全球股市大盤股七年低迷之后卷土重來
http://www.sina.com.cn 2006年08月23日 09:15
全景網絡－證券時報
證券時報記者 金鉅
本報訊 近期的全球股市上，投資者熱議的一個話題是，經過近7年的低迷之后，大盤股又卷土重來了。市場人士認為，大盤股表現(xiàn)將優(yōu)于小型企業(yè)股票，并且這一趨勢才剛剛開始。專家也指出，近期的數據分析和調查都顯示，大盤股未來將有更好的回報率。
分析人士認為，環(huán)顧全球，與許多小型企業(yè)相比，美國輝瑞制藥和西班牙伊維爾德羅拉等大型公司股票已經相對比較“便宜”。而且許多大型企業(yè)負債較低，這使它們顯得更為“安全”。一般而言，市盈率越低的公司股票投資價值越高，也更受投資者追捧。另外，如今不少經濟體都進入升息周期，經濟增速有放緩勢頭，投資者轉而關注更“安全”的證券資產，而購買大企業(yè)股票被認為風險較小。
摩根士丹利MSCI指數顯示，過去7年內，全球范圍內小盤股的收益高于大盤股。全球50-100強的公司在過去5-6年里表現(xiàn)不佳。但目前這一情況已經發(fā)生了變化。摩根士丹利國際資本部門編制的世界股票指數今年以來已經上漲了7.6%，這一指數所統(tǒng)計的上市公司的平均市值為110億美元。而同時，該公司編制的全球小型公司股指今年來僅上漲了4.8%，該指數成分股公司的平均市值為4.6億美元。
雷曼兄弟公司分析師西蒙·海曼說，從去年情況看，標準普爾500種股指成分股公司的整體市盈率為17.2倍。而羅素2000股票指數(美國小盤股的基準指數)的成分股公司的整體市盈率則為31.2倍。標普成分股公司的市值平均為123億美元，而羅素股指成分股公司的市值平均為5.8億美元。歐洲市場上，道瓊斯stoxx大盤股指數整體市盈率為14.3倍，而道瓊斯stoxx小盤股整體市盈率為21.2倍。歐洲大型公司的平均股息收益率為3.3%，高于小型公司2.4%的股息收益率。高盛也已經圈定了10只市值超過200億歐元的大盤股，將其評級定為“買入”。
雖然大盤股的“春天”似乎已經來臨，但也有分析師提醒，不加選擇地買入大盤股的行為仍是危險的，挑選其中適當的公司才是正確的策略。
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