進電網企業主輔分離改革。(二)加快電力市場建設，著力構建符合國情的統一開放的電力市場體系，形成與市場經濟相適應的電價機制，實行有利于節能環保的電價政策。(三)進一步轉變政府職能，堅持政企分開，健全電力市場監管體制。

　　簡評：電力工業是國民經濟和社會發展的重要基礎產業。“十五”期間，我國電力體制改革取得重大進展，政企分開、廠網分開基本實現，發電領域競爭態勢已經形成，新型電力監管體制初步建立，電力工業快速發展，有力地支持了國民經濟和社會的發展。

　　上海證券報：謝伏瞻出任央行貨幣政策委員會委員

　　中國

人民銀行昨日公布了最新調整后的央行貨幣政策委員會組成人員，謝伏瞻擔任貨幣政策委員會委員，邱曉華不再擔任貨幣政策委員會委員職務。貨幣政策委員會現有13名組成人員，分別是周小川、尤權、朱之鑫、李勇、吳曉靈、蘇寧、謝伏瞻、胡曉煉、劉明康、尚福林、吳定富、郭樹清、樊綱。

　　簡評：貨幣政策委員會是中國人民銀行制定貨幣政策的咨詢議事機構。貨幣政策委員會的職責是在綜合分析宏觀經濟形勢的基礎上，依據國家的宏觀經濟調控目標，討論貨幣政策的制定、調整；一定時期內的貨幣政策控制目標；貨幣政策工具的運用；有關貨幣政策的重要措施；貨幣政策與其他宏觀經濟政策的協調等貨幣政策事項。

　　上海證券報：前三季證券交易印花稅達115億

　　中國證券登記結算有限責任公司提供的統計數據顯示：截至9月30日，今年前三季度證券交易印花稅收入累計已達到115.037億元，而去年全年證券交易印花稅收入只有67.36億元。

　　簡評：統計數據顯示，自今年4月份以來，證券交易印花稅已經連續6個月穩定在10億元以上。其中5月份印花稅收入更是達到21.11億元，這也創下去年

財政部下調證券(股票)交易印花稅稅率以來的新高。

　　中國證券報：對未股改公司再加壓 S股交易明年可能受限

　　從明年起，監管部門可能會對今年年底之前仍未能進入股改程序的S股公司采取限制交易的措施，即只允許每天進行兩次集合競價，而不再進行連續競價交易。該方案尚待交易所技術部門和交易部門進行進一步論證，如可行，將自明年1月1日起執行。據權威人士昨日還透露，對年底前仍未能進入股改程序的大市值成份指數樣本股公司，有可能從明年起，被從相關成份指數中剔除。同時，監管部門將堅持要求存在資金占用問題的公司將清欠與股改工作捆綁進行。

　　簡評：在本周第55批公司啟動股改之后，滬深兩市已有1184家公司完成股改或進入股改程序，尚余159家公司未啟動股改。截至本周，在滬市剩余的85家S股公司中，有39家公司屬虧損或績差公司，其中30家是*ST公司，9家為ST公司。在股改市值已達到96%的情況下，下階段監管部門對股改工作的要求將從原先追求股改市值轉為追求完成股改的公司家數，對各轄區股改工作的評判標準也隨之轉變。

　　證券時報：清欠攻堅交易所將現場督戰

　　為保證在不到兩個月的時間內打勝清欠戰役，監管部門已決定采取現場督戰的措施，實地走訪未清欠公司，對于復雜且難度大的大股東資金占用問題，積極出謀劃策，以期盡快解決問題。監管部門明確表示，在清欠大限臨近的最后兩個月里，將對9月30日前沒有完成清欠工作的上市公司實施進場稽查，查清占用原因、占用責任人，固定證據，對年內不能完成清欠任務的責任人將依據情況堅決處理。為配合證監會和各地證監局督促上市公司在余下時間里把大股東占款全部清償完畢，上證所上市部已決定派專人進駐未清欠公司，現場稽查。同時，他們還將為未清欠公司出點子，為其清欠和重組提供更多的動力機制和手段，鼓勵上市公司積極探索有利于提高公司質量的創新方式，以徹底解決占用問題并切實形成長效機制。監管部門還將對那些久拖不還、頂風作案的公司高管給予最嚴厲的處罰。如寶碩股份、東盛科技等公司長期隱瞞巨額非經營性資金占用情況，最近才在迫不得已的情況下予以披露，對此類無視法律法規的占用方和責任人，滬深交易所將聯合相關部門給以最嚴厲的懲戒，使占用者為其不誠信行為付出應有的代價。上證所有關人士表示，上證所即將發布對寶碩股份有關高管給予公開譴責和公開認定其不適合擔任上市公司高管的處罰，而對東盛科技的處罰也會很快做出。

　　簡評：截至10月31日，滬深兩市共有312家上市公司完成了清欠工作，51家上市公司部分完成清欠工作，合計清欠金額224.40億元，占所需清償資金總額的46.08%。其中，滬市存在大股東占用資金的232家公司(包括近期暴露的東盛科技、寶碩股份)，目前只剩51家公司存在占用情況，占用資金下降幅度超過78%，大部分公司已完成清欠。

