工行IPO于9月下旬過會(huì) 首發(fā)A股數(shù)量可能縮減30億

　　IPO倒計(jì)時(shí)工行上市前三謎題待解：最新消息稱，工行新發(fā)A股預(yù)計(jì)為170億股，而非200億股

　　本報(bào)記者李濤發(fā)自北京

　　工行A、H股IPO將在本月下旬開始接受聆訊和“過會(huì)”。據(jù)知情人士介紹，在此之前，工行及承銷團(tuán)需解決三個(gè)謎題：A股和H股的分配比例；彌合兩種股份上市程序差異；匯金及財(cái)政部所持股份界定。

　　知情人士表示，工行上市事宜已經(jīng)過管理層內(nèi)部認(rèn)可，上述三個(gè)問題其實(shí)都是“政策問題”。

　　在中行“H+A”發(fā)行后，監(jiān)管層曾希望工行適當(dāng)提高A股發(fā)行比例。當(dāng)時(shí)，工行擬定新發(fā)A股變?yōu)椴怀�過發(fā)行后總股本的5%，H股不超過總股本的15%。但隨中行A股價(jià)格持續(xù)低迷，部分承銷商提出在兩種股份之間建立回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)認(rèn)購及申購情況，將適當(dāng)?shù)囊环N新股撥給認(rèn)購較踴躍的市場(chǎng)。這種變通亦遭遇港交所的政策障礙。根據(jù)港交所的規(guī)定，聆訊時(shí)上市公司必須說明H股發(fā)行數(shù)量。工行及承銷團(tuán)早早進(jìn)行初步推介的目的，便是想根據(jù)市場(chǎng)反饋，盡早敲定兩種股份分配比例。據(jù)了解，最新情況是，新發(fā)A股預(yù)計(jì)為170億股，而不再是200億股。

　　謎題之二是信息披露的不同。知情人士透露，A股IPO前工行須要向投資者發(fā)表分析報(bào)告，披露上市集資對(duì)盈利的影響及寫明預(yù)期上市后的合理價(jià)格范圍。但按照港交所的規(guī)定，IPO前不允許披露招股書未涉及的資料，同時(shí)也不可預(yù)計(jì)對(duì)公司盈利的影響。目前，工行已提請(qǐng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)豁免一些信息披露方面的規(guī)定，兩地監(jiān)管部門至今未做出回應(yīng)。

　　謎題之三是匯金及

財(cái)政部所持股份界定問題。此前，財(cái)政部雖然在工行改制過程中對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值作出相關(guān)稅收優(yōu)惠安排，但并未按照“慣例”確認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估增值的具體數(shù)額，這將成為變數(shù)之一。而匯金所持工行股份，是否在A＋H同步發(fā)行時(shí)登記為H股，也是變數(shù)之一。

　　知情人士表示，雖然本月要厘清上述謎題，工行還是對(duì)在10月底實(shí)現(xiàn)兩地同步上市抱有信心。四年一度的全國金融工作會(huì)議預(yù)計(jì)在11月左右召開，預(yù)計(jì)將討論新的重點(diǎn)金融話題。上一次的全國金融工作會(huì)議上便對(duì)推進(jìn)國有商業(yè)

銀行改革提出了具體要求，工行上市有意趕在此次會(huì)議之前完成。

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