唐肇毅

　　上海證券報：發審會下周一重開IPO審核

　　證監會昨日公告稱，8月21日將召開2006年第27次發行審核委員會工作會議，審核大連獐子島漁業集團股份有限公司、浙江棟梁新材股份有限公司和浙江嘉康電子股份有限公司首發事項。據了解，三家公司的發行量均低于3000萬股。暫停三周有余的股票首發審核工作，下周一重新開張。

　　簡評：預計近期上會審核的首發項目均將以小盤股為主，小盤股同時上會、同時上市，是為了解決小盤股籌碼少，上市首日容易引發暴炒的問題。目前

　　新華網:銀監會九條新規嚴控房地產信貸風險

　　針對房地產信貸可能帶來的高風險，中國銀行業監督管理委員會出臺具體措施，督促銀行業金融機構加強和改進房地產信貸管理。嚴禁銀行業金融機構向項目資本金比例達不到35%(不含經濟適用房)等不符合貸款條件的房地產開發企業發放貸款，嚴禁以流動資金貸款名義發放開發貸款。對于囤積土地和房源、擾亂市場秩序的開發企業，要嚴格限制新增房地產貸款。防止開發企業利用拆分項目、滾動開發等手段套取房地產貸款。

　　簡評：銀行業當前需要高度關注信用、市場和操作三大風險。為進一步防范化解銀行業面臨的這些風險，銀監會近期將對房地產假按揭貸款、土地儲備貸款、“高污染、高耗能和產能過剩”行業貸款等進行專項檢查。這些措施對于房地產熱的降溫，影響是漸進的，由此對于地產類上市公司業績影響，也難于快速體現出來。

　　上海證券報：深交所力保中小板所有投資者信息對稱

　　深圳證券交易所頒布《深圳證券交易所中小企業板上市公司公平信息披露指引》，進一步加強對選擇性信息披露的監管。該指引分為六章，分別對公平信息披露的原則、內部管理、行為規范、監管措施和違反指引的處理作出了明確規定。

　　簡評：公平信息披露是中小企業板規范運作、健康發展的重要方面，是打造誠信的重要內容，此舉將進一步提高中小企業板上市公司公平信息披露水平，更好地維護中小投資者合法權益，促進中小企業板的規范運作和健康發展。

　　證券時報：中國上半年增持美國國債169億美元

　　美國財政部日前公布了境外投資者持有其國債的最新統計數據。數據顯示，我國仍然是美國國債的第二大持有國。截至今年6月底，我國累計持有美國國債3277億美元，占同期外匯儲備的比例為34.82%。另據統計，今年上半年我國共增持169億美元美國國債，而同期的外匯儲備增加了1222億美元。今年上半年日本持有美國國債的數量一直在減少，半年累計減持的數量達到337億美元，持有美國國債的數量較去年底增長了5.44%，而同期的外匯儲備則增長了14.92%。這些數據似乎可以說明，中國正在適度調整對美國國債的投資策略。

　　簡評：隨著我國外匯儲備的持續上升，尋找更有效的外匯儲備管理辦法變得越來越緊迫。如果長期將較大比例的外匯儲備配置在美元資產上面，一旦美元出現較大幅度貶值，中國的外匯儲備損失將不可避免。適度調整對美國國債的投資策略，也有利于減緩人民幣升值壓力，此舉也將對中國股市逐漸產生深遠影響。

　　第一財經日報：交易監控趨緊權證板塊昨大跌

　　前幾日大漲的權證板塊昨日逆市下跌，除萬華HXB1(580005)略有微升以外,其余權證全部下跌，成了兩市的“墊底”板塊。萬科權證(038002)以12.86%的跌幅成為“領跌者”，寶鋼權證(580000)昨日的換手率延續前幾日態勢，高達438.40%，成交金額也位列榜首，收盤0.504元,雖較前日有所下降,但其價格仍遠遠超出其具有的真實價值。即將到期的萬科權證也是如此，深交所發布的風險警告提示，該權證產品的實際價值為零。

　　簡評：權證的這種大跌態勢，以及監管層收緊嚴控交易的趨勢，對日后權證的發行和交易起到了負面的示范作用，同時也會使投資者更好地認識權證真實的價值，減弱盲目跟進之風。不過他同時指出，在新權證重新推出之時，可能還會引起市場的過度追捧。

    作者單位：中金在線