反商業賄賂從股改開始

　　上交所出臺的股東大會網絡投票新規則，使部分流通股股東在收受好處后改變投票方式這類行為很難生效，從而卡斷了上市公司利用之前以現場投票為準的商業賄賂通道

　　本刊記者 李德林/文

　　早在今年5月，河南股民蘆永軼享受了天上掉餡餅的好事。一直作為弱勢群體的小股民，平生第一次收到4.5萬元的身外現金，因為蘆永軼在長豐汽車(600991)的股改投票過程中，由反對變成贊成，而長豐汽車的股改投票也最終順利過關。

　　蘆永軼收到的這筆意外現金到底是商業賄賂還是股改補償？9月8日，上交所發布了《上市公司股東大會網絡投票實施細則》，矛頭直指蘆永軼遇到的股改買票事件，也給證券市場敲響了反商業賄賂的警鐘。

　　補償還是賄賂？

　　蘆永軼作為長豐汽車的第六大流通股股東，在今年5月22日，對于長豐汽車的股改方案通過網絡投票系統投了反對票。當時根據《上市公司股東大會網絡投票實施細則》的規定，如果同一股份通過現場和網絡重復進行表決,以現場表決為準。據蘆永軼介紹，當天下午就有人給他打電話，提出只要蘆永軼以傳真委托投票的方式投贊成票，就能獲得4.5萬元補償，蘆永軼收到這筆資金，也改投了贊成票。

　　蘆永軼收到的4.5萬元到底是補償還是一種商業賄賂？反正蘆永軼很彷徨也很內疚，如果不是他的贊成票，長豐汽車的股改也許就不能順利通過，其他流通股東也許還能爭取到更好的對價。根據蘆永軼自己的說法，他收到4.5萬元對于其他流通股股東來說很是不公平，自己心里很不安。但是蘆永軼遭遇的買票事件至今沒有一家司法機關介入，也沒有看到監管部門對于國家三令五申的反商業賄賂做出任何調查的消息。

　　中國證券市場到底有多少蘆永軼式的買票事件？相信還有更多的買票和攻關活動從未被揭露出來。從股改以來，不斷爆出股改“投票門”事件，不少上市公司為了股改順利過關，雇請財經公關公司對流通股股東以及媒體進行公關，被曝光的上市公司和證券機構不勝枚舉，甚至一些基金也被指在股改過程中借機尋租。事實上，以現場表決為準的股東大會表決，上市公司完全可以在現場投票之前將網絡投票的反對者勸降，但是這種行為已經不是普通的公關，而是滑向了商業賄賂的范疇。只是到目前為止，還沒有相關的法規和部門挑戰這種潛規則。

　　亡羊補牢

　　9月4日，中國證券業協會向會員發布了反商業賄賂公約，公約明確指出：證券公司不得在經紀業務中，為了做大交易量，增加收入，向機構客戶的負責人或居間人賬外暗中給予好處費和返傭;在資產管理業務中，為了取得受托資金，向委托單位的負責人和員工、居間人賬外暗中支付好處費；在投資銀行業務中，為了拉項目，違規向發行人及有關負責人或居間人賬外暗中支付顧問費、公關費。證券投資咨詢公司不得在為投資者提供證券投資咨詢服務時，為謀取他人賬外暗中支付的現金、實物等其他不正當利益，而故意誘導投資者買賣證券。

　　緊隨中國證券業協會之后，上交所在9月8日發布的修訂版《上市公司股東大會網絡投票實施細則》無疑成為反商業賄賂的警鐘，修訂版的細則強調，股東大會股權登記日登記在冊的所有股東，均有權通過股東大會網絡投票系統行使表決權，但同一股份只能選擇一種表決方式。同一股份通過現場、網絡或其他方式重復進行表決的，以第一次投票結果為準。很顯然，之前股改“投票門”暴露出來的網絡投票之后，上市公司通過公關公司公關，部分收受好處的流通股股東改變投票方式這一類的行為已經很難生效，從而卡斷了上市公司利用之前以現場投票為準的商業賄賂通道。

　　不過有關政策的出臺有亡羊補牢之感，到本周第49批股改公司出臺，滬深兩市完成股改和進入股改程序的公司共1153家，市值占比超過92%。

　　交易所官員透露，在細則修改之前已經完成股改的公司不在細則約束的范圍之內，沒有股改的公司將嚴格按照新細則約束。該官員強調，細則實施后，以后所有股東大會的網絡投票表決均嚴格執行新細則規定。據了解，目前還沒有修訂細則的深交所也正在醞釀之中，很快網絡投票細則也將出籠。

　　而中國證券市場反商業賄賂的戰爭剛剛開始。