　　中國證券報：“基改”第二單 基金同智變身LOF

　　“封閉式基金綜合改革”第二單今日浮出水面。長盛基金公司旗下的基金同智公布轉型方案說明書，擬由封閉式基金轉換為上市開放式基金(LOF)，并宣布12月4日在北京以現場方式召開持有人大會，審議表決這一轉型方案。根據轉型方案設想，基金同智轉成LOF后，開放申購贖回業務，同時向深交所申請開放式基金的上市交易，其存續期由2007年3月13日到期調整為無限期，基金同智轉換運作方式后，投資目標不改變，對投資范圍作出調整，轉變為混合型基金，延續并強化以投資于高成長股票為主的進取性投資政策，其名稱擬變更為“長盛同智優勢成長混合型證券投資基金。”

　　簡評：與基金興業的方案相比，基金同智的方案雖然同樣采用了“封轉開”的方案，但有兩個亮點：一是作為深交所首只到期的封閉式基金，基金同智轉成LOF，采取場內集合競價交易與場內申購贖回兩種途徑，交易手段方便，同時LOF制度安排有助于縮短基金同智“封轉開”過程中的停牌時間；二是提前分紅。據介紹，基金同智轉型之前，將向持有人分配已實現收益的90%，截至9月22日，同智的基金份額凈值為1.6153元，其中已實現收益約為0.35元，分紅后，持有人可以實現大部分收益。這種提前高比例分紅，可以降低老持有人在新基金合同生效、打開申購贖回之后，通過LOF賣出或贖回新份額來實現收益的沖動。近一階段，受分紅預期影響，封閉式基金行情強勁，基金同智的分紅方案將推動目前封閉式基金的分紅行情走向深入。

　　證券時報：A股市場備兌權證發行箭在弦上

　　作為同價發行同步上市的A+H大盤藍籌公司，工行自上市以來，其A股一直對H股保持著一定的折價。此前，中國銀行從H股回歸A股市場后，也出現了A股對H股的折價。專家認為，造成這種現象的原因可能很多，其中，證券機構針對工行和中行的H股發行了相當數量的備兌權證，可能是一個比較重要的原因。業內人士呼吁，A股市場也應盡快推出備兌權證。工行在香港上市首日，即有多家機構發行了29只工行權證，其中絕大多數是認購權證，并于同日上市交易。同日，新加坡市場也發行了一定數量的工行權證。截至昨日，香港市場上與工行掛鉤的權證產品共有22只，中行權證則有80只，這些數字還未包括新加坡市場上的相關權證。相關銀行或證券公司要發行備兌權證，需根據權證的設計方案，購入一定數量的標的證券，以應對權證持有人到期行權之需，或對沖到期行權的風險。這必然會促進市場對基礎股票的需求，提高了基礎股票的交易量和價格發現的能力，這可能是導致工行、中行等國企A股對H股形成一定折價的原因之一。專家同時表示，這種現象也表明證券市場需要備兌權證這樣的衍生產品。

　　簡評：按照滬深證券交易所的權證管理暫行辦法，發行權證的標的證券應具備一定的條件，即最近20個交易日流通股份市值不低于30億元；最近60個交易日股票交易累計換手率在25%以上；流通股股本不低于3億股等。據此，只有大盤藍籌公司才有可能成為備兌權證的標的股票。工行、中行這樣的超級大盤股，很可能是首選。不過，從上證所此前的公開表態看，ETF特別是上證50ETF是理想的標的證券，從投資、風險控制以及避免操縱等方面，都是非常合適的，其功能和競爭力都類似股指期貨，必然會受到市場的歡迎。

　　上海證券報：黃光裕身價180億 首度登頂福布斯富豪榜

　　昨日福布斯2006中國富豪榜發布黃光裕以180.9億元人民幣的資產首度登頂富豪榜；去年的首富榮智健今年下跌兩位，以158億元資產排名第三 。入選富豪的門檻從去年的5億上升到8億元，前40名企業家的凈資產總和增長了46%，從去年的2072億元上升到3003億元 。榜單上有超過四分之一的富豪不到40歲，上榜者呈現出年輕化的特點。

　　簡評：在被胡潤“搶閘”之后，福布斯2006中國富豪榜就處在了一個多少有點尷尬的位置上。不過昨日這個榜單很是顯出了跟胡潤榜的諸多“不一樣”之處。胡潤榜的首富張茵盡管在上榜的短短一個月內身家就暴漲了10%，但她還是沒能在福布斯榜蓋過近日風頭正勁也傳聞纏身的黃光裕而落到了第五的位置上。去年的首富、中信泰富集團榮智健今年下跌兩位，以158億元資產排名第三。連續兩年與福布斯富豪榜首富位置失之交臂的國美創始人黃光裕，此次卻“意外”擊敗大熱門———女首富張茵而登頂。對此，福布斯方面解釋稱，黃光裕對國內持股的價值比較高，如果兌現會是一筆很大的財富。其次國內連鎖店在香港上市，這為黃光裕帶來了相當大的財富。同時黃光裕還投資做房地產，他的房地產產業發展非常迅速。福布斯方面稱，其做財富榜的過程和方式精確，國美的市值可以達到20億美元。再加上黃光裕的不動產，他肯定是位于財富榜的第一位。“他在房地產兩年來股權也很多。在國內的連鎖店，國內有上市的一塊，還有非上市的一塊。他的規模也不是很小，這四個算在一起是10月10日做最后判斷的時候，做出來的一個數字。”

　　中金在線

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。