深圳高交所在國內率先為企業提供規范的私募融資服務

　　企業股權私募有了合法平臺

　　掛牌企業在高交所進行掛牌私募前需按規定進行信息披露

　　【本報訊】(記者 楊柳純) 深圳高交所將率先為企業提供規范的私募融資和股權合理流動的平臺，這是昨天記者從“創新型企業成長路線圖資助計劃”推介會上獲悉的最新消息。據悉，高交所在國內首次創新推出面向股份制企業、基于合資格投資人注冊登記制度下的股權私募融資制度，開創了我國權益資本市場的先河。

　　自然人投資者年收入須超25萬元

　　高交所總裁常進勇介紹，新《公司法》、《證券法》及新修訂的《合伙企業法》，為股份公司面向200人以下特定對象的非公開發行融資及私募基金的設立，提供了充足的制度空間。高交所的合資格投資人注冊登記制度和私募規則，為企業的股權私募提供了有效的操作平臺。

　　高交所合資格投資人注冊登記暫行辦法明確規定，未上市股份公司的股權投資屬于高風險投資，投資者須在自己的資產能夠承受的范圍內進行操作。因此，在高交所申請登記的投資人必須具備如下條件：

　　一是專業投資法人及機構，包括境內外創業投資公司，法規允許可對外投資的金融機構，符合公司法注冊的其他類型投資公司，凈資產超過人民幣100萬元的其他類別企業法人。

　　二是成熟的自然人投資者，要么，本人金融類凈資產超過50萬元或本人與配偶金融類凈資產合計超過50萬元(本人申報，并提供有價證券、銀行存款等證明為準)。要么同時滿足以下兩個條件的自然人：第一，本人金融類凈資產超過25萬元或本人與配偶金融類凈資產合計超過25萬元；第二，本人或本人與配偶合計年可支配收入超過25萬元(提供收入證明)。

　　三是已經在高交所登記托管的股份公司的股東、董事、監事、經理等自然人。

　　私募發行公司主業收入應占八成以上

　　根據有關規定，在高交所進行掛牌私募發行的非上市股份制公司(以下簡稱“掛牌企業”)，應具備如下資質：一是已取得股份公司營業執照并在高交所辦理股權的集中登記托管；二是公司注冊資本不低于500萬元，注冊資本已經繳足；三是股東人數200人以下；四是主營業務突出，主營業務收入占公司營業收入比例應不低于80%；五是兩年以上活躍持續經營以及銷售記錄，有限責任公司以凈資產整體改制的可以連續計算業績；六是公司治理結構健全，運作規范；七是相關法律、法規的其他要求。

　　對非法融資構成強烈沖擊

　　據了解，參會企業普遍關心三個問題，頭等關心的問題就是到高交所能否真正募集到資金？對此，常進勇表示，一方面我市絕大部分創業投資公司都是高交所的會員單位；另一方面，合資格投資人注冊登記制度也是為了讓高交所成為創新型企業池和資金池，該制度的設立本身就為高交所聚集了更多的投資人。

　　企業關心的第二個問題是：風險投資機構在尋找中小企業的過程中，常常遇到互相不信任的問題。高交所出臺的新政策能否解決這個難題？市科信局負責人介紹，高交所這個平臺有多種措施來解決信息不對稱的問題，包括每年篩選出企業名單提供給投資機構、定期信息披露等。掛牌企業在高交所進行掛牌私募前，都要按規定進行信息披露。

　　第三個問題是，高交所為企業提供規范私募融資服務是否對非法融資造成沖擊？對此，常進勇表示，當企業有了規范的私募融資渠道，那么一定會對非法融資造成強烈沖擊。

　　作者:記者 楊柳純