456億元人民幣，這是保險(xiǎn)公司投資銀行的總額上限。平安入主深發(fā)展難了

　　本刊記者 段佳/文

　　10月16日,中國保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》(下稱《通知》),讓那些意欲實(shí)施拓展銀行業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司感受到絲絲寒意。

　　按照《通知》規(guī)定,一家保險(xiǎn)公司成為某家商業(yè)銀行控股股東的可能性微乎其微,就連中國人壽和平安保險(xiǎn)這兩家一直宣稱要打造綜合性的金融控股集團(tuán)的保險(xiǎn)業(yè)老大,想要收購、控股大型商業(yè)銀行也已不太可能。

　　大部分公司無緣商行股權(quán)投資

　　根據(jù)投資目的和規(guī)模,《通知》將銀行股權(quán)投資分為一般投資和重大投資。持有銀行股權(quán)低于5%為一般投資,重大投資又細(xì)分為持股“5%至10%”和“10%以上”兩類。同時(shí),保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行重大投資,一般不超過兩家商業(yè)銀行。保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,如果超過兩家,保險(xiǎn)公司自己想辦法進(jìn)行整合,最終達(dá)到上述要求。

　　關(guān)于投資銀行股權(quán)的資金,《通知》要求必須是資本金和負(fù)債期限10年以上的責(zé)任準(zhǔn)備金,而且重大投資運(yùn)用公司資本金的余額,不超過該機(jī)構(gòu)上年末實(shí)收資本扣除累計(jì)虧損的40%。

　　而在投資額度方面,《通知》更是嚴(yán)格設(shè)限。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股權(quán)的投資額度合計(jì)不得超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的3%;一般投資單一銀行股權(quán)的余額,不超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的1%。其他重大投資的余額報(bào)保監(jiān)會(huì)審批。投資銀行股權(quán)在5%*9*110%之間,保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司上年末總資產(chǎn)不低于200億元,保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)不低于1000億元;投資銀行股權(quán)在10%以上的,保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司上年末總資產(chǎn)不低于300億元,保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)不低于1500億元。

　　中銀國際分析師袁琳認(rèn)為,目前只有中國人壽、平安保險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)符合重大投資的條件,而新華保險(xiǎn)、泰康保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)等規(guī)模稍小的公司得等到明年以后才有可能,其他保險(xiǎn)公司基本無緣非上市銀行股權(quán)。

　　控股商行的可能性甚微

　　此前,已有一些國內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)未上市銀行的股權(quán)做過投資。今年,平安保險(xiǎn)出資49億元收購深圳市商業(yè)銀行89.24%的股權(quán),中國人壽則以3.9億元競(jìng)得福建興業(yè)銀行1.75%的股權(quán)。這兩家公司目前還在競(jìng)購廣東發(fā)展銀行的股權(quán)。

　　去年底中國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額為1.52萬億元,根據(jù)《通知》的相關(guān)規(guī)定測(cè)算,今年可用于一般投資和參股類重大投資的保險(xiǎn)資金約456億元,就目前各家公司的投資額來看,一家保險(xiǎn)公司成為某家大型商業(yè)銀行控股股東基本已無可能。

　　中國人壽能夠用于投資商業(yè)銀行的資金為167億元,由于公司已經(jīng)使用了其中的30億元左右,如果有意,公司仍有可能收購一家小型銀行。中國平安的投資額度為95億元,考慮到其中超過50億元人民幣額度已經(jīng)使用,中國平安可能無法收購商業(yè)銀行的股權(quán)。

　　平安還不能買深發(fā)展

　　《通知》最為突出的地方還有風(fēng)險(xiǎn)管理,要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資占股超過10%時(shí),必須聘請(qǐng)外部專業(yè)機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查,出具專業(yè)意見,核查有關(guān)申報(bào)文件,防范潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在交易中確保所投資的銀行股權(quán)沒有所有權(quán)益爭(zhēng)議,沒有被質(zhì)押或其他權(quán)利限制。

　　曾有媒體稱,平安保險(xiǎn)今年7月與深發(fā)展第一大股東新橋接洽,有意溢價(jià)受讓其所持深發(fā)展股權(quán)。當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,鑒于新橋有出售股權(quán)的沖動(dòng)以及平安也有收購銀行的渴求,而且3年禁售期即將在年底到期,所以二者極有達(dá)成協(xié)議的可能。

　　但按照《通知》規(guī)定,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行一般投資,擬投銀行應(yīng)當(dāng)具有完善的公司治理和投資分紅規(guī)定,嚴(yán)格的貸款審查和五級(jí)分類管理制度,經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,誠實(shí)守信,最近三年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快,盈利能力較強(qiáng),財(cái)務(wù)狀況良好,信息公開透明,沒有發(fā)生重大違法違規(guī)問題。

　　在剛性指標(biāo)方面,《通知》要求擬投銀行上年末資本充足率達(dá)到8%,核心資本充足率達(dá)到4%,呆壞賬撥備比率不低于70%,撥備前資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到1%,凈資產(chǎn)收益率達(dá)到12%,風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率達(dá)到1.2%,不良貸款率不超過5%,保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近評(píng)級(jí)在A級(jí)以上,或者國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近評(píng)級(jí)在BBB級(jí)以上。

　　但深發(fā)展8月中旬公布的2006年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告卻顯示:截至今年6月末,深發(fā)展的資本充足率僅僅為3.58%,較去年年底的3.7%還有所下降。這顯然不能達(dá)到《通知》要求的保險(xiǎn)資金投資標(biāo)準(zhǔn)。