操盤必讀 8月31日證券市場要聞及簡評

　　唐肇毅

　　中華工商時報:人民幣升值幅度直逼4%

　　根據中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布的數據，人民幣對美元匯率中間價近日又連創新高，30日人民幣對美元匯率中間價達7.9598∶1，這是人民幣對美元匯率首次突破7.96∶1的關口相比2005年中國啟動人民幣匯率改革之前，人民幣對美元匯率中間價漲幅已超過3.8%；到記者發稿時為止，30日人民幣對美元匯率即期詢價最高達到7.9565∶1，漲幅實際達3.87%，漲幅相比匯改時已近一倍。2005年7月21日，中國啟動人民幣匯率機制改革，人民幣對美元匯率一次上調2%，并實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率體制。

　　簡評：2006年7月19日，人民幣對美元匯率中間價在連日創新高后，曾一度跌至8.0024∶1，但如今卻重攀新高，在一個多月的時間里，

人民幣匯率中間價波動達426個基點。近來，鑒于人民幣對美元匯率的頻繁波動，人民幣對美元匯率波動區間有進一步擴大趨勢。由于境內外市場對人民幣單邊升值預期已形成一種共識，應用匯率避險工具找不到交易對手，商業銀行的外匯敞口風險難以有效規避，匯率損失不斷出現，商業銀行的資本回報率、資產回報率及資本充足率都會出現負面波動。人民幣升值對于金融、資源、房地產、出口型企業等上市公司，有提升業績的效用。

　　中國證券報：社會公眾持股比例不得低于25%或10%

　　從今日起，社會公眾持股低于總股本25%的；股本總額超過人民幣4億元，社會公眾持股比例低于10%的上市公司，如連續20個交易日不高于以上條件，上證所將決定暫停其股票上市交易。12個月內仍不達標的，上證所將終止其股票上市交易。

　　簡評：隨著全流通市場的開啟，收購兼并特別是要約收購行為將日趨活躍，上證所及時出臺這一補充規定，相關公司可以有較充分的時間來采用回購注銷、協議轉讓等方法改變股權分布，重新符合上市條件。由于歷史遺留的原因，滬深兩市目前尚存個別股權分布不符合法定要求的公司，如滬市的G輕機，總股本為2.1億股，股改前社會公眾股僅2400萬股，股改之后也僅3720萬股，僅為總股本的18%不到。上證所的補充公告將自發布之日起實施，這些歷史遺留的股權分布不合法的公司，也受其約束。

　　證券時報：上市公司半年報落下帷幕1388家公司平均每股收益0.12元

　　從統計數據看，上市公司上半年整體業績快速提升，披露半年報的1388家上市公司凈利潤同比增長7.54%。同時，盈利進一步向大盤藍籌公司集中，公司業績分化進一步加劇，兩市公司的虧損面同比有所放大。從統計數據看，上市公司上半年整體業績快速提升，披露半年報的1388家上市公司凈利潤同比增長7.54%。同時，盈利進一步向大盤藍籌公司集中，公司業績分化進一步加劇，兩市公司的虧損面同比有所放大。

　　簡評：中報看盈利能力在向大盤藍籌企業集中的同時，上市公司也在進一步分化，表現之一即為今年的虧損面同比繼續放大。統計顯示，有超過200家公司出現虧損，較去年同期的191家數量明顯提升，而且虧損額也較去年同期有所增加，后市值得注意。

　　廣州日報:原料上漲價格戰制約本土日化業

　　各公司中報顯示，原材料、運輸成本的上漲以及國內市場的價格戰是制約日化公司發展的主要原因。另外，由于4月份國家取消普通護膚護發產品消費稅，幾家以化妝品為主業的公司利潤率因此得以提升。在日化類公司中，產品以化妝品為主的公司收獲不小。

　　簡評：本土日化企業如果想在價格戰中突圍，化解原材料、運輸成本的上漲，應該不斷開拓新產品，與對手展開差異化競爭。

　　上海證券報：7億股寶鋼轉手 QFII保險對決基金

　　2006年上半年，2家保險集團和7家QFII(合格境外投資者)從4.6億股G寶鋼增持到10.1億股，87家基金從10.2億股減持到2.8億股。在2006年中，QFII和保險機構壟斷了G寶鋼的前9大流通股股東席位。

　　簡評：一增一減之間，其實反映了兩類機構不同的市場投資觀念，證券投資基金迫于贖回壓力和凈值指標，投資動作趨向短期化，而QFII和保險資金的投資眼光可以放得長遠些，它們可能是以三年的市場發展來衡量G寶鋼的投資價值。受機構大幅倒倉的影響，G寶鋼股價上半年震蕩幅度較大。6月30日，G寶鋼股價收于4.36元，較年初漲5.8%，期間股價最大震幅達到29%。按G寶鋼目前的股價波動情況來看，機構關于G寶鋼的博弈還只是剛剛開始，在這場對決中，到底誰是最后的贏家，值得期待。

　　第一財經日報:證監會發審委審核再啟動 下周一兩家公司IPO上會

　　昨晚，證監會公布了最新一期發審委會議內容，將于9月4日審核兩家公司IPO,兩家公司分別為蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司(下稱“金螳螂建筑”)和廣州海鷗衛浴用品股份有限公司(下稱“海鷗衛浴”)。

　　金螳螂建筑招股說明書顯示，擬發行不超過4000萬股(暫定3000萬股)。也許由于發行股本的不確定，公司擬申請上市的交易所也沒有明確，只是稱在上海或深圳交易所。公司2005年實現凈利潤4611.8萬元，2006年一季度為1570.5萬元。海鷗衛浴擬發行不少于4450萬股，申請在深交所上市。公司2005年實現凈利潤5261.4萬元,而2006年一季度為1975萬元

　　作者單位：中金在線

